后1664时代:近六成新股破发505只股票成“绞肉机”

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截至6月28日收盘，上证指数为1979点，虽然较2008年10月28日创下的1664点，尚有315点的距离，但却有180只股票低于当时的价格。

事实上，股指的大幅下跌，也令2008年10月28日上市之后的股票受到强烈冲击，在这886只股票中，有505只股票处于破发状态，占比竟然高达57%。破发王华锐风电（601558）目前股价较发行价下跌幅度高达82.39%，而*ST超日（002506）、海普瑞（002399）等也下跌幅度亦超过了七成。

从这些破发个股分布可以看到，受行业不景气的影响十分明显，比如光伏行业的很多个股都破发；另外，一些发行市盈率高的股票成为破发的重灾区。

华锐风电领衔破发个股

Wind资讯统计显示，在破发的505只股票里，2010年上市的破发股票最多，达到222只，其次是2011年上市的股票，破发数量为181只；此外，2009年和2012年各破发37只和65只。

从破发程度来看，有107只股票截至6月28日收盘的股价较发行价跌幅超过50%。其中，以华锐风电破发最为严重，达到82.39%。相关资料显示，华锐风电2011年1月IPO时发行价高达90元，但是公司上市后风波不断：风机事故频发、裁员风波、高管频换血、被证监会立案调查……同时，公司业绩也愈来愈差，二级市场上，股价跌至目前的不足4元，这只曾经被喻为“风电新贵”的股票，在两年时间里彻底沦为“股民绞肉机”。

破发幅度达到75.22%的*ST超日也是一只问题股。公司由于2011-2012年连续两年亏损，股票被实行“退市风险警示”的处理。同时据公司披露的《重大前期会计差错更正的公告》表明，公司虚增2011年营业收入9.45亿元，虚增比例达39%；虚增母公司利润0.55亿元。二级市场上，*ST超日的股价一路下行，目前仅有不足3元，十分惨烈。

2010年上市的明星股海普瑞，凭着148元的高价发行，赚足了噱头，公司挂牌当天，股价一度上冲188元，超越国民技术成为两市第一高价股，但在第四天即加入破发的队伍；另一方面，海普瑞的业绩也差强人意，2011年和2012年公司的营业收入连续下滑。此外，今年上半年公司业绩已经预计将出现5%-25%的下滑。

机械设备是破发大户

从行业分布来看，在破发大户中，机械设备板块的股票高达141只，占比近三成，此外，化工行业分布个股也较多，达到65只。

相关数据显示，2012年，我国机械行业实现产值18.03万亿元，同比增长9.3%，较2011年增速下滑8个百分点。在经济结构转型和固定资产投资放缓的背景下，我国机械行业整体增长水平已从“十一五”的20%以上放缓到10%左右。行业发展的放缓也影响到上市公司利润的增长，受业绩不济影响，该行业上市公司二级市场表现欠佳，这也造成了破发股的大量涌现。

展望今年下半年，行业有望进入平稳增长阶段，预计今年行业增速10%左右。不过，行业将分化发展，“新型成长”子公司处于成长期，发展前景好，但“传统周期”子行业由于处于成长期的后期或者成熟期，行业增速较低，甚至负增长。因此，可以预见的是，这些“传统周期”的个股，由于基本面并不支撑股价的上涨，未来一段时间里破发的情况可能将持续。

事实上，从这些次新股的破发行业分布情况中也可以看出，在中国经济转型的过程中，原来的一些传统行业受到了巨大的冲击，行业增速下滑，行业内公司不景气，二级市场股价也遭到了抛售；另一方面，一些新兴产业的公司开始进入高速发展期，公司股价也表现很好。目前股价相对发行价涨幅最大的公司基本上都属新兴产业，比如从事园林装饰的东方园林（002310）、从事网络视频服务的乐视网（300104）等。事实上，这一方向也是未来的发展方向。