利率市场化对国有商业银行的影响与对策

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［摘 要］以渐进稳步地推进利率市场化是我国金融发展的一项重要内容。本文就利率市场化改革对我国商业银行给予了正面激励但同时也产生了负面影响,并在此提出相应的对策和建议。

［关键词］利率市场化；商业银行；影响对策

［中图分类号］F832 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）35-0043-02

1 我国利率市场化的进程

利率市场化,在英文文献中常被称为利率管制的解除或利率自由化,在我国所谓的利率市场化,是指利率由资金的市场供求关系决定,其实质是使利率主要由资金的供求关系、经济活动中的风险程度、通货膨胀等市场因素共同决定。政府逐步放松对利率的直接管制并取消间接影响利率水平的调控方式,消除利率水平和结构扭曲让市场供求在利率水平决定中发挥主导作用,市场主体自主决定利率,形成一个以国家间接调节为指导、中央银行基准利率为参照、市场利率为主体的多元化利率体系。

利率市场化进程是不断放松利率管制的过程,为了利率市场化的顺利进行,我国采取了一系列措施,也取得了很多成效。利率市场化进程以1996年国家在上海建立了银行同业拆借市场,放开了银行同业拆借利率为起点,与此同时,国债发行也引入了市场机制,由承销商竞价来确定发行价格,交易利率由市场决定。1999年3月,央行将金融机构对人民币的贷款利率在基本利率的基础上自主浮动扩大为最低下浮10％、最高上浮30％。1997年6月银行间债券市场正式启动,同时放开了债券市场债券回购和现券交易利率。2000年9月21日央行决定改革我国外币利率管理体制,放开外币贷款利率,大额外币存款利率由金融机构和客户协商制定,小额外币存款利率水平由中国银行行业协会制定,经中国人民银行核准后对外公布。中国人民银行在2003年的《2002年中国货币政策执行报告》中公布了我国利率市场化改革的总体思路：“三先三后”。2006年11月15日,国务院颁布了《中华人民共和国外资银行管理条例》并于2006年12月11日起施行。

2 利率市场化对国有商业银行给予了正面激励

第一,在利率市场化改革中给国有商业银行带来的机遇。一是,利率市场化促进了国有商业银行的股份制改革；二是,利率市场化为国有商业银行的改革创造了良好的外部环境；三是,利率市场化促进了国有商业银行的经营管理。第二,利率市场化落实了商业银行的定价自。第三,利率市场化促进了商业银行的资产结构优化调整。第四,利率市场化有利于商业银行进行公平、公正、公开竞争。第五,利率市场化促使了商业银行开展产品创新和中间业务的发展。第六,利率市场化增加了商业银行主动匹配资产与负债的手段。

利率市场化改革并非是一朝一夕之功,发达国家的利率市场化改革也大都经历了不平凡的道路。因此,国内商业银行应充分认识到利率市场化改革带来的一些影响,尤其是负面影响。

3 利率市场化对商业银行带来的负面影响

（1）利率市场化将使商业银行的传统赢利模式和利润空间受到威胁。我国商业银行是在存贷款利率管制的保护下生存发展的,其营业收入主要来自存贷款利差的变化，对商业银行的收入和利润都会产生非常重要的影响。自1995年以来,我国通过管制的存贷利率不断扩大利差。截至2008年7月,1年期存款与1年期贷款之间的利率差高达3.42%。2002年2月21日中国人民银行下调人民币存贷款利率后,我国人民币1年期存贷款利差为3.6%,而美国、日本、英国及中国香港等地1年期存贷款利差约为2%。我国与这些发达国家或地区的1年期利差相比偏高。因此,今后的利率市场化改革对国内商业银行的影响将是前所未有的,其最基本收入来源利率差将受到严重威胁。

（2）利率市场化使商业银行的利率风险骤然增加。贷款利率市场化后商业银行不仅面临着传统的信用风险,而且利率风险也加大了,流动性管理更加困难。在利率管制体制下,各商业银行都按照中央银行规定的利率吸收存款、发放贷款,这种情况下利率风险并不明显,商业银行基本不用考虑利率风险问题。然而在利率市场化后,利率风险逐步增加,利率风险的管理也逐步增加,这种情况下,商业银行不仅要考虑利率波动对自身头寸的影响还要考虑利率风险对经营策略的影响。

（3）利率市场化会使潜在的信用风险逐步增加。金融市场存在信息不对称现象,由此逆向选择和道德风险将随着利率市场化的进程表现得日益明显。在利率市场化过程中,如果缺少相应的风险控制措施,商业银行如果片面地追求短期收益,过于强调通过提高利率来弥补风险损失,结果是刺激冒险者的贷款需求,同时挤出了正常利率水平下的合格贷款者的需求,必然导致信贷市场的逆向选择,同时提高贷款人的道德风险,是信贷市场贷款项目质量的整体水平下降,并进而提高未来违约的信用风险,这就可能导致银行不良资产的进一步增加。

（4）利率市场化将改变存款者行为。由于我国的市场经济体制不完善、制度不健全造成的,诸如社会保障制度、金融制度等方面原因。随着市场经济体制改革的不断深入以及金融体制的不断推进,一系列制约居民储蓄行为的变量都会发生相应的变化,居民的储蓄行为也将呈现出新的特征,对利率变化越来越敏感。近年来,居民储蓄存款的期限结构发生了重要变化,出现了短期化倾向,这在一定程度上增加了商业银行管理头寸的难度。

4 应对利率市场化进程过程中产生影响的对策

（1）进一步完善我国的金融市场。我国目前的金融市场还不完善,没有新兴的利率衍生品市场,金融衍生品市场也比较少,这就大大制约了商业银行防范、转移和化解利率风险的能力。

（2）加强金融监管。利率开放之后,要保持资金市场秩序,不能像过去那样靠行政命令来实现,而必须依赖灵活有效的金融监管。首先,金融监管要摆脱行政干预,独立自主地进行；其次,要落实金融监管责任制,实行层层负责；最后,要制定科学的监管标准,引入先进的监管技术和监管手段,进行严格而有效的银行监管评估银行风险。这对利率放开以后的金融体制成功地发挥作用是非常重要的。

（3）增加市场利率的透明度、规范化,有效降低利率风险。放开利率管制后,各家金融机构提供的存贷款利率都是不同的,如何判断各自不同的利率水平,公众需要金融机构真实的信息披露。为此,一是要建立公正、透明的信息披露制度,保证金融机构信息披露的真实性。二是要加强利率调控和监管,规范金融机构利率行为,增加市场利率的透明度,正确引导金融机构和其他社会公众对市场利率的理性判断。三是要强化金融机构利率风险意识,提高利率风险管理水平。

（4）开发金融衍生产品交易等新产品来规避因利率市场化因素等产生的金融风险,提高银行利用金融市场来化解金融风险的能力,让商业银行更多地参与到金融市场中去,利用金融远期、期货、期权和金融互换来抵补和控制风险并可能从中获益。

总之,利率市场化是我国市场经济发展的必然,它一方面给商业银行带来了更加激烈的竞争,但另一方面又给商业银行提供了重新配置资本、调节资本结构、重组资产的广阔天地。因此,在利率市场化的前期我们应充分认识到它给商业银行带来的机遇和挑战,并做到未雨绸缪。