基于EVA的高新技术企业经营者薪酬框架构建
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一、 问题的提出
近几年,高新技术企业发展非常迅速,成为支撑经济增长的重要力量。与一般企业相比,高新企业的最大特点是较高的科技含量和经营的高风险,这就要求企业具有一支高素质的管理者,他们除了具备领导才能,还需要是高新领域的专家。如何吸引此类人才一直倍受高新企业重视,纷纷给予较高的薪酬。作者认为有必要结合高新技术企业的特点,对现有的经营者薪酬模式进行改进。本文将EVA引入经营者的薪酬模式,综合考虑其业绩水平,设计了基于eva的经营者薪酬。
经营者薪酬结构是多元化的,其薪酬组合可分成三个部分:一是基本薪酬;二是风险薪酬,三是经营者福利和特殊津贴。在以上几部分薪酬组合中,由于第一、三部分要综合各个方面的因素,并不直接根据经营者的业绩水平而制定,因此本文仅探讨EVA如何在风险薪酬中应用。
风险薪酬有两种可行的计算方法:第一种方法:风险薪酬=基本薪酬×倍数×考核指标完成系数;第二种方法:风险薪酬=剩余利润×比例系数×考核指标完成系数。由于第一种方法以基本薪酬为基础,基本薪酬一般是按职工平均工资倍数确定的,因此第一种方法没有区分经营者与职工的利益。因此本文采用第二种方法。根据公式,此方法下风险薪酬取决于三个因素:剩余利润、比例系数、考核指标完成系数。其中,剩余利润是基础。根据经营者获取剩余利润的途径不同,风险薪酬分为两种形式――奖金和股票期权计划,两者将经营者的长短期利益相结合,有效制约了经营者的短期利益导向。
(一)基于EVA的奖金
EVA奖金=EVA考核指标×比例系数×考核指标完成系数
1、EVA考核指标的确定
只对EVA的增加值提供奖金
用公式表示:EVA奖金=K×A×[EVAt-EVAt-1]其中,t表示年度,∈(1,n),K表示考核指标完成系数,A是比例系数,以下同。
对EVA的实现值和增加值提供奖金
EVA奖金=K1×A×EVAt+K2×A×[EVAt-EVAt-1]
其中,EVAt表示本年的经济增加值;EVAt-1表示上一年的经济增加值
对超额EVA和增量EVA提供奖金
在这种形式下,奖金的确定取决于超额EVA和增量EVA:EVA奖金= K1×A1×[EVAt-EVA目标] +K2×A2×[ EVAt-EVAt-1]
2、考核指标完成系数的确定
考核指标完成系数是建立在对经营者业绩全面考核的基础上的,借鉴综合评分法的计分步骤,首先把经营者的综合业绩标准分为四个等级;然后从六大方面全面考核经营者的业绩,利用综合评分法计算得分并确定其业绩等级;最后,根据业绩等级与考核指标完成系数之间的关系,确定特定等级下的考核指标完成系数。
3、比例系数A的确定
比例系数是指经营者从企业经营业绩中应当提取的比例,大约在5%~40%。它的确定要考虑以下两个方面:企业的生命周期和经营者的相对重要性。
(二)基于EVA的股票期权计划
股票期权(stock option)是企业所有者授于的、规定特定人员在约定期限内,享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。从目前实施情况看,最适合实施股票期权的企业应具有以下条件:一是初始资本投入不大,人力资本价值在企业中占有较高比例,如高新企业;二是企业具有良好的成长预期,特别是朝阳产业的经营者应特别关注;三是在企业运作中,知识资本因素起到了重要作用。由此可见,股票期权计划通常并不适用于已经成熟的产业,而对科技含量高、风险大、成长性好、具有发展潜力的新兴企业和高新技术企业,推行股票期权效果较明显。所以高新技术企业是特别适合用股票期权作为长期薪酬。对于非股份公司而言,常常会选择虚拟股票期权,它是从公司内部虚构出股票并仅仅在账面上予以反映的制度安排,经营者并不真正持有股票,不存在该股票的买卖权,而只是持有一种“虚拟股票”。无论哪种股票期权形式,在应用时都需要事先根据EVA的变动计算出授权数量和行权价格,并随着不同年度EVA的变动调整行权价。
以下是研发和销售经理的业绩考核表,其他部门经理参照执行。(如表一、表二所示)
(本文是青岛市社会科学规划项目QDSK090108的部分研究成果)
(许秀梅,山东青岛农业大学经管学院财务管理教研室讲师、硕士。研究方向:财务分析、业绩评价。金贞姬,山东青岛农业大学经管学院财务管理教研室教授、留学博士。研究方向:税收筹划、外资企业财务管理。王秀华,青岛农业大学管理学院讲师、硕士。研究方向:业绩评价)