台商直接投资与大陆经济增长的关系分析
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[摘要]文章运用协整理论，利用1991～2006年统计数据分析了台商直接投资与大陆经济增长的关系。结果表明台商直接投资是大陆经济增长的原因，而大陆经济增长也是台商直接投资增长的主要原因。
[关键词]台商直接投资；大陆经济增长；因果关系分析
[作者简介]王玉梅，安徽财经大学统计及应用数学学院统计学系副教授，安徽蚌埠233030
[中图分类号]F832.6
[文献标识码]A
[文章编号]1672―2728(2008)02―0044―04
一、引 言
改革开放以来，我国市场化进程加速，国内生产总值年均增长9.7％以上，经济实现了持续快速的发展，这在一定程度上得益于改革开放和积极有效地利用外资。利用外资作为我国对外开放基本国策的重要内容，在促进经济持续快速协调发展和加速中国开放型经济的形成上功不可没。实践证明，积极合理地吸收外资，不仅有效地弥补了我国国内建设资金的不足，而且引进了大量的先进技术以及先进的经营方式和管理经验，并带来了现代流通和市场营销理念，引入了国际竞争机制、国际规则和国际标准，对于我国经济结构的调整、产业水平的提升、技术创新的加速以及经济增长方式的转变起到了不可低估的作用。2006年底，我国实际利用外资金额达6766亿美元，位居世界前列。而台商在大陆的投资自上个世纪80年代以来一直保持增长的趋势，从1989年的1.54亿美元增加到2006年的21.34亿美元，成为仅次于香港、日本、美国、韩国的第五大外资来源地。
故而研究台资对大陆的经济增长关系就颇为重要。本文主要采用协整的方法从实际数据来观察台湾在大陆直接投资和大陆经济增长之间的关系。通过对台资和大陆经济增长进行协整分析，并建立误差修正模型(ECM)来研究台商直接投资与大陆经济增长两者之间的长期均衡关系和短期动态关系。
二、研究现状分析
我国学者对外商直接投资与我国经济增长关系的研究有许多。马宇(1998年)以1997年数据为例进行分析后认为，在不考虑外资对技术进步和管理水平提高的影响的条件下，中国1997年8.8％的经济增长率中，外国直接投资所起的推动作用至少在2个百分点以上。赵普平(2001)计量分析的结果表明，从1983～1999年，平均外商直接投资每增长1个百分点，GDP就增长0.121个百分点。沈坤荣(2001)使用回归分析得出，每增加1％的外商直接投资，可以带来0.286％的国内生产总值的增长。萧政、沈艳(2002)运用循环结构分析得出外商直接投资与我国经济增长之间存在着双向互动关系：外商直接投资每增加1个百分点会使GDP在当年增加0.0485个百分点，相应的，GDP每增加1个百分点会使外商直接投资增加2.117个百分点。王成岐等(2002)运用计量经济模型对外商直接投资与我国经济增长的因果关系进行了检验，并断定外商直接投资引起我国经济的增长，而我国经济的增长不是外商直接投资增长的原因。吕晓英等(2003)在对外商直接投资和我国GDP进行单位根检验和协整检验的基础上，进行了因果关系检验，并断定外商直接投资和我国经济增长之间不存在着双向互动关系，外商直接投资推动我国经济的增长，而经济增长不是吸引外商投资的主要原因。
上述研究成果都是以外商在我国直接投资为因变量来分析，而未有针对性地分析某个国家或地区在我国直接投资对我国经济增长的影响。针对台湾地区在大陆直接投资逐年增多并居于第五位的形势下，本文运用吕晓英等所运用的方法来分析台商直接投资与大陆经济增长的关系，希望能得出有益的结论。
三、变量的选择和样本数据的说明
本文选择国内生产总值来反映我国经济增长的情况，用GDP表示；台商直接投资额用TDI表示。选用的数据取自2007年《中国统计年鉴》，样本区间为1991～2006年(因为1991年之前台商对大陆的直接投资还没有完善的统计)。为了消除汇率变动的影响，文中使用的台商直接投资额数据均根据当年的汇率水平进行了相应的调整。此外，为了消除变量间的异方差性，将台商直接投资额和国内生产总值的原始年度数据取对数，分别用LT-DI和LGDP表示。具体数据见表1。
四、计量模型和实证结果分析
本文研究的步骤为：首先分析变量的平稳性，在此基础上分析它们的格兰杰因果关系，然后检验两者的协整关系，并建立长期协整方程和短期误差修正模型。
1.单位根检验
进行协整检验的先决条件是时间序列是不稳定的、非平稳的，且具有单位根。因此，在建立模型之前首先对LTDI和LGDP进行单位根检验，确定各时间数列的单整阶数。常用的单位根测试方法有ADF法和PP法，本文采用ADF法进行检验。检验结果表明：LTDI和LGDP两序列均接受存在单位根的原假设，对其差分序列LTDI和／LGDP进一步进行平稳性检验，则显著拒绝存在单位根的原假设，这说明它们的差分序列是平稳的。由此可以断定LTDI和LGDP都是I(1)过程，而它们的一阶差分都是I(0)过程。单位根检验的结果见表2。
2.格兰杰因果关系检验
格兰杰(Granger)因果关系检验是由美国加州著名计量经济学家格兰杰于1969年提出的一种定量检验因果关系的理论方法。将来不能预测过去，如果y的变化是由x引起的，则x的变化应该发生在y的变化之前。因此，利用分布滞后的概念，C.W.JGranger于1969年对变量之间的因果关系做了如下定义：如果x是引起y变化的原因，则x应该有助于预测y，即在y关于x过去值的回归中，添加x的过去值作为独立的解释变量，应该显著增加回归模型的解释能力。此时，称为x的y原因，记为x=>y。如果添加x的滞后变量之后，没有显著增加回归模型的解释能力，则称x不是y的原因，记为x≠>y。由于用于因果关系检验的数据应具有平稳性，而LTDI和LGDP是一阶单整序列，因此用它们的差分序列进行格兰杰因果关系检验。应当指出，在使用格兰杰因果检验法时，滞后期数的选取可能会影响到统计结论，不同的时滞长度有可能产生不相容的因果关系。本文采用AIC和SC确定出变量的最优滞后长度为2期。检验结果见表3。
格兰杰因果关系检验结果表明在5％的显著性水平下台商直接投资是推动大陆经济增长的格兰杰原因。这是因为台商直接投资的流入构成了我国国内总投资的一部分，这实际上相当于增加了我国的有效需求，有效需求的增加会形成连带的乘数效应，从而推动我国经济的增长；同时台商直接投资的引入还会通过促进技术和管理创新，出口贸易等机制对我国经济增长产生积极的影响。另外，格兰杰因果关系检验结果表明在严格的5％的显著性水平下大陆经济增长不是引致台商来大陆投资的格兰杰原因，但在较为宽松的10％的显著性水平下，大陆经济增长是引致台商来大陆投资的格兰杰原因。原因是经济的快速增长，提高了居民的收入水平，提升了居民的消费能力，扩大了市场容量，使台商在大陆投资的获利率提高，从而进一步扩大了台资的流入。
3.协整检验、协整方程及误差修正模型
协整关系的基本思想是：如果两个(或两个以上)的时间序列变量是非平稳的，但它们的某种线性组合却表现出平稳性，则这些变量之间存在着长期均衡稳定的关系(协整关系)。通过单位根检验，可以知道LTDI和LGDP都是一阶单整变量，所以可以进行协整分析以验证两者之间是否存在着协整关系。协整检验的方法有E―G两步法和JJ法，本文为两变量，所以采用E―G两步法进行检验。
五、结论
本文利用协整检验和误差修正模型的方法，对1991～2006年台商直接投资和大陆经济增长的关系进行了实证分析，结果显示：
1.台商在大陆直接投资与大陆经济增长之间存在着双向互动的关系，即台商直接投资是推动大陆经济增长的原因，而大陆经济增长也是吸引台资流人的主要原因。但从原始数据可以看出，自2003年以来，台商在大陆直接投资的绝对量有逐年下降的趋势，这说明台资的流入除了与大陆的经济增长有主要的相关关系外，还与我国国内相关政策的调整，如税收政策、对台政策等方面有极大的相关关系，政府应针对台商的特点适时调整和完善台资引入政策，加快吸引台商投资方式的创新。
2.台商投资在短期和长期内对大陆经济增长会产生不同的作用：从长期看，台商对大陆直接投资与大陆经济增长之间存在着比较稳定的关系；从短期看，大陆GDP与台商直接投资之间的非均衡误差有负向的调整作用，GDP偏离均衡状态的调整速度为4.1335％，是比较慢的。这说明台商在大陆投资所带来的先进技术和管理等稀缺生产要素与大陆生产能力的结合乃至发挥作用，存在着一定的滞后效应。