上市公司成本管理信息披露分析

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摘要：本文以2008年至2010年沪市A股制造业上市公司为样本，对上市公司年报中成本管理信息披露进行了分析，发现有大部份公司披露了成本管理模式或者具体披露了成本管理的措施，仅有少数公司披露了成本管理模式。从年报中披露的信息来看，制造业上市公司普遍比较重视在研发、采购、制造三个环节的成本管理来达到整个价值链上的成本最低，而相对忽视物流、营销、服务环节的成本管理。从次类行业的信息来看，制造业业大类中各次类行业的成本管理信息披露情况差异不大，绝大部分行业总资产越大或者销售净利率越小详细披露成本管理信息公司比例越高。

关键词上市公司 成本管理 信息披露

一、引言

伴随着纯财务会计信息的不足，上市公司信息披露规则中逐步加入了管理层讨论等诸多非财务会计信息。在集团内部，管理会计信息被广泛应用于母公司对于子公司和分公司的管理和控制。这意味着，如将管理会计信息对外披露，也可以有效地帮助公司外部的投资者更深层次地了解公司，增进公司的信息透明度，并影响公司股票的定价（李翔，林树，2007）。在管理会计信息中，成本管理信息占据了重要的地位。虽然在信息披露方面，《上市公司信息披露管理办法》并没有对成本管理的信息披露有明确的要求，当今越来越多的上市公司开始进行成本管理信息的披露，而这一方面的研究在国内外均很少，本文试图通过对沪市A股制造业上市公司成本管理信息披露的研究，揭示当今成本管理信息披露的现状，并透过信息披露了解我国制造业上市所采用的成本管理模式以及比较重视的成本控制环节，最后通过比较分析成本管理信息披露的影响因素。

二、文献综述

（一）国外文献 国外关于管理会计信息披露的研究主要集中在四个方面。一是管理会计信息披露公司特征分析，这类研究主要集中于哪些上市公司倾向于进行管理会计信息的披露，相关研究发现，绩效较好的公司将愿意更多地披露信息，以使市场正确评价其盈利水平，从而可以吸引更多的资本或避免公司股票的价值被市场低估（Grossman Hart，1980）。二是管理会计信息披露质量的影响因素，Hannan等（2006）提出了一个经典框架分析公司管理者报告信息的诚实度与管理报告系统以及精度的逻辑关系。三是上市公司进行管理会计信息披露的动机研究，Myers & Majluf（1984）发现，管理会计信息的披露有助于引起更多投资者的关注、降低评估风险和信息不对称程度，进而降低资金成本。四是管理会计信息披露与公司价值的关系研究，prestonlee E & o’bannnon（1997）对67家样本公司从1982年至1992年11年间社会责任信息披露和财务业绩关系进行实证检验后发现，这两个变量之间始终存在显著的正相关关系。

（二）国内文献 国内的研究较之国外研究相对缓慢，关于成本管理信息披露的研究尚未起步，目前还是一片空白，关于管理会计信息披露的研究也很少，主要有以下一些。李翔、林树（2007）发现，管理会计信息披露能够被市场投资者识别并且使用，但此类信息的披露需要市场消耗一定的时间进行吸收反应，同时，与财务会计信息披露相比，管理会计信息披露水平提高同等程度，更容易被市场所识别。李常青、李毅辉（2008）针对中国机构投资者的问卷调查显示强烈要求披露成本费用计划的有50.82%，认为要披露成本费用计划的占45.9%。顾于（2008）认为增加管理会计信息是未来信息披露的发展趋势。

三、上市公司成本管理信息披露现状分析

（一）成本管理信息披露的详略情况 本文选取沪市A股制造业（根据证监会CSRC行业分类的划分标准）上市公司年报作为研究对象。手工收集了2008年年底前上市的沪市A股制造业上市公司（443家）2008年至2010年连续三年的年报（共1329份），并对其披露的有关成本管理的信息进行分析和统计。本文所用年报绝大部分来源于巨潮资讯，巨潮资讯中没有的个别年报来源于金融界。成本管理方面的信息是手工从年报中收集的，其他的数据来源于国泰安数据库。为了区分成本管理信息披露的详略情况，把成本管理信息的披露分为没有披露、简单披露、详细披露三类。没有披露是指完全没有提到成本管理方面的信息。简单披露是指虽然提到了要加强成本管理或降本增效之类的，但是没有披露成本管理的具体措施，也没有披露成本管理的模式或方法。详细披露是指披露了成本管理的具体措施或模式或方法。通过对2008年年底前上市的443家沪市A股制造业上市公司2008年至2010年连续三年共1329份年报的分析和统计，得到结果如表（1）所示。可以知道，披露成本管理信息的占80%多，详细披露的占大多数（70%左右），没有披露的和简单披露的公司数比较接近，且都比较少（分别不到20%）。详细披露的比例有逐年较少的趋势，没有披露的比例有逐年增加趋势。因此猜测，详细披露的比例在这三年里逐年减少可能是因为随着经济的形势的好转，成本管理相对不那么重要了。

（二）披露的成本管理模式 现代经济的发展赋予了成本管理全新的含义，成本管理的目标不再由利润最大化这一短期性的直接动因决定，而是定位在更具广度和深度的战略层面上。从广度上看，已从企业内部的成本管理，发展到供应链成本管理；从深度上看，已从传统的成本管理，发展到精益成本管理。目前国内外常用的成本管理模式还有有目标成本管理、标准成本管理、作业成本管理、平衡计分卡等。表（2）是我国沪市A股制造业上市公司年报中披露的采用某种成本管理模式的公司个数。可以看出，443家沪市A股制造业上市公司中披露了采用成本管理模式的，所占公司比例不到20%。在仅有的披露了的成本管理模式中，使用精益成本管理模式的和目标成本管理模式的相对较多些，披露使用战略成本管理等先进管理模式的还是比较小。从年度比较来看，披露了成本管理模式的公司比例在2009年有所上升，但在2010年又有所下降。

（三）披露的成本控制环节 结合波特的价值链和成本链，将考察年报中披露的在研发、采购、制造、物流、营销、服务各个环节进行成本管理比例，以了解企业对哪些环节的成本管理比较重视。本文所指的研发，是指广义的研发，包含设计环节，且对研发环节的成本管理并不仅仅指要压缩研发过程的支出，是指通过合理调控研发支出来达到整个价值链上的成本最低。经过数据整理，得到的结果如图（1）所示。可以发现披露出来的对研发、采购、制造、物流、营销、服务六个环节任何一个环节的成本管理都低于50%。通过对各环节的比较，发现披露的对制造成本管理最高，研发和采购次之，最不重视对营销成本的控制。这说明，我国制造业上市公司比较重视价值链前端的成本控制。可以认为，这主要是因为价值链前端的环节决定了产品的成本的绝大部分。通过年度比较，发现除了采购和服务成本管理在2009年略有上升2010年又下降之外，其他环节的成本管理都逐年略有下降。这主要是因为详细披露成本管理信息的公司比例这三年来有所下降。