山东省城乡收入差距与金融发展的实证分析
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【摘要】本文通过对选取金融发展规模指标、金融发展效率指标、农村金融发展及城乡收入差距四个指标进行协整分析。进一步探求山东省城乡收入差距与金融发展的关系。实证结果表明：山东省金融发展与城乡收入差距存在长期的均衡关系，金融发展规模和金融发展效率对缩小城乡收入差距有积极影响。据此，本文从深化金融体制改革、遏制农村资金外流等方面提出相关建议。
【关键词】金融发展 城乡收入差距 金融效率
一、引言
改革开放以来，山东省经济实现了持续增长，金融发展取得很大进步，但城乡收入差距却呈现逐年增大的趋势。据山东省统计数据显示农村纯收入1990—2011年增加了7661元，同时期城镇居民可支配收入增加了21325.6元，城镇增幅是农村增幅的2.78倍，表明城乡收入差距在扩大。这将制约着山东省经济的健康发展，不利于社会的稳定和谐。国内外学者阐述城乡收入差距的文献很多。但从金融发展视角解释的较少，Greenwood 和Jovanovic（1990）提出了收入分配差距与金融发展呈现倒“U”的理论， 在金融发展初期收入差距会扩大。随着金融业的发展收入差距会逐步缩小[1]。Clark，Xu和Zou（2003）利用91个国家的面板数据进行实证分析，结果表明城乡收入差距随金融业的发展而缩小[2]。Pande和Burgess（2005）对印度金融业面板数据的实证分析，认为金融机构在农村的发展可以增加农民收入，减少城乡收入差距[3]。国外的研究也引起国内学者的兴趣，姚耀军（2005）利用向量自回归模型研究认为金融发展规模与城乡收入差距正相关且互为格兰杰因果关系[4]。金融发展效率与城乡收入差距负相关也互为格兰杰因果关系。张立军等（2006）通过向量自回归模型分析，认为中国农村金融发展与城乡居民收入差距存在正相关[5]。近年来经济区域化特征愈加明显，学者开始关注地区性城乡收入差距与金融发展的关系。张新前等（2007）基于VAR模型，运用福建省1978- 2005年的年度经济数据。认为福建省金融发展水平与城乡收入差距呈现正向的相互作用[6]。吴永兴，李国疆（2011）利用协整检验和误差修正模型对云南省1985—2009年的数据分析论证，认为金融发展显著地扩大了城乡居民收入差距[7]。
目前中国经济区域化特征日益明显。金融发展与城乡收入差距之间的关系随地区不同表现出不一致现象，因此根据不同区域作出实证研究并以此制定相应的方法，可有效的缩小地区城乡收入差距。国内外文献主要基于国家层面进行论证分析，关于区域分析的文献相对较少，更没有以山东省为例的分析，本文弥补此方面的不足。
二、数据说明与实证方法
本文在姚耀军（2005）的指标基础上做了修正，共用到以下四个指标，以1990-2011年为指标的样本区间，对山东省的城乡收入差距与金融发展的关系进行实证分析。
1.城乡收入差距指标（IG）=城市居民实际可支配收入/农村居民实际人均纯收入。
2.金融发展规模指标（FD）=金融机构年底贷款余额/地区生产总值，在国外文献中，金融发展规模经常使用M2与GDP的比值来表示，称之为麦氏指标[8]，但是在中国，银行业在金融业中占据主要的位置。银行在经济生活中发挥重要作用，因此用银行数据取代M2是合理的。
3.金融发展效率指标（FE）=城乡居民储蓄存款/金融机构各项贷款余额，王志强、孙刚（2003）认为这个比值可以衡量金融中介将存款转换成贷款的效率。本文也选取这个指标来衡量金融发展效率。
4.农村金融发展指标（RFD）= 农业贷款/农业产出的比值（即第一产业的比值）。张立军（2006 ）选取农业贷款除以农业产出的比值。本文也选取农业贷款除以农业产出的比值作为衡量农村金融发展的指标。
三、山东省金融发展与城乡收入差距关系的实证分析
（一）单位根检验
经济变量很多存在非平稳性，运用协整检验前首先对数据进行单位根检验。本文利用ADF检验法，对IG、FD、FE、RFD的时间序列进行检验，结果如下表1所示，根据表1可以看出变量IG、FD、FE、RFD的检验值大于在5%的显著水平的临界值，不能拒绝存在单位根的假设，即上述四个序列是非平稳序列。经一阶差分后得到IG、FD、FE、RFD的检验值小于在5%的显著水平的临界值，拒绝存在单位根的假设，因此一阶差分后的原四组序列在5%的显著水平式平稳的，即一阶单整，可以进行协整检验。
注：IG 是IG 的一阶差分， 其余相同；（c，t，q） 分别表示ADF 检验中分别表示截距项，趋势项和滞后阶数；滞后阶数项用SIC准则自动确定。
（二）协整检验
由单位根可知，序列IG、FD、FE、RFD均为一阶单整，可以进行协整检验，通过Eview6.0对数据进行OLS回归分析（加入AR（1）、AR（2）以避免数据存在的自相关。），得到如下的回归模型结果：
IG=-1.068400FD-0.918706FE+0.719773RFD+e+[AR（1）
=1.193+AR（2）=0.810]
（-4.474067） （-4.386662） （13.36942） R2=0.98 DW=2.06
由上面得到的式子可知R2等于0.98，说明拟合度很好，括号中的数据代表系数的t统计量，在5%的显著性水平下，DW值等于2.06，说明处理后的数据不存在自相关问题。
对回归的残差序列e进行ADF单位根检验，经计算。一个不包括趋势项、截距项的检验在5%的显著水平下，拒绝存在单位根假设，说明残差序列平稳。结果表明，IG和FD、FE、RFD之间长期存在着协整关系。
由回归结果显示，金融发展规模对缩小城乡收入差距有积极影响，相关系数是-1.0684，表明金融发展规模每上升一个百分点，城乡收入差距将下降约1.068个百分点，由于在山东省近年来政府的引导，金融资金中一部分流向了农业，促进了农民收入，缩小了城乡差距，因此本文得出的此结果与张新前等（2007）研究福建省份得出的结论不一致。我们也可以看到金融发展效率对缩小城乡收入差距有积极影响。这与姚耀军（2005）研究结论一致。农村金融发展对城乡收入差距呈负相关，这与张立军等（2006）的研究结论一致。
四、结论和政策建议
通过实证分析，可以看到山东省金融发展与城乡收入差距之间存在着协整关系，金融发展规模和金融发展效率对缩小城乡收入差距有积极影响，农村金融发展水平对城乡收入差距有消极影响。本文实证分析与山东省金融发展实际状况基本相符。首先，山东省城乡金融资源配置不均衡。由于政府的工作重心是城市化与工业化，资金的趋利性特征使金融呈现城市化偏好。国有商业银行、信用社等金融机构并没有把吸收的农村资金用于发展农村而是流向了城市，农村资金的大量外流造成对第一产业投入相对较低，农业发展落后，农民收入的增长速度远落后于城镇居民的增长速度，加大了城乡收入差距。其次，山东省金融体制不健全。四大国有商业银行垄断了山东的银行机构，信用社垄断了农村地区的金融机构及活动。高度垄断的金融体制造成金融效率的下降，特别是农村金融，农村金融发展相对于城镇金融具有效率低的问题，其对产出的贡献远不及城镇金融对产出的贡献，造成城乡收入差距的扩大。
由实证分析得出的政策建议有：（1）金融是现在经济的核心，政府应深化金融体制改革，根据省情适当放松对金融体制的管制，发挥金融市场的竞争活力，高度发达的竞争市场会促进金融效率的提高。效率的提高意味着一定储蓄将转化为更多的贷款，只要贷款中的部分投向农村地区，都将产生很大的效益性，进而提高农民的收入，缩小城乡差距。（2）山东省应抓住当前经济转型的机遇，大力发展实体经济，健全以实体经济发展为基础的现代金融体系。加快发展民营金融机构，完善金融监管制度，并以此促进金融规模的长期发展。金融规模的扩大对于缩小城乡差距具有积极影响。（3）加强对农村金融资源供给。政府应鼓励国有商业银行、地方性银行等金融机构在注重风险与效益的同时，加大对农村资金的转移，改善农村金融不发达现象。加大对信用社、乡镇邮政系统的扶持力度，引导上述机构的资金流向农村，遏制农村资金外流。使农村的资金真正应用于农业，减少城乡金融资源配置不均衡，增大农民的收入增长幅度，进而达到缩小城乡收入差距目的 。
参考文献
[1]Green Wood ，Jovanovic. Financial development growth， and the distribution of Income [R].Journal of Political Economy，1998（04）.
[2]Clark，Xu， Zou. Finance and income inequality： test of alternative theories[Z] . World bank policy research working paper， 2003.
[3]Burgess， Pande. Financial development and inequality in India[J].Journal of Financial Economics，2005，82（6）：174-183.
[4]姚耀军.金融发展与城乡收入差距关系的经验分析[J].财经研究，2005（02）.
[5]张立军，湛泳.我国金融发展与城镇居民收入差距的关系[J].财经论纵，2005（03）.
[6]张新前，胡日东.福建城乡收入差距和金融发展关系的实证分析.[J]经济研究，2007（07）.
[7]吴永兴，李国疆.云南省金融发展、对外开放与城乡居民收入差距的研究.[J]云南经济，2011（06）.
[8]R.I.麦金农.经济发展中的货币与资本[M].上海：上海三联书店，1988.
作者简介：马子甲（1987-），男，河北邢台人，河北大学经济学院金融学专业，2012级在读硕士研究生。