企业如何锁定汇率规避风险

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摘要：汇率对一个国家的外贸企业影响非常大，汇率的变动直接影响着外贸企业的利润，甚至对企业的生存都会造成影响，由于汇率存在不确定性，很多企业不得不承担换算、交易和营运等风险。本文在理解什么是汇率的基础上，探讨了汇率变动下外贸企业出口业务中交易风险的规避措施。

关键词：汇率；风险；规避

随着我国人民币汇率机制改革的不断深入，进一步完善我国汇率改革，在“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”指导思想下，人民币已稳健的步伐不断升值，根据当前的汇率来看，人民币甚至的速度还会提高，对于外贸型企业一定要时刻关注国家汇率变化以及汇率走向问题，做好规避汇率波动风险的防范。汇率变动必将使外贸企业经营面对更大的风险和不确定因素，企业将不得不承担换算、交易和营运等风险。

一、外贸企业出易风险

汇率对外贸型企业的影响非常大，由于汇率的变化，能够让企业获得非常大的利润，也可以让企业面临着巨亏，外贸企业只要是用外币来进行签约，就会面临着汇率风险，外贸出口企业的国际贸易活动，从签约开始，则承担交易风险，一直到货款收齐为止。汇改后，由于人民币长期被低估，中国出口顺差和外汇储备持续上涨，以及国际上对人民币升值的普遍预期，致使人民币升值的压力加大。人民币升值势态无疑会压缩出口商品附加值普遍降低的国内外贸企业的利润空间，使其面临的汇率风险相当严峻。对于很多外贸型企业再结合当前的形式根据自身实际情况，做到未雨绸缪，防患于未然，谨慎决策，在外贸合同实际履行前，领定交易的成本及收益或交易期间采取适当措施进行规避。

二、企业锁定汇率规避风险的措施

当前我国外汇市场上可供企业利用的汇率风险管理工具，主要包括远期结售汇、掉期、NDF(无本金交割远期外汇市场)等直接避险工具，除利用以上直接避险工具外，各类企业还应根据自身实际情况，有针对性地采取灵活措施来规避汇率风险。

1、出口宝工具的应用

“出口宝”是一款锁定、规避防范汇率风险的金融工具，对我国外贸型企业来说是非常适合使用的。“出口宝”主要是把国际上远期汇价进行锁定后来给企业一个参考，这样有利于锁定出口订单利润，使企业不再忧虑汇率变动导致的风险。“出口宝”的使用对于企业来说减少了企业把精力过多投入到汇率上来，可以让企业集中精力对产品的技术、生产管理和市场开拓进行研究，让企业在综合竞争中处于优势，获得最大的利润。

2、货币期权

外汇期权也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。外汇期权是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利，即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。

3、掉期业务

即在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇，掉期业务实际由两笔外汇业务组成，一笔为即期外汇业务，一笔为远期外汇业务，将两笔业务在同一时间内挂在一起来做；两笔业务外汇买卖的金额相同，但所依据的汇率不同。在短期资本投资或在资金调拨活动中。如果将一种货币调换成另一种货币，为避免外汇汇率波动的风险，常常运用掉期业务，以防可能发生的损失。

人民币与外币掉期业务，这也是一种很好的避险衍生产品，这种产品主要是针对既出口又进口的企业，企业通过办理人民币与外币掉期业务，可以帮助他们有效的管理不同期限、不同币种的资金缺口，达到规避汇率风险的目的。

4、加快付款或推迟付款

我们假定，按照付款合同规定，进口商必须用出口商所在国的货币进行支付。如果进口商预测本国货币相对于国外供应商的货币会升值，则推迟付款利于自己的公司。相反，如果进口商预测本国货币相对于国外供应商的货币会贬值，则加快付款利于自己的公司。

5、远期外汇交易

远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。它有着自己的特点；(1)买卖规模较大；②双方签订合同后，无需立即支付外汇或本国货币，而是延至将来某个时间，(3)买卖的目的，主要是为了保值，避免外汇汇率涨跌的风险；(4)外汇银行与客户签订的合同须经外汇经纪人担保。

对于远期外汇客户还应缴存一定数量的押金或抵押品。当汇率变化不大时，银行可把押金或抵押品抵补应负担的损失。当汇率变化使客户的损失超过押金或抵押品时，银行就应通知客户加存押金或抵押品，否则，合同就无效。客户所存的押金，银行视其为存款予以计息。

6、货币期货

货币期货，指以汇率为标的物的期货合约。其又称外汇期货，它是以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险。

参考文献：

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