航运行业:沿海煤炭运费出现强劲回升
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2010年过去的3个半月，好望角型船收益变化明显差于其他中小型船，平均收益比2009年下降了17％，而巴拿马型和大灵便型分别上升了60％和47％。
北方至上海航线煤炭运费强劲回升带动沿海散货运费指数CBFI上升近10％至1737点。黄骅、秦皇岛及天津和京唐一上海航线，三航线一周升均超过18％，而黄骅一上海航线涨幅则超过20％，其中秦皇岛一上海航线动力煤运费达到57元／吨。煤炭运输航线中北方各港口至上海航线出现强劲上涨势头或跟上海世博会临近，上海周边电厂需要增加煤炭库存以保障世博会期间的电力供应有关。欧地航线和澳新航线运费在高位徘徊，当前这些航线的运费水平能够保障投放新运力获得盈利，在运力供给压力仍然较大的背景下，航线运费再显著上涨的可能性不大。
湘财证券分析师刘正维持行业的“增持”评级，建议关注一季度业绩明显改善的中海发展、招商轮船、中海集运及中远航运等，回避估值偏高的海峡股份。
汽车行业：销量再创新高，利润大幅增长
3月份汽车销售173.5万辆，同比上升55.6％再创历史新高，显示出汽车销售依然强劲。经历3月份季末销售高点后，4月经销商增加库存动机相对较弱，同时由于工作日较少及前期购车需求释放的原因，预计4月汽车销售将环比略有下滑，再创新高难度较大。
1～2月份行业利润大幅增长，存货周转率维持高位。1～3月份AO和DA级车同比增速领先，显示目前汽车销售依旧以消费者需求升级后的首次购车需求为主。C级以上车在沿海地区换车需求高峰来临背景下，3月销量增速达到50％以上，增速高出行业平均水平。3月重卡销量创出新高，市场集中度呈现下降。
中金公司分析师郑栋建议重点配置重卡和零部件，关注大中客和轿车龙头企业。维持对重卡和零部件行业“推荐”的评级，建议投资者重点配置中国重汽、东风汽车、华域汽车、潍柴动力和福耀玻璃。
造纸行业：纸价出现上涨
上周参考消息概述：原料成本涨势放缓，优势纸种价格基本持稳；进口纸浆价报价上涨。进口废纸价格趋稳。
纸品总体趋势：受原料成本推动纸价出现上涨。产量数据：纸品累计产量同比显著增长，纸浆累计产量高速增长。纸品进口数量与金额恢复快速增长，纸浆进口数量和金额因进口浆价飙升涨幅放缓，优势纸种出口量增长较快。1―3月纸品进口数量和金额恢复快速增长，分别为31.75％和41.63％。
中信证券分析师许骏认为，今年主线为优势纸种产能扩容，即选择新上项目为优势纸种且相对原有规模扩容较大的上市公司为投资标的。当前优势纸种吨纸盈利已到达阶段性高位，未来将较为稳定。北美北欧恶劣天气以及智利地震等加剧了近期浆价的波动，预计未来中小纸厂将因无力承受高成本而被迫停产甚至倒闭。从而导致供应偏紧。龙头公司自备浆率较高。其对进口浆价敏感性相对较低。因此判断龙头企业将继续引领优势纸种提价来覆盖成本上涨。维持造纸行业“中性”评级。
东凌粮油：横纵扩张旨在发展综合性粮油
2009年公司实施了整体资产置换，主营业务由冰箱压缩机制造变更为植物油加工，基准日为2009年9月30日。公司资产重组为同一控制下的企业合并，所以利润表中上年同期数据由原冰箱压缩机业务与植之元公司相关数据合并而成，缺乏一定的可比性。公司目前全资持有植之元公司100％股权，植之元公司大豆加工产能22呖吨，盈利能力较好。预计2010年大豆加工量为180万吨。公司原料主要为进口大豆，公司通过期货、期权等方式进行套期保值，有效控制成本风险。公司已启动油脂精炼项目，该项目将于2010年第三季度建成投产，达产后日加工能力约为1000吨，年产一级大豆油-24.35万吨，这将使公司在大豆加工产业链上纵向延伸。公司也将择机启动南沙生产基地二期项目，扩大大豆加工能力。
天相投顾研究所预计公司2010～2011年的每股收益为1.21、1.6元，对应动态市盈率为24和18倍。公司估值较低、风险控制良好，可受益于通货膨胀，维持“增持”的投资评级。
柳化股份：主业运行平稳继续新增产能
公司目前尿素的出货价格约为1800元／吨，毛利率在10％左右，目前两广地区的尿素价格高于华北、华中等地，因此有部分内地企业发货至广西，市场竞争日益激烈，但由于公司尿素为当地著名品牌，在农民中有较高的认同度，当前并未对公司销售形成明显冲击，尿素业务依然保持满负荷生产，走货良好。
硝酸、硝铵及双氧水这三大产品，继续在公司的利润构成中扮演了主要角色。目前公司硝铵年产量30万吨(其中多孔硝铵占比1／3)，平均售价1900元，毛利率在25％以上；浓硝酸实际年产约10万吨，平均售价为1800余元，毛利率约为30％。双氧水二期工程已于去年11月建设完毕，当前稀品(含量27.5％)与浓品(含量50％)合计年产量20万吨，每吨利润在200元左右；以上产品为公司主要利润来源，可贡献毛利2亿元。另外，公司考虑双氧水销路良好的状况，计划在今年底将双氧水扩产至30万吨，同时将与之配套的合成氨也再扩产10万吨。
宏源证券分析师康铁牛等预计公司2010-2011年每股收益分别为0.61、0.78元；鉴于公司未来资产注入的预期，给予其“买入”投资评级。
中航重机：经营业绩快增整合液压业务
公司1-3月实现营业收入8.06亿元，同比增长27.3‰实现归属于上市公司股东净利润7539万元，同比增长19.3％。公司一季度每股收益为0.15元。
一季度公司经营业绩快速增长的主要原因，除了受企业合并报表因素的影响以外，主要是由于锻铸产业利润完成较好，较去年同期有大幅度上涨。公司的锻造业务近期一直呈现快速增长的态势，控股子公司陕西宏远航空锻造公司2009年累计签订合同12.5亿元，同比增长25.5％，这是今年业绩增长的坚实基础。另外，液压业务将加大并购整合的力度，推动液压产业向系统集成化方向发展。新能源业务将加大新能源投资项目的开发，全年新开工投资项目将达到20万KW，启动新能源投资公司的多元股权重组。这些举措将为公司开发市场、加强管理、提高运营效率提供重要支持。
银河证券分析师鞠厚林等预计公司2010-2011年每股收益分别为0.65、0.79元，鉴于公司有整合大股东资产的潜力，维持其“谨慎推荐”评级。
联化科技：加强市场开拓业绩大幅增长
公司公布2010年一季度季报，并预计2010年上半年归属于上市公司的净利润同比增长50％以上，归属于母公司所有者的净利润同比增长60-90％。
2010年一季度公司实现营业收入4.29亿元，同比增长79.04％，归属于上市公司股东的净利润
4391万元，实现每股收益0.34元，同比增长70％。公司业绩大幅增长的主要原因是，公司着力加强市场开拓，工业业务保持稳定增长。另外，由于公司业务模式的特殊性，使得其这种高增长具有可持续性、不可模仿性的宝贵特性。由于公司历时十年所培育的定制生产模式已进入收获期，预计，公司高速成长的引擎已轰然启动，公司在未来几年中，将呈现逐步加速成长的良好态势。
国都证券分析师徐文峰等预计公司2009-2011年每股收益分别为1.00、1.67、2.28元。市盈率分别为52.06、31.17、22.83倍，维持其“强烈推荐A”投资评级。
瑞贝卡：销售收入回升提价预期较强
公司2010年一季报，显示实现销售收入3.67亿元，同比增长27.48％，归属母公司净利润3443万元，同比提升31.53％。
公司一季度销售收入回升主要源于订单量的回升，包括：1、自去年2季度以来北美市场稳步复苏，带动了工艺发条产品销售提升，2、与去年汇率波动剧烈对比，今年非洲市场汇率较为稳定，得以保持正常的增长速度，亦有利于化纤发条产品销售的提升，3、女装假发经过去年的技术升级，订单量明显增大，对销售量提升亦有贡献。另外，公司常规产品在一季度的提价幅度尚小，但二季度以后提价预期较强。女装假发产品经过技术升级后，订单量增加、单品价格提升的情况已经在一季度有所体现，而且产能扩张也较为顺利，有望在年底达到500万套的生产能力。
华泰联合证券分析师汪蓉等预计公司2010-2012年每股收益分别为0.41、0.56、0.76元，市盈率分别为29.2、21.3、15.6倍，维持其“推荐”投资评级。
海螺型材：新产能投放加快
公司占有全国1／3的塑料型材市场份额，公司产能布局合理，多分布东部较发达地区。公司产能利用率2008年、2009年低点的时候在80％左右，一般情况下都在90％以上。公司2009年开始彩色型材比例逐步加大，2009年彩色型材销量5万吨，占总销量的10％，2010年预计彩色型材销量7.5万吨，占比提升至10-15％。
新产能的投放上，成都一期四万吨线今年10月份达成，年内贡献产量接近1万吨。成都第二期投产可能在八个月后。新疆四万吨线今年7月份投产，年内可能新增两万吨销量，第二期的部署需要看后续市场的需求。未来石油价格进入上升通道的概率较大，PVC价格的关联度也高，将导致公司的毛利率受到不利影响。公司在市场的控制力较强，随着PVC价格上涨，公司今年以来已经提价三次，有一定的转嫁成本能力。
中银国际分析师李攀表示，公司业务涉及保障性住房、建材下乡、皖江规划、新疆投资概念。预计公司2010-2012年的每股收益为0.72、0.77、0.86元，对应市盈率为18、17、15倍。