戴尔 私有化的自救之路

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船大难调头。

作为曾经的PC业老大，戴尔的转型之路并不顺畅。私有化也许是其彻底转型、自救的最佳办法。

2010年6月，戴尔公司CEO迈克尔・戴尔就曾表示，可能会将戴尔公司私有化，即通过回购股票使公司退市。2010年12月，迈克尔・戴尔还曾以1亿美元购买了该公司740万股股票，当时创下了他5年来的最高单日收购纪录。

比起那一次说说就算了，这一次戴尔官方并没有发出声音，但事实越走越近。

1月22日的消息称，戴尔已经雇用独立投资银行咨询机构艾弗考尔合伙人公司为其私有化收购计划提供咨询和试验服务。雇用艾弗考尔为这个收购交易提供咨询是为了保证戴尔股东从这个潜在的收购交易中得到最好的收益。这种收购交易不可能没有批评。但是，一旦收购交易正式完成，雇用艾弗考尔可能有助于缓解股东诉讼的风险。这样可以给其他收购公司一些时间以便提出有竞争力的收购要约。

随后，1月23日凌晨又传出消息，微软将通过“麦则恩投资”形式提供10亿至30亿美元资金。所谓“麦则恩投资”，就是指如果到特定时间债务无法支付，债务就会转化为股份。

其实，这种转型需要一个漫长的过程，很难在三五年内见到效果，但资本市场似乎不愿意付出长久的耐心。要知道IBM的转型，就曾经历了十年才算基本完成。因为IBM动作较早，所以在企业级市场稳定了其牢固的地位。

戴尔曾经成功是因为其高效的供应链和适合时宜的直销模式，所以它是成本控制和规模制造的高手。但同时，它的弱势在于核心技术与产品设计能力。戴尔的产品虽然着力增加时尚的元素，但IT产品的设计是从内到外的技术的完美组合，戴尔内功略显不足。此外，由于戴尔多年在直销模式下形成一种惯性，更关注成熟产品、成熟市场，在手机、PAD等新兴产品上反应都不够快，决心也不大。而在企业级市场，戴尔毕竟比IBM、甲骨文、惠普起步晚，虽然下决心力拓企业级市场，但也遇到来自竞争对手不小的阻力。

选择哪条路都不容易，在消费领域，有苹果、联想、惠普，在企业级有IBM、甲骨文、惠普。不知在实现私有化之后，戴尔会选择什么样更激进的转型路径。