震荡偏软四连阴 多头暂时观望

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上周五，虽有色金属股极力护盘，部分板块表现较为活跃，但由于权重股走势疲软，市场信心不足，两市继续小幅震荡下跌。截至收盘，上证综指报2893.74点，跌4.4点，跌幅0.15%，全日成交额947.2亿元；深证成指报12759.6点，跌36.08点，跌幅0.28%，全日成交额896.7亿元；中小板指报7120.57点，涨4.35点，涨幅0.06%，全日成交额367.7亿元。两市成交额继续减少。

从盘面看，板块多数上涨，有色金属板块走高，铁路基建涨幅居前，钢铁板块午后上行，涨幅靠前；此外酒店旅游、建筑建材等板块上扬。酿酒、煤炭板块走弱，石油、金融、地产等板块小幅下跌。两市有约6只个股逆市涨停。创业板成为唯一一个翻红的指数板块，其中星河生物涨停，大富科技、机器人涨幅超过7%。

从消息面上看，12月16日，中债网公布的第十二期国库现金定存招投标显示，300亿元人民币中央国库现金管理商业银行六个月定存招标，中标利率为5.40%。此数据比11月末的400亿元六个月国库现金定存中标利率高出47个基点。此外，上周中国人民银行行长周小川在北京参加《财经》年会“2011：预测与战略”时称，“十二五”期间逐步推进利率市场化有特殊意义，他个人认为“十二五”期间利率市场化将会取得明显进展。

技术形态上看，上周大盘连收四根小阴线，市场处于弱势当中，但是成交量连续委缩显示市场抛售情绪并不浓厚，大盘未来的看点在于权重股能否利用本身的估值优势助推大盘向上攻克30日线压力上行。往下看，年线将构成大盘最强有力的支撑。均线粘合加上时间窗口临近，大盘方向性选择日益临近，有无热点带动市场人气以及能否有量能配合，将是大盘上攻的关键。

不过有意思的是，虽然指数震荡，个股行情整体降温，但盘面显示出，仍有一批个股在不知不觉中创出了近期甚至是历史新高，比如说上周四的山东威达、华斯股份等品种。

再进一步细分的话，不难看出，市场仍然呈现出较为清晰的涨升主线。这主要体现在两点：一是精密结构件产业股，如长盈精密、胜利精密、东山精密、新朋股份等个股均出现在涨幅榜前列或者K线图出现了持续的涨升趋势。而且，目前的K线形态显示出这些个股的涨升脚步扎实有力，说明它们有着极强的产业基础支撑。当前精密结构件产业，不仅仅面临着我国从制造大国向制造强国转型的推动，而且还面临着手机、液晶电视等消费电子产业以及风电、太阳能、LED等节能减排、新能源的旺盛产业的推动。此类个股在近期悄然浮现，意味着基金等机构资金虽然未有大举拉升股价，但也是暗流潜涌，正在悄然收集新筹码。

二是水泥股、水利股、环保股等近期市场热门品种，虽然有所震荡，如上周前两个交易日一度强劲走高，但上周三出现了集体调整。但在上周四，此类个股再度企稳回升，尤其是各自的龙头股依然走势强劲，如水泥股的江西水泥、水利股的青龙管业与葛洲坝、环保股的三聚环保以及先河环保等。如此态势就说明虽然有一定的获利筹码在近期有套现冲动。但整体上看，此类个股由于符合产业发展趋势或者近年产业热点多多，哄托效应依然存在。在此背景下，此类个股的中短线趋势依然乐观，有望成为扭转大盘鸡肋行情的一个主力军。同时，此类个股的活跃也有望聚集起市场人气，成为大盘鸡肋行情中的明灯，指引着中短线资金流向。

目前大盘虽然鸡肋行情的趋势较为明显，但是，有两个积极因素不宜忽视：一是鸡肋行情其实意味着大盘并不会形成单边下跌行情，只不过涨升乏力罢了。但这总比单边调整市道要强得多；二是指数虽然鸡肋，但强势股的趋势相对乐观，如果把此类个股日K线切换成周K线图、月K线图，不难看出，它们的涨幅依然可观。也就是说，目前的鸡肋行情毕竟为多头的持续做多奠定了相对平稳的大盘基础。

因此，在操作中，建议投资者仍可积极跟踪强势股，其中新的热点产业股需要高度重视，毕竟这是机构资金新近建仓、收集筹码力度较强的板块。