上市公司操纵非经常性损益的思考
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[摘要] 我国部分上市公司为了达到配股、增发等特定目的,便会人为操纵非经常性损益。本文对我国上市公司非经常性损益的来源进行了分析，并重点剖析了上市公司操纵非经常性损益的具体手段，同时提出了铲除操纵上市公司非经常性损益弹性空间的具体对策。
[关键词] 上市公司非经常性损益操纵研究
非经常性损益是指上市公司发生的与生产经营无直接关系,以及虽与生产经营相关,但由于其性质、金额或发生频率,影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入和支出。其主要源自于处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的损益及其他非经常性损益项目。近年来,一些上市公司, 为达到再融资条件、提高管理者收益、避免股票被摘牌等，便会人为操纵非经常性损益,这在一定程度上掩盖了业绩下滑的事实 ，损害了中小投资者利益和证券市场的健康发展。为客观、公正地评价公司的业绩,使投资者真正认识上市公司的核心竞争力，必须深入分析上市公司操纵非经常性损益的行为。
一、上市公司非经常性损益的来源
1.以前年度已经计提各项减值准备的转回。有的上市公司在当年亏损已成定局的情况下，通过多提一部分资产减值准备，等到来年再将这部分多提的减值准备冲回，从而达到虚增第二年利润的目的。
2.各种形式的政府补贴。地方政府为了支持当地上市公司保牌或获取再融资资格而给予上市公司特殊的财政补贴,获得财政补贴金额巨大的上市公司，未来能否继续获得财政补贴具有很大的不确定性。在非经常性损益对净利润产生重大影响的上市公司中，部分上市公司的非经常性损益主要由各种形式的政府补贴构成。
3.短期投资收益。营业利润是公司利润总额的主要组成部分，而目前一部分上市公司却是“投资收益挑大梁”。短期投资收益大多属于一次性发生，用这种非经常性损益撑起的业绩只能是“昙花一现”。这不仅会影响拟投资或已投资项目的正常实施进度，且可能导致公司主营业务竞争力的下降，形成对公司主业的“挤出效应”。
4.收取的资金占用费。近年来，上市公司与关联企业之间的资金拆借现象非常普遍。尽管从金额上资金占用费在非经常性损益中的比例不是很高，但是由于资金占用费实质上是一种利息收人，较大的资金占用费收人意味着有大笔资金被他人占用，因此对上市公司财务状况有重大影响。
5.债务重组损益。一些上市公司因经营管理不善或其他因素的影响致使资金周转不畅。因此，债务重组便成为部分上市公司利用实现业绩增长的手段。
二、上市公司操纵非经常性损益的具体手段
1.关联交易,非关联化处理。有些上市公司在关联交易前,通过出让或受让相关股权，从而在名义上解除其关联关系；或通过“先输血,后重组”的方式,在大股东正式入主亏损上市公司前,先以非公允价值与其进行潜在的关联交易；或采用“体外循环法”，通过多重参股等间接控制的公司形成“过桥”公司,将一笔关联交易变成两笔或两笔以上的非关联交易等。
2.非货币易,货币化处理。按照会计准则,非货币易以换出资产的账面价值加上应支付的相关税费作为换入资产的入账价值,通常不确认损益,即使确认损益也严格控制在补价范围之内。有些上市公司为避开上述规范,则将实质性的非货币易货币化处理；或是先以较低价值的资产与关联方较高价值的资产转换,换入的资产以换出资产的较低账面价值入账,然后再以市价对外售出换入资产；或是想方设法将非货币易转化为货币易处理。
3.减值准备,调节化处理。利用违规资产减值准备操纵盈亏,在我国是近两年的事情,一些上市公司在预计资产损失和计提减值准备等时,具有很强的目的性和倾向性,有的甚至将其视为操控盈亏的“蓄水池”。如某些ST 公司为了下年度能够顺利“保牌”或“摘帽”,索性在当年大提资产减值准备,要亏一次亏个够, 以甩掉“包袱”。
4.会计差错更正,追溯化处理。按会计准则,若发现前期财务报表存在重大会计差错,应采用追溯调整法予以更正,即调整会计报表期初留存收益和有关项目,而非直接计入当期损益。然而,追溯调整法不影响当期损益的特点在当前已被一些亏损上市公司发挥得淋漓尽致,成为调节利润在不同会计期间的“分配”工具。
5.非经常性损益的内容界定存在问题，披露格式和内容不规范，披露模糊，同时对非经常性损益的监管乏力。许多西方国家都针对非经常性损益制定了相应的准则，但是在我国还缺乏对非经常性损益的必要规范，这不仅对上市公司的披露项目无法合理规范，注册会计师在对非经常性损益进行审计时，也缺乏判断依据。
三、铲除上市公司操纵非经常性损益弹性空间的具体对策
1.修改利润表的格式，并在利润表附注中详细披露对非经常性损益的信息，加速推行公允价值会计,加快与国际接轨步伐。我国上市公司的利润表过于简化，正表中没有非经常性损益项目的列示，应借鉴国际会计准则中对非经常项目的规定，将利润分为正常活动利润和非正常项目利润，在利润表的正表中对非经常项目进行表内披露,以便于投资者区分正常活动和非正常活动的利润，判断企业的持续盈利能力。同时增加交易的性质和金额、交易的金额占非经常性损益的比重、交易的金额占净利润的比率、注册会计师对非经常性损益出具的审计意见、上市公司管理当局对非经常性损益的解释说明等。
2.完善会计规范体系,压缩肆意操纵空间。(1)对以非公允价值对外处置长期股权投资、固定资产、无形资产等时,应按公允价值确认其收入,超过公允价值的收益计入资本公积,低于公允价值的损失则计入当期损益;(2)对以低于公允价值的价格转让资本时,购买方应以公允价值计价入账,低于公允价值的差额部分作为卖方对买方的赠与计入资本公积;(3)对非货币易应以换出资产的公允价值作为换入资产的入账价值,换出资产公允价值与其账面价值的差额计入资本公积;(4)对重大会计差错更正严格限制追溯调整法,规定将追溯调整的累积影响数计入变更当期的损益,并在利润上设专项列示;(5)对地方政府为上市公司“保牌”“摘帽”直接给予的财政补贴,应视作赠与而计入资本公积。
3.正确区分非经常性损益与非经营性损益两个不同的概念。一般而言,经常性损益对利润总额和净利润来说要真实得多,想要在短期内调节经常性收益十分困难。非经常性收益因其与主营业务无关且通常数额巨大,足以使公司利润在短期内大增,而为众多上市公司所利用。从利润指标的构成来说,利润总额和净利润除受主营业务影响外,还受其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额及所得税等多个因素的影响,一些上市公司主营业务利润很低,甚至亏损,净利润却很高,这些公司实际上并不具有成长性和发展潜力,如果将非经常性损益分离进行考察,会有助于认识上市公司的核心竞争能力。
4.考察各财务指标之间的勾稽关系,关注部分公司的非规范做法。重点考查税金与利润、收入之间的关系,货币资金与财务费用之间的关系,现金流量表与资产负债表、损益表相关科目之间的关系。对部份公司未披露“扣除非经常性损益后的净利润”金额，或虽然披露了“扣除非经常性损益后的净利润”金额,但未同时说明扣除的项目与涉及的金额,或上市公司亏损年度有多报非经常性损失以“透支亏损”的现象，或披露的损益项目与中国证监会列举的非经常性损益项目存在分歧或模糊性等也应高度重视。
5.发展独立中介机构,维护诚信交易关系。在上市公司各类非经济易过程中,具有证券从业资格的会计师事务所、评估师事务所等中介机构的社会中介作用日益得到强化,它们为维护和促进信用交易的顺利进行、维护市场的信用关系和交易关系等承担着极其重要的责任。为此，必须创造良好的社会环境,大力扶持独立、诚信的中介机构的超常规发展，使中介机构得以提供客观、公正、真实、准确的信息。