涉股类理财产品各有卖点
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下半年以来新发行的银行理财产品中，“涉股”类产品的发行数量非常少，但在设计和收益实现途径上都各有其招。
经济的稳步复苏、投资者信心的增强，推升了股市逐步震荡上扬。股市的回暖，同样也丰富了银行理财产品市场的选择。
受限于2009年7月上旬银监会《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》(下称《通知》)中对于“理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金”的规定，下半年以来新发行的银行理财产品主要集中在货币市场型理财产品和信贷类理财市场上，“涉股”类理财产品的发行数量非常少。
由于不同的投资者对于理财产品的投向、风格有着迥异的需求，因此“涉股”类理财产品也同样存在着一定的市场实现空间。尽管目前正处于发售期或是连续销售期的此类型产品并不多，但是产品在设计和收益实现途径上都有着各自的风格。
“打新股”产品重出江湖
由于新启的IPO申购制度中对于单个账户申购上限做出了规定，使得以往所发行的新股申购类理财产品无法再凭借其资金规模而获得较高的收益，这也使得今年的IPO重启之后，银行很少推出新股申购类理财产品。中信银行也曾一度终止了其多款新股申购类产品的运作。
不过，随着人们对于IPO的热情高涨，随之而来的新股中签率大幅稀释，中信银行对新股申购政策调整后，再度推出了其新股申购型理财产品。
如中信的稳健理财计划系列产品，将“打新”与信托贷款产品相结合，一方面，抓住新股发行所带来的良好获利机会，同时此款产品还可以获得信贷资产带来的低风险稳定收益。在“打新”的策略上，也主要采取了“抓大放小”的策略，集中资金重点出击中、大盘股，而不在小盘股上投入太多的精力。当然，由于IPO申购制度的特点，尽管把新股申购作为了产品的一个亮点，但是中信的这款产品中，新股及获利所占到的比例还是非常小的。根据近期公布的中信稳健理财计划2号9月份的投资报告所公布的数据，该产品的期末规模达到了接近16亿元，其中信贷投资为12.8亿元，占整个产品的80.24％；银行存款等现金类资产为3.14亿元，占持仓比例的19.66％；而未上市新股市值为161万元，仅占持仓比例的0.1％。结合目前新股上市可以获得收益率情况，如果新股上市后收益率达到40％，大约可为这一产品带来64万元左右的盈利，摊薄到整个产品中，增加的收益率大约为0.04％。但中信的产品分析师认为，由于截至今年底，新股发行的速度不会减缓，因此该产品新股申购方面获得的累计收益仍然足以为这款产品“加分”。除了直接进行新股的申购外，中信采用的另外一个策略是，通过技术性安排，参与其它涉及新股的产品的投资，套取利差收益。截至到10月19日，中信稳健理财计划2号运作一个多月来，扣除相关费率后的净值为1.018元。
值得一提的是，中信稳健理财计划具有较好的流动性。产品每日开放预约申购，每月固定时段可开放预约赎回。
近期，中信的“新股支支打1号”计划也再度投入了运作，这只产品采用的是活期存款与新股申购结合的方式，在扣款日前，投资者可将资金转入产品账户，参与新股申购后，退还的资金将迅速返回到投资者账户。如10月27日，中信“新股支支打”就参与了洋河股份和南国置业的新股申购中。
类基金产品展期面世
近期对于希望通过银行理财产品进入股市的投资者来说，还可关注的一款产品是光大的“同赢5号2”产品。10月20日，这只运作了两年的产品期满，但光大对此款产品做出了展期，展期期限为5年。
“同赢5号2”成立于2007年10月12日，按照发行时的产品公告，这款产品主要投资于国内各种公开发行的证券投资基金和股票，也就是一款“类基金”产品。即使在熊市之中，“同赢5号2”也创下了较为醒目的成绩。2009年10月12日，产品到期时净值达到了1.4元。由于“同赢5号2”引入了业绩提酬的机制，“若本计划于到期时或投资者提前赎回时，扣除各项费用后累计收益率超过12％，则对收益率超过12％的部分收取20％的业绩提成”，因此，在扣除业绩提成后产品净值为1.344元。
而近期光大对“同赢5号2”进行了展期，新老客户均可投资于这款产品。但光大也同时将这款产品的投资门槛提高，由5万元提高到了50万元，因此这并非一款“大众理财产品”，也没有违背《通知》中对于“类基金”类产品的发行限制。除了延续由光大证券进行产品的管理外，“同赢5号2”展期后，对产品的投资范围也有所扩展，在原有投资范围的基础上将增加权益类和固定收益类投资。在半年的封闭期后，投资者每季度末均可选择赎回。
正是由于“同赢5号2”曾经创下的优异成绩，让不少投资者对于展期后的产品有了很大的期待。但是不容忽视的是，这款产品的风险级别较高，同时“历史并不代表未来”，投资者在选择时还需要审慎考虑。
挂钩股市分享收益
另外一种“涉股型”产品就是传统的股市挂钩型理财产品，这也是近期外资银行最热衷推出的产品类型。
如东亚中国就推出其“溢利宝”人民币投资产品系列25，其主题为“精选中国概念”。“溢利宝”系列25产品所挂钩的为3只香港交易所上市的交易基金，分别为追踪恒生指数表现的盈富基金、追踪A股市场表现的i股新华富时A50中国指数基金及追踪香港H股表现的恒生H股指数上市基金。
产品的获利原理也相对简单，在1.5年的投资期限内，每个季度都将设置观察日，如果在观察日时，所有挂钩标的收盘价格均高于其期初水平的104％，那么触发事件发生，产品将提前到期或到期，投资者除了获得全部本金外，还将获得年化约7％的收益率。因此，从理论上推测，这款产品最短的投资期限可能为3个月。如果在整个投资期内，上文提及的触发事件都没有发生，那么在投资期末，投资者可以获得0.36％的年化收益率。整个产品为保本设计。
恒生银行是目前市场上推出挂钩股市型理财产品力度最大的商业银行之一，几乎每周都有新品推出。如现在正在发售的是一款“天天开心――股票挂钩部分保本可自动赎回投资产品”。
这款产品采用的是与股票篮子挂钩的方式，挂钩的是香港上市的4只股票，分别为中国石油天然气、中国南车、新奥燃气和紫金矿业。产品的投资期为1年，分成了12个观察期，在收益上则分为“条件回报”和“红利回报”两种。如果在最初的2个观察期内中的任何一个观察日，挂钩股票篮子中表现最差股票的收市股价曾达到或超过其最初股价的70％，那么投资者就可以在第2个观察期末的条件回报派发日收到“条件回报”，条件回报率为投资金额的1.1667％，折算成年化收益率为7％左右。而从第3个观察期开始，在每个观察期内，如果该观察期内之任意一个观察日，挂钩的股票篮子中表现最差股票的收市股价达到或超过为该挂钩股票最初股价的90％，那么投资者可在该观察期末相应的红利回报派发日收到红利回报，红利回报率为投资金额的1.1667％ ，折算成年化收益率可以达到14％，同时产品也将提前终止，因此对于投资者来说，最为理想的状况就是在头2个观察期内获得条件回报后，产品在第三个观察期内达到触发条件，并获得红利回报，此时产品最高年化收益率可以达到12.83％。
当然，对于挂钩型理财产品来说，最优状况往往并不那么容易实现，最糟糕的状况同样需要考虑入内。这款产品为90％保本产品，如果在产品运作期间，从没有发生提前到期触发事件；同时，挂钩的股票篮子中任意一支股票的收市股价在任何一个观察日曾经低于其最初股价的60％，且最终股票决定日时最差股票的收市价低于最初股价的90％，那么投资者只能获得90％的本金。