浙富股份闯入“新蓝海” 东方电气要小心了?

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一家销售收入不过10亿元的“小公司”，凭什么敢如此“口出狂言”？

“三年以后，一个利润销售收入翻番的浙富会展现在大家面前。”浙富股份董事长孙毅的话音未落，听众却早已按捺不住。提问时间一到，在场的机构投资者便用一个接一个尖锐的疑问向孙毅展开了“狂轰乱炸”。2012年12月27日，浙富股份反向路演活动就这样被推向了高潮。

经历了将近一年的等待，浙富股份终于收到了证监会对其非公开募股8亿元的批复――单从浙富股份2011年整年营业收入仅10亿元来看，8亿元并不是个小数目。在经济形势并不乐观的当下，电力设备行业难逃厄运，东方电气2012年前三季度净利润下降近20%，浙富股份在中小板的表现也并不乐观――在这样 “最坏的时代”，浙富股份却坚持要增发，孙毅到底想做什么？

破局

“三年翻番”，孙毅踌躇满志。这一次非公开募股，在浙富人眼里，无异于企业的“二次创业”。孙毅正是想抓住这个机会让浙富股份跳上更高更大的舞台。“这个企业就像我的孩子。”孙毅常说，为了这个“孩子”，他愿意发挥聪明才智，愿意辛勤奋斗。

2004年，富春江水电公司（浙富股份前身）设立，正是孙毅当年引领这家从事小型水轮机发电机组制造的企业稳拿水电市场10%的份额。2008年8月6日，浙富股份募集4.6亿元成功上市，4年摸爬滚打，孙毅已经向投资人交出了漂亮的成绩单。从已经披露的财务数据中可以清晰的看出，浙富股份2011年的营业收入达到10.6亿元，相当于2007年的2.2倍（营业收入的增长如图所示）。

可如今经济状况并不景气，免不了有人质疑孙毅“在这样的经济形势下融资8个多亿并许下‘三年翻番’的承诺，太冒险”。但从危机中看到商机，正是商业天才所必备的素质。杰克・韦尔奇信奉自己那套“危机关头，切忌人云亦云”的原则，巴菲特更是那句“在别人恐惧时我贪婪”的笃行者，而孙毅面对市场，同样有着自己一套“反其道而行之”的商业哲学。

全球经济遇冷，孙毅便偏要到全球市场上求商机。果不其然，2012年浙富股份从海外市场收获颇丰。仅仅在去年的最后一个月，浙富股份就成功中标了越南华富水电项目和格鲁吉亚水电项目，总金额将近2亿元人民币，约占2011年度营业收入的18.4%。

为了进一步拓展海外市场，2011年，浙富股份以7745万元的价格把浙江临海电机有限公司（简称临海电机）52%的股权收入囊中。作为电气巨头雷勃6-12千瓦等级小型同步发电机的中国定点OEM厂商，临海电机的产品十多年来一直批量出口北美。收购完成后，孙毅对临海电机倾注了很多精力。为开拓更大的北美市场，他将全系列超高尼玛电机、永磁高效电机作为临海电机的新产品，并打算在美国开设机构和设立转运基地。面对中东、欧洲、南美等传统小型同步发电机的旺盛需求，孙毅更新思路，开始组织开发小型同步发电机的成套供应。

“利用临海电机现有小型同步发电及制造优势，我们正在开拓机电设备总成套业务”，作为发力海外市场的重要途径，“机电设备总成套业务”在这次反向路演中被提到不只一次。孙毅非常自豪地向投资者明确表示，一支浙富股份自己的机电设备总成套团队已经在香港组建完成，并成功在海外拿下了两个机电设备总成套的项目。“我正打算用这两个项目，好好磨练现在这支羽翼渐丰的团队。”说到这里，孙毅的眼中闪过一丝得意。

“那未来海外市场的销售收入会在浙富股份的总收入中占据怎样的比例……”这个问题还没问完，现场所有人都已竖起耳朵等孙毅的答案。听完问题，孙毅笑了。他不紧不慢的拿出一支烟，在征得大家允许后才点燃，然后不紧不慢的说：“我相信，未来的海外市场比例将达到50%，如果把机电设备总成套的份额也加进去，占比会更大！”

如今，浙富股份的收入结构中海外销售占比已经在15%左右，而在手合同中，海外项目占比接近了30%。知情人士透露，浙富股份近期拟投标的国内项目总金额高达32亿元，拟投标的海外项目合同金额超过65亿元，其中有30多亿元的国外项目正在逐步的公开结果。海外业务无可置疑将成为浙富股份未来增长的一大亮点，当问及浙富股份在海外竞争中有何竞争优势时，孙毅更放出了“只要我们浙富杀出去，就没有对手”这样的“狠话”。

新蓝海

“杀手锏”就在反向路演的前两天刚刚拿到。2013年1月7日晚，浙富股份公告了其在2012年12月25日与日立三菱水力株式会社（以下简称HM公司）签署了《技术支持和许可合作协议》，并且在2013年1月4日获浙江省商务厅批准，协议已正式生效。

为了谈下与HM公司在大型发电机组上的技术合作，孙毅曾经多次赶赴日本与日方交涉。而这一次的日本之行，终于让他得偿所愿。浙富股份以非常“合理”的价格取得HM公司大型发电机组的技术支持，并签署了长达15年的合作协议。 “水头小于500米的水泵水轮机和发电电动机”、“出力为400MW及400MW以上的混流式水轮机和发电机”、“出力为45MW及45MW以上的灯泡式水轮机和发电机”，这些从HM公司拿到技术，使浙富股份一跃成为真正具备超大型水电项目和抽水蓄能项目投标的民营水电龙头。

2012年3月份，东方电气向巴西杰瑞贯流式水轮机组提供了首台定子，这台单机容量75MW的贯流式机组，可以说是目前世界上最大的。如今，凭借HM公司成熟的大型灯泡贯流机技术，浙富股份终于有了叫板东方电气的底气。“2013年岷江将会上一个大型灯泡贯流机组项目，这个项目仅次于巴西杰瑞，是世界第二大的”，孙毅说，“在这个项目上，我们已经成为了东方电气的竞争者”。

当说到将要参与的海外竞争，孙毅认为以浙富现有的技术和产品，很可能“所向披靡”。“一方面，浙富掌握了HM公司的技术，另一方面，浙富比那些参与竞争的水电巨头更容易控制成本，更容易接近客户，达成合作。”一位证券研究员的分析似乎很好的印证了孙毅的说法。

根据《可再生能源发展“十二五”规划》，国家确定“积极发展水电”的战略，在“十二五”期间，计划开工建设水电项目装机容量为1.6亿千瓦，其中抽水蓄能电站4000万千瓦；到2020年，全国水电总装机容量达到4.2亿千瓦，其中常规水电总装机容量达到3.5亿千瓦，抽水蓄能电站装机容量达到7000万千瓦。面对渐好的国内水电市场，已完成从中小型电机向大中型电机跨越的浙富股份未来必将有所斩获。

但孙毅的眼光并不只关注眼下的五年。从长远来看，随着国内水电开发程度的不断推进，市场容量终有饱和的一天。为了避免浙富股份的业绩过于依赖水电市场的发展行情，孙毅正试图开拓新的业务种类。“去年，我们收购了几个企业，作为浙富股份的外延业务。” 2011年浙富股份完成了对四川华都核设备制造有限公司（简称华都公司）的收购，已经成功从单一水电设备制造商转变为多元能源设备供应商。

孙毅对核级设备制造业务寄予厚望。2012年3月，他辞去了浙富股份总经理职务（续任董事长），以便有更多的精力投入到新业务当中。“核级设备制造中，我们拥有知识产权，未来的利润增长更值得大家期待。”说起这家与中核集团下属核动力院合资的华都公司，孙毅兴奋不已。

在孙毅看来，凭借华都ML-B型核电控制棒驱动机构的知识产权，未来的核电市场甚至不用抢占，“在这样的垄断行业，市场都是固有的。”华都公司已经拿下了巴基斯坦的某项目的订单，在谈的订单还有秘鲁和阿根廷的。“明年中核集团某个ACP1000机组电站的两台机组已经开始订购设备了，预计其中控制棒驱动机构合同额就有将近2亿多元。”业内人士分析认为，凭借中核集团核动力院的支持，浙富股份将正式涉足百万千瓦级核电控制棒驱动机构（CRDM）市场，成为我国三家取得控制棒驱动机构制造技术的企业之一。

孙毅对核级设备制造的构想并未到此为止，下一步，他还将在桐庐和核动力院展开合作。“富春江厂区的产能是20亿，现在还没有饱和。以后我希望可以通过生产核电设备把产能充分利用，节省资源、提高效率。”

浙富的“三驾马车”――水轮发电机组、特种电机和核级设备制造已经就位。经过这次战略布局之后，浙富将实现怎样的“飞跃”，让我们拭目以待！■