试析我国现行财务分析评价体系的不足及建议
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摘要：本文主要介绍了我国财务分析指标体系的现行状况及其不足，并提出了完善财务分析评价体系的建议。
Abstract: This article mainly introduced our country financial analysis index system of the current situation and problems, and puts forward improving financial analysis and evaluation system, suggestions.
Key words: financial analysis; problems; suggestions
F253.7
一、我国财务分析指标的现行状况
我国财务分析指标包括四个方面的内容：偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。
1.偿债能力分析指标
偿债能力是指偿还到期债务的能力。企业偿债能力取决于两点：一是企业能够转化为偿债的资产的数量。这一数量越大，说明企业的偿债能力越强；二是企业资产的变现速度，变现速度越快，偿债能力越强。
2.营运能力分析指标
营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的大小。营运能力的分析包括人力资源营运能力分析和生产资料营运能力的分析。
3.盈利能力分析指标
盈利能力就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。企业盈利能力的大小主要取决于企业实现的销售收入和发生的费用与成本这两个因素。
4.发展能力分析指标
发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模，壮大实力的潜在能力，包括企业规模的扩大、利润的增长、所有者权益的增加待未来的发展趋势。一个企业的发展能力概括了该企业的盈利能力、管理效率和偿债能力，是企业实力的综合能力。
发展能力分析指标主要有：销售增长率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率、三年利润平均增长率和三年平均资本增长率。
二、现行财务分析评价体系存在的几点不足
1.财务分析中对有关企业的人力资本、无形资产等知识资产的信息利用不足。
随着社会经济的发展，知识和信息化技术对现代企业的渗透力越来越强，企业对人力资本和无形资产的投入越来越多。新经济时代，企业之间的竞争表现为人才、技术和创新能力的竞争，人才、知识、技术将取代有形资产成为企业经营的核心，成为企业发展的强大动力。由于现行财务报表体系对无形资产和人力资本的计量与披露方面存在较大缺陷，所以包括企业智力资本、自创商誉及知识产权的信息在财务分析中得不到利用。
2.现行会计确认和计量的基础是以货币表示的经济活动，从而将分析的范围限制在以货币量化的信息范围之内。
目前的财务分析指标大多使用的是数量性资料，而很少考虑非货币计量因素。但是，随着各行业市场竞争日益激烈，企业所面临的不确定性和风险与过去相比发生了显著的变化。一方面，行业转换、技术进步、政府行为和需求的改变以及竞争对手的活动等对于公司的经营成败都至关重要；另一方面，企业组织制度、人力资源、企业文化、管理层价值观与能力等相关非货币性信息，在现行财务报表中都没有得到充分的反映。另外，目前的财务分析评价体系是建立在工业企业基础之上的，不仅分析评价对象局限于企业有形资产，选用的指标局限于可用货币计量的定量指标，不能确切地反映知识经济条件下现代企业的真实情况。
3.对财务指标进行计算和分析评价时未考虑企业的可持续发展。
目前的财务报表信息反映了经济活动“静”的方面，而忽视了“动”的方面。动态信息往往更重要，因为“动态”代表事物的前进与发展，比如人力资本就是企业中最活跃最处于动态运动中的生产要素之一。现行的财务分析评价内容局限于企业静态状况，对企业持续发展情况下的盈利能力、偿债能力等评价不足，比如流动比率、速动比率和资产负债率是反映企业偿债能力的主要指标，但这些指标是以企业清算为前提的，重视企业资产的账面价值却忽视了企业在将来因继续经营而增加的现金流量的能力，比如有些企业拥有良好的商誉，有的企业仅凭其产品品牌就有很强的融资能力；有些高科技企业在发展初期其各项财务指标可能并不如意，但其拥有的高科技人才队伍可能会在其以后的发展过程中给企业带来无穷的财富。这些信息在现行财务报表体系中未得到充分反映，在财务分析中也未充分利用。
三、完善现行财务分析指标体系的建议
1.引入现金流量指标
引入现金流量指标，更准确地反映企业的支付能力和偿债能力。现金流量是用来反映企业 内在价值的重要基础指标之一，能对企业经营资产的真实效率和创造现金的能力作出正确判断， 对于一个企业经营活动是否顺畅至关重要。 企业是否能维持下去，并不取决于盈利，而是取决于有没有足够的现金和与其经 营规模相适的现金支付能力。建立在利润指标上的财务分析 指标体系在很大程度上并不能真正反映企业存在的现实的和潜在的财务风险。为了克服权责发生制原则所带来的人为操纵盈利的财务指标的弊端，财务分析指标体系应选择以现金流量为基础。（1）评价企业偿债能力，增设现金流量比率指标 （经营活动 现金净流量与流动负债之比)，现金利息保障倍数指标(经营活 动现金净流量、现金利息支出及付现所得税之和与现金利息支 出之比)。（2）评价 企业 盈利能力，补充净利润现金含量指标。（3）评价企业股 利支付能力，应重点关注每股现金净流量指标。（4）评价企业营运能力，可增加主营业务收入现金保障倍数(销售产品、提供劳务收到的现金／主营业务收入之比)指标。现金流量指标的引入，使企业偿债能力、获利能力的分析更加直观，分析结果更具有说服力，同时也便于企业对未来发展趋势作出正确判断。
2.引入非财务指标
非财务信息反映的往往是那些关系到企业长远发展的关键因素，因而与企业的战略规划密切相关，直接关系到企业战略上的成败，将这些信息纳入财务分析体系更能反映企业的整体目标。同时，非财务信息比传统的财务信息更有预期性，更注重未来趋势，所以能提供更加有效的预测信息。另外，将财务信息与非财务信息相结合，以管理系统信息化和信息系统网络化为基础，能够及时、连续地对企业运行进行跟踪监视，及时发现并迅速解决问题。最后，从财务结果出发追溯到非财务因素的方法增 加了非财务信息与企业利润的相关性，在分析财务数据的同时 使经营管理者在非财务因素方面的努力能够显现出来。
3.引入可持续发展的指标
引入可持续发展指标，可增强企业的社会责任感和发展的可持续性，促使企业追求可持续性和效率的统一，在尽可能减少环境污染、降低社会成本的基础上实现最合理的利润。对企业可持续发展能力的评价包括：(1)资源利用情况。企业是否真正实 现从粗放型到集约型转变，是否能充分利用有生产能力，可以用设备利用率、机器完好率、原材料利用率、废弃物再生利用率来表示。(2 )环境保障状况。保护环境、崇尚自然、维护生态平衡，需要企业尽量开发绿色产品、引导绿色消费。可以设置有害物质生成量、污染控制程度等指标进行评价。(3)公益建设。从长远利益考虑，为子孙后代着想，企业应搞一些公益建设施希望工程。
4.引入智力资本的指标
智力资本对企业的生存和发展起着至关重要的作用。评价企业是否具备独特的竞争优势，其自创专利与非专利技术拥有项数是～个重要的标准。企业的无形资产是企业通过长期的经营管理和技术创新形成的重要资源和宝贵财富。所以，衡量企业无形资产、知识资本价值的指标应为重要的财务指标，这样才能真正地衡量企业的持久生命 力。
5.拓展质量性信息披露的范围
质量性信息的披露有利于财务报表使用者对企业全面系统地分析评价及对企业发展前景的合理判断。质量性信息披露可以用文字或数据形式，也可以通过单独提供质量性信息说明书 的方式在公司招股说 明书、中期报告和年度报告中加以说明。质量性信息体系主要包括两部分，第一部分是公司外部质量性信息，如政策导向、行业转换、技术进步、市场需求以及主要竞争对手的活动等；第二部分是公司内部质量性信息，主要包括三个层次：第一层次，增加诸如企业组织形式、人力资源、管理层能力、企业经营业务等基本的信息披露；第二层次，应当披露企业面临的机会与威胁、企业的优势与劣势、企业发展战略等前瞻性信息；第三层次，着重揭示企业产品市场占有率、客户满意度、新产品研发以及产品的销售渠道等经营性信息。
四、结束语
本文对知识经济条件下现行财务分析评价体系的不足之处进行了探讨，并针对这些不足提出了一些改进建议。具体在实践中对这些指标涉及的内容如何确认、对指标如何进行评价与应用等，本文没有进行深入的分析，并且还有待于进行进一步的研究。
参考文献：
[1]余绪缨.管理会计学[M].北京：中国人民大学出版社，2005.
[2]苑泽明.无形资产评估[M].复旦大学出版社，2005.
[3]彭云：关于完善财务分析指标体系的思考[J]企业家天地,2007．