拍卖中信息披露的方式对于市场供给影响研究

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摘要： 本文运用古诺模型来分析两个寡头分销商分别投向市场的货物供给数量，运用关联价值模型来分析拍卖，拍卖方式采用一级密封价格拍卖和二级密封价格拍卖，由于两种拍卖规程的不同，导致信息披露方式的不同，从而影响两个寡头分销商的最大供给数量。

Abstract： This paper uses Cournot model to analyze the number of supply goods respectively put into market by two oligopoly distributors， uses associated value model to analyze auction， auction method using level 1 sealed price and level 2 sealed price. Since the difference between the two auction rules， information disclosure ways are different， the greatest number of supply by two oligopoly distributors are affected.

关键词： 拍卖；信息披露；市场供给

Key words： auction；information disclosure；market supply

中图分类号：F713 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2014）17-0028-02

0 引言

拍卖作为一种资源分配方式，已经在我们的生活中广泛被运用。国外对于拍卖的研究相对较早，在这四十多年的研究里，成果已十分丰硕。最为著名的是Riley和Samuelson（1981）提出的收益等价定理。Roger Myerson（1981）借助于“显示原理”给出了最优拍卖机制的配置规则和支付规则。早期的拍卖研究一般是采用的私有价值模型或者是共同价值模型，Milgrom和Weber（1982a）将两种模型融合建立了更贴近于实际拍卖的“关联价值模型”，并得出了此种模型下的期望收入关系：英式拍卖第二价格密封拍卖第一密封价格拍卖=荷兰式拍卖。

二级密封价格拍卖和一级密封价格拍卖，这种披露方式的不同，会对其提供到消费者市场的数量有何影响呢？

1 模型及假设

设拍卖中存在一个供应商和两个分销商，分销商将数量为的标的物一次性拍卖给两个分销商，并假设：

①关联价值模型：竞拍者在考虑拍卖物品的价值的时候不单单考虑到物品对于自己的私有价值，还会受到其他人对拍卖物品评价的影响。

②对称性：所有的概率分布都是相同的。两个分销商的私人信息x1，x2都是服从[0，1]的均匀分布。

③风险中性：两个分销商的目标是期望收益最大化。

④非合作性：两个分销商独立决定自己的竞拍价格，不存在具有约束力的合作协议。

⑤消费市场反需求函数为线性：P（Q）=？兹-Qi。

2 模型推导

2.1 二级密封价格拍卖下的供应商最优订购量 如果供应商宣布，采用二级价格密封拍卖，在了解到拍卖中获得物品数量以及需要从现货市场上购入的物品数量后，获胜的分销商的目标是使自己的期望收益最大化，供应商宣布的是失败者的竞拍价格，所以失败者知道自己的竞拍价格，知道获胜者的私有信息量要大于自己的私有信息量。获胜者和失败者的目标用方程可以表示为：

maxwinner（？兹-qw-q1）qw-c（qw-C），ifqw？叟Cmaxwinner（？兹-qw-q1）qw，if qw

max■E■[（？兹-q■-q■）q■-cq■]

命题1：已知？兹=？兹0+xw+x1，在二级密封拍卖方式下，消费者市场上分销商投向市场的最佳数量分别为：

q■■（xw，x1）=■（？兹0+xw+x1-q■■（x1）），if xwX■■（x1）

q■■（x1）=■（E■？兹-E■q■（x■，x■）-c）

其中：

X■■（x1）=min{max{x1，2C-？兹0-x1+q■■（x1）}，1}

X■■（x1）=min{max{x1，2C-？兹0-x1+q■■（x1）+c}，1}

2.2 一级密封价格拍卖下的供应商最优订购量 在一级密封价格拍卖中，获胜者的竞拍价格被公布出来，所以失败者除了知道自己的竞拍价格外还知道获胜者的竞拍价。此时，获胜者和失败者的目标分别是：

maxwinnerE■[（？兹-qw-q1）qw-c（qw-C）]，if qw？叟CmaxwinnerE■[（？兹-qw-q1）]qw，if qw

max■（？兹-q■-q■）q■-cq■

同上节所介绍的二级密封价格拍卖一样，我们关于信息量xw给出两个阀值X■■和X■■：

X■■=minmax0，2C-■c-■？兹■，1

X■■=minmax0，2C+■c-■？兹■，1

命题2：如果xw

q■■（xw）=■？兹0+■xw+■c，

q■■（x1，xw）=■？兹0+■xw+■x1-■c，？坌x1？燮xw

如果X■■？燮xw？燮X■■，则有：

q■■（xw）=C，

q■■（x1，xw）=■（？兹0+xw+x1-C-c），？坌x1？燮xw