民企应携手跨国投行

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇民企应携手跨国投行范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

当人们逐渐对盛大、百度等企业越洋IPO成功后管理层一夜暴富的故事不再愕然时，2005年12月14日，纽约证券交易所又第一次迎来了中国民营企业――无锡尚德太阳能电力控股有限公司(NY：STP)――在美国主板的成功登陆。

民营企业从初创到上市，短不过五年，长不过十年，透过这些令人称羡的神话，我们总能看到那些来去匆匆、催生神话的重量级的跨国投行身影：高盛、摩根士丹利、美林国际、花旗环球金融、瑞士信贷、雷曼兄弟……尚德原是2000年在无锡市政府支持下，由无锡创投、无锡国联等出资600万美元培育的一家民营高科技企业。2005年5月，在其海外全资母公司Suntech Power Holdings Co.，Ltd.向高盛、英联等投行机构私募到8000万美元后，完成了对其国有资本的收购置换，实现了“国退洋进”式的海外重组，铺平了海外上市的道路，并由摩根士丹利和瑞士信贷第一波士顿充任了联合主承销商。

正是由于目前很多内地企业尤其是民营企业A股IPO较困难，通过顶级跨国投行运作将企业海外上市把握更大，同时借助国际大投行的声望还能提高企业知名度，所以双方很容易一拍即合。GIC助理副总裁林海滨这样评价说，像尚德这样少有的好项目要去海外IPO，引来国际热钱追捧是很正常的，大的投行肯定会出现其中，没有他们反而会显得不可思议。这似乎向中国企业昭示：只要能与这些跨国投行联姻，一条财富大道就会铺在脚下。

因此做到“知己知彼”对期待海外上市的民企显得尤为紧迫。就培育中国民企迈入资本市场来看，目前跨国投行已在实践中形成了一套较成熟的模式，可归纳为：“股权投资-改制重组-激励和提升业绩-上市套现”。具体过程为：首先，选择一家合适的民企进行注资获得原始股权，这个过程中经常还需帮助其理清产权关系，尽可能“民营化”，为海外上市扫清一切可能的障碍；然后，设定业绩增长目标，激励中方管理层倾尽全力来实现，手段通常是签订一份“对赌协议”，双方拿出一定比例股份设定认沽期权，若到期达标，则外方按承诺将该比例股份以折让价格转授予中方管理层，反之则该股份由外方获得，以此促成企业升值；与此同时，按企业特点建立一套适合海外上市的完整体系，帮助企业进行全方位的改造；最后，等待时机成熟，担任上市保荐人推动企业登陆海外资本市场IPO，并通过先前设计的较为宽松的退出通道，将股份兑换为真金白银，完成套现安全离场，整个过程一般短则三年，长则不会超过八年。