基金投资36计之第十计:谨防“笑里藏刀”看清宣传资料

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兵法探源

战国时期，秦国为了对外扩张，派公孙鞅率兵攻打魏国。公孙鞅大军直抵魏国吴城城下。他探到魏国守将是曾有过交往的公子行，心中大喜，修书一封，主动与公子行套近乎，还建议商谈议和大事。信送出后，公孙鞅还摆出主动撤兵的姿态，命令前锋撤回。公子行看罢来信，又见秦军退兵，高兴之余马上回信约定会谈日期。会谈那天，两人重叙昔日友情，公孙鞅还摆宴款待公子行。公子行兴；中冲入席，还未坐定，忽听一声号令，伏兵从四面包围过来，公子行和三百随从反应不及，全部被擒。公孙鞅利用被俘的随从，骗开吴城城门，占领吴城。魏国只得割让西河一带，向秦求和。秦国用公孙鞅笑里藏刀之计轻取崤山一带。

基金新说

要想看懂众多的基金宣传资料，“透过现象看本质”，您还需擦亮眼睛。

首先，您要确认的就是折页上的内容是否合规合法。如出现“从某月某日到某月某日，基金收益率增长150％”，而对其他时间段的表现只字不提，又或是“业内最优秀的基金”这样含糊不清或毫无根据的说法，你应做到心中有数，其中的内容不能轻易相信。

不过，即使面对一份合规的基金宣传材料，读懂它也并非易事，关键要抓住几个要点：

第一，基金的类型和投资主题。基金是股票型还是混合型，直接关系到基金的预期风险和收益，比如股票型基金的股票仓位最低不能低于60％，而混合型基金的资产配置限定更为灵活，需要您更加仔细的辨别i投资主题则关系到基金的投资风格，比如名称中带有“成长”的基金，大多会投资成长性高的行业，它给你带来的可能是爆发性的增长，但不会时刻都处在业绩排行榜前列。

第二，业绩比较基准。尽管混合型基金的资产配置比例无一定之规，但也可从业绩比较基准中看出端倪。比如某基金的业绩比较基准=上证指数收益率×60％+上证国债指数收益率×40％，表示此基金的“中性配置”即指股票投资比例在60％左右，而高于此比例叫“高配”，反之称为“低配”，表示基金更看好或看淡当前的市况。因此，您可以从业绩基准中的股票比例来大致了解该基金的风险收益水平。

第三，基金的特色。市场上新基金层出不穷，有的具备“人无我有”的特色，比如生命周期基金，特别适合无暇顾及专业投资、又在为退休、子女教育做准备的个人投资者。但有的基金在谈及自身特色时，却往往用“准确把握优秀个股”、“筛选价值低估个股”之类的看似有理、其实无实质内容的套话来表达，这也从一定程度上反映出这只基金的投资思路并无特别之处。

基金的费率也较为重要。如果您打算中长期持有，就尽量选择后端收费模式，意味着持有的时间越长，基金收取的手续费就越低，持有超过一定期限，即可免收后端费用，相当于“免费”买。这里也要特别提醒投资者，如果您持有时间较短，选择后端收费模式所实际承担的费率水平可能会高于选择前端收费模式的费率水平。因此，投资者需要在综合考虑之后对收费模式做出正确的选择。

除此之外，投研团队的介绍、过往业绩总结，也是值得关注的信息。

综上，每位投资者应仔细研读基金的宣传资料，免得迷惑双眼，中了“笑里藏刀”之计。