“布局”和“概念”两手抓

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本周美国大选结束，中国“十”召开。A股市场的异常波动，时刻牵动着所有投资者的心弦。特别是11月8日是一个很关键的一天，奥巴马当选，美国股市暴跌。而十召开，换届在即，其政治意义非同凡响。所以那一天，市场在利空利多双重夹击的背景下，画出了一幅很华丽的画面。

我们再回过头来，看看从1999点到现在这一波行情，市场始终维持在2000点到2150点之间徘徊，这是“十大八”前维稳因素在作怪。笔者在本刊前几期中曾多次说过，在这里就不作具体阐明了。但有一点是需要大家值得注意，在这一波行情中，都是像金杯汽车、华银电力、万方地产、梅雁水电等这些超跌低价概念股在起主导作用。而真正能带动股指上升的，招商银行、中国石油、江西铜业、中国神华、兴业证券等这些银行、石油、有色、煤炭、券商等大盘蓝筹股却卧倒没动。那么就给出了我们一个结论：大盘指数不会有太大的系统性风险，因为银行、石油、有色、煤炭、券商等指标股在这一波行情中没有涨，所以不存在过分的下跌。但是像前期涨幅比较大的超跌低价概念股就会存在着“维稳”资金“十”后撤离的问题，那么就需要风险释放，这一点大家要注意。

另外，刚才说到了十之后，大盘指数不会有太大的系统性风险，大盘蓝筹码股还没有涨。那么在这样的背景下，十之后市场中会存在着什么样的机会呢？我们对应的操作策略又该是什么样的呢？

笔者认为，我们当下的策略还是分两步走，两手抓比较合理。一手抓布局，一手抓概念，仓位分配四二分即可。

抓“布局”就要求投资者用战略性的眼光去投资，发掘行业拐点，寻找能够具有高成长性类个股。笔者认为，券商行业就值得大家去研究。首先从拐点论来看，券商传统的经纪业务已经到了白热化的竞争状态了，全行业处于亏损。所以这种生存的需求逼迫他们需要创新传型开拓新业务，寻找新的商业模式；其次，国家政策开始对券商行业倾斜，放宽业务模式，支持和鼓励行业创新，设立金融特区。使得券商在一级市场和二级市场上可大有作为，什么发行债券、资产管理品种、投融计划等等各项创新都值得期待；其三，券商等大盘蓝筹股一直处于估值水平超低的状态，再向下的系统性风险不大，此时从“布局”的角度来看，应该是机会大于风险。当然在选择个股时，记住一定要选择那些具有创新能力的公司，因为这次“布局”就是布局它们的转型。

抓“概念”就需要投资者对市场有敏锐的嗅觉，追逐市场的题材、热点。十开会期间，会对未来五年各行各业做个规划。所以期间会时不时的有一些新的政策动向出台，这时就需要投资者去认真鉴别发掘具有市场偏向性的信息。因为只有市场偏向性的信息才可能被市场中大多数人认可，才能形成合力，才会有持续性的行情。而我们需要做的就是从这些具有市场偏向性的信息中精选出某行业的龙头品种。当然在策略上，这种“抓概念”的玩法，只适合轻仓短线操作，有盈利吃一口就走，没有盈利就要止损，不可恋战。

总而言之，在市场大机会还没有来，系统性风险没有的背景下。笔者还是坚持自己在本刊中以前的观点，“在战略上做多头，在战术上做滑头”，坚持“两手抓，两手都要硬”，同时时时刻刻用耐心、信心和精力准备着黎明前的决战。

（作者系深圳市国诚投资咨询有限公司董事长）