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欧洲SPAC第一人

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他子承父业成为了一名出色的投资银行家;他钟情于新事物,创立了欧洲第一家特殊目的收购公司,他就是弗洛里安・莱恩斯坦。

由前贝尔斯登银行家弗洛里安・莱恩斯坦(Florian Lahnstein)领导的一家英国另类资产投资公司RiverRock开始募集它的第一支基金,目标募集额为2.5亿欧元。这是一支专为弥补欧洲中小型企业投资空缺而成立的基金。

RiverRock成立于2009年,是一家独立的另类资产投资公司。莱恩斯坦是该公司的创始合伙人之一,2011年初,该公司发起了一支名为Italy1的特殊目的投资基金,专门针对欧洲地区具有成长潜力的公司进行投资。

RiverRock旗下还有一支名为欧洲机遇(European Opportunities)的基金,该基金已经成功募集了7600万欧元,并计划在未来的12个月达到2.5亿欧元的管理资金额。与其他投资基金不同,欧洲机遇基金主要以向企业提供贷款为主要业务。欧洲投资银行旗下的一支基金欧洲投资基金(European Investment Fund)是该基金的主要投资者,中东及欧洲地区的一些机构和私有家族信托基金也是该基金的投资者。

欧洲机遇基金是RiverRock募集的第一支基金,由于全球金融市场表现不佳,许多投资者纷纷从市场撤资,是导致欧洲机遇基金募集缓慢的主要原因。莱恩斯坦表示:“放眼欧洲金融市场,挑战依然存在。我们都需要更多的时间来度过此次危机。中小型企业是欧洲经济发展的重要支柱,但它们也常常是资本不足时的受害者。因此RiverRock是为它们提供帮助而存在的特别公司。”

特立独行

2007年1月,贝尔斯登邀请时任瑞银集团德国投资银行部的负责人莱恩斯坦加入其欧洲分支,担任贝尔斯登欧洲投资银行的副主席。此举显示了这家美国投资银行开始加紧欧洲市场扩张的步伐。贝尔斯登相信,莱恩斯坦的加入会为其在泛欧地区的业务发展带来生机,尤其是在媒体、运输、零售领域,以及杠杆收购业务,当然德国这个重要的市场也是不容错过的。

原本贝尔斯登计划在欧洲地区大展宏图,但谁都没有预料到一年后全球金融危机的爆发。在金融危机爆发的初期,贝尔斯登便登上了第一批阵亡的名单,被摩根大通收购。多数贝尔斯登的员工都开始为自己的未来做打算,仅仅一年时间,贝尔斯登原来的大部分高级银行家都离开了新东家,或退休,或加入其他竞争对手,或自立门户。莱恩斯坦就是其中的一个。

将特殊目的收购公司(Special Purpose Acquisition Corporation,spac)介绍给欧洲投资者是莱恩斯坦一直以来想要做的事情,贝尔斯登的被收购促成了莱恩斯坦自立门户。他认为这是一个非常有利的时机,正式实施他的特殊目的收购公司计划。当时特殊目的收购公司还是一个美国金融市场特有的产物。

德国与其他国家不同,严谨似乎是德国人的代名词。作为一个长期在欧洲和美国两地往返的德国人,莱恩斯坦很清楚在欧洲引入这样一个新事物是多么困难的事情。因为许多在德国以外不是问题的问题,摆在德国投资家的眼前都是需要详细解释的问题。因此与有行业影响力的伙伴合作是莱恩斯坦必要的选择。

2008年夏天,莱恩斯坦联手另外两位在欧洲市场极具影响力的人物兰・伯杰(Roland Berger)和托马斯・米德尔霍夫(Thomas Middelhoff)创立了私募股权基金及对冲基金公司BLM & Partners LLP。因此从某种程度上来说,BLM是全球金融危机爆发的产物。

伯杰以他名字命名的咨询公司Roland Berger Strategy Consultants成立于1967年,在欧洲大陆的商业领域内,伯杰的名字就是信誉的保证。而米德尔霍夫是Investcorp的前欧洲负责人兼德国零售业巨头Arcandor AG和贝塔斯曼基金(Arnold Bahlmann)的前CEO。他所领导的公司各个都有响当当的名号。该公司其他的合伙人还有杰罗・温登伯格(Gero Wendenburg)、杰森・卡利(Jason Carley)、加里・朗(Gary Long)和亚伯拉罕・戈豪尔(Ibrahim Gharghour)。

这家年轻的资本管理公司集结了欧洲最顶尖的金融家、银行家和企业家。与绝大多数对冲基金、私募股权投资基金不同,BLM并没有将办公室设在市中心或是伦敦的上流住宅区。

伦敦的国王大道布满了各种各样的商铺,服装店、手机店、咖啡馆等,但资产管理公司还是非常少见的。不走寻常路的莱因斯坦就把BLM的办公室选在了时尚设计商店约克公爵的广场的楼上。从办公室里就能看到西伦敦的繁忙与富足,由一张张根据战争中死亡的美国人的照片而作的肖像画组成了几幅巨大的“马赛克”似的图片墙―萨奇画廊(Saatchi Gallery)也能够尽收眼底。

子承父业

莱恩斯坦于1965年3月19日,出生于德国的杜塞尔多夫市。他的父亲曼佛雷德・莱恩斯坦(Manfred Lahnstein)是一位著名的德国政治家,曾在德国财政部和经济部担任要职。一直以来,老莱恩斯坦都是一位纯粹的政客,直到1983年收到贝塔斯曼基金的邀请,他才开始涉足商界。此后便在欧洲金融业内翻云覆雨,成为了一名出色的投资银行家。

莱恩斯坦是父亲的第一个儿子。他与父亲和贝塔斯曼基金都有着密不可分的联系。

莱恩斯坦年轻时就读于科隆大学,在取得经济管理学硕士学位后进入全球最大的私有传媒集团贝塔斯曼工作。1990年至1997年,莱恩斯坦在贝塔斯曼的纽约和汉堡分公司担任过多个重要的职位,其中包括T1 New Media的董事总经理和贝塔斯曼新媒体部的执行副总裁。在那里莱恩斯坦结识了米德尔霍夫,这位对他来说既是长辈又是导师的商业奇才。

得益于米德尔霍夫的指导与帮助,当然也受到了父亲的影响,莱恩斯坦对投资银行业务开始展现出越来越浓厚的兴趣。1998年莱恩斯坦加入美林,担任该公司伦敦投资银行部的董事。

三年后,瑞士联合银行(UBS,以下简称为瑞银集团)向莱恩斯坦抛出了橄榄枝,邀请他加入公司担任董事总经理。莱恩斯坦在德国电信、传媒及技术领域的知识与经验对于瑞银集团来说是不可多得的财富。2004年,莱恩斯坦荣升瑞银集团德国投资银行部的第一负责人,直至2006年离开。2007年至2008年,莱恩斯坦在投资银行贝尔斯登担任欧洲投资银行部的负责人。

2008年7月,莱恩斯坦与BLM的另两位创始人成立了欧洲的第一家特殊目的收购公司―Germany1 Acquisition,该公司是为收购电源设备提供商AEG Power Solutions(以下简称为AEG)而成立的壳公司。为了能够在两年内完收购,Germany1 Acquisition在纽约泛欧交易所上市,成功通过IPO募集了2.5亿欧元。

作为公司的CEO兼执行董事,莱恩斯坦在此次收购中起到了重要的作用。莱恩斯坦看重了AEG在全球电源供应领域的领先地位,为客户提供应用于工业、可再生能源以及基础设施领域的高端、高针对性和高度工程专业化的电源系统解决方案。凭借着公司一流的工程与运营专业技能,AEG在过去的60年中一直在行业中名列前茅。

莱恩斯坦给AEG的条件是,支付2亿欧元现金和1921万股Germany1的可转换记名股票。但最终价值将针对结算日净现金和周转资金进行调整,并受到盈利能力支付计划的约束。后经过股东大会的表决最终通过了该收购计划。

收购完成后,AEG获得了充足的资金,对其未来的成长与发展起到了重要的作用。通过此次交易AEG再次回到公共市场,凸显了德国工业的优势,展现了德国工业与金融业的成功联手。

一直以来Germany1 Acquisition都是一家表现非常出色的特殊目的收购公司。莱恩斯坦表示:“公司在成立之初便以寻找一家出色的德国公司为首要目标,而AEG正是这样的一家公司,良好的定位和快速的业务增长能力是AEG的核心竞争力,我们会在它未来的发展中不断提供支持与帮助。”

在工作之余,莱恩斯坦还担任科布伦次商学院(WHU Koblenz)和汉堡法学院(Bucerius Law School Hamburg)企业融资学的客座教授。

作为一名投资银行家,莱恩斯坦负责过超过500亿美元的投资,其中大部分投资为中型的家族企业。莱恩斯坦领导参与的投资还荣获过2004年和2005年欧洲最佳年度杠杆投资,2004年欧洲最佳年度媒体投资,以及2005年欧洲最佳并购公司。

作为一名银行家,他服务过的客户各个都是行业中的领军人物,有德国联邦铁路公司、德国邮政集团、德国汉莎航空公司、欧洲并购大佬Cinven、欧洲媒体巨头RTL、贝塔斯曼基金、KKR、德国传媒集团Kirch media、德国财政部、全球企业管理软件与解决方案领军企业SAP、威士国际组织(VISA International)、西门子等。