小散也能炒原油

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原油的波动性高，短线操作机会也更多。以前，投资者炒国际原油只能通过外盘原油这一渠道来参与，但是外盘原油门槛高、风险大，使得许多小散无缘参与。不久前工行北京分行推出了原油交易新产品——账户国际原油交易。该交易起点仅为0.1桶，折合人民币60多元，为小散户提供了平民化的国际原油投资渠道。

账户原油即纸原油

继账户黄金、账户白银、账户外汇之后，原油也被工行搬上了投资舞台。账户原油按照报价参考对象不同，目前分为“账户北美原油”和“账户国际原油”两种。

账户原油是工行为个人客户提供的，采取只计份额、不提取实物原油的方式，以人民币或美元买卖原油份额的投资交易产品，是一种个人凭证式原油，类似于“纸黄金”“纸白银”等产品。投资者可以按银行报价在账面上买卖，个人通过把握国际油价走势进行操作，赚取原油价格的波动差价。工行这一业务，是国内商业银行推出的首个可以供个人投资的原油交易产品。

工行账户原油按照报价参考对象不同，可分为账户北美原油和账户国际原油，其中，账户北美原油参考纽约商业交易所西德克萨斯轻质低硫原油期货合约（WTI）价格报价；账户国际原油参考纽约商业交易所或洲际交易所布伦特原油期货合约（Brent）价格报价。

与去年3月份推出的账户北美原油产品相比，此次推出的账户国际原油参考布伦特原油合约报价，价格更为国际化。

专家认为，通过账户原油交易，可进一步丰富自己的投资交易品种。符合参与条件的个人客户通过账户原油交易，可以实现更为多元化的资产配置。此外，原油价格与个人日常消费的汽、柴油价格等具有一定相关性，个人买卖账户原油可在一定程度上对冲原油相关商品的价格波动风险，从而实现更为多元化的资产配置。

门槛不高适合小散

很多投资者一听是炒原油，就以为投资门槛和交易风险一定很大，其实账户原油的资金门槛都不高，大部分投资者都能接受。

账户原油的资金门槛很低。遵循国际市场原油产品计量单位使用惯例，工行账户原油产品的交易单位为“桶”（每桶相当于约158.9873升），客户买卖的单笔交易起点数量为0.1桶，递增数量单位也为0.1桶。以目前纽约原油期货1桶107美元左右计算，大约相当于660多元人民币，这意味着投资者仅需66元人民币左右就可以参与账户原油交易。纸黄金的投资门槛是1克起步，目前1克纸黄金的价格约在人民币267元左右，显然账户原油交易门槛还是比较低的。当然，纸白银的门槛最低，目前1克纸白银只要约4元人民币。

目前国内还没有推出正规的原油期货交易，炒原油都是指外盘。外盘风险相对较大，门槛也高。工行账户原油的推出可以说给境内普通投资者开创了一个低门槛的投资渠道。

另外，账户原油交易方式为实盘模式，无交易杠杆，交易风险也较低，更适合普通投资者参与。

开户简单交易灵活

投资者只要拥有工商银行电子银行即可自助开户，并通过网上银行、手机银行和电话银行等办理交易、挂单、查询等业务。

客户可以通过工行的网上银行、手机银行和电话银行等电子渠道开通此项业务。

客户在申请开办账户原油交易前，需认真阅读《中国工商银行账户原油产品介绍》《中国工商银行账户原油交易规则》等文件，充分了解账户原油产品的特点及相关风险；客户申请开办账户原油交易，须接受工行风险承受能力评估和投资交易类产品适合度评估，符合条件的方可开办。符合相关要求的客户，与工行签署《中国工商银行账户原油交易协议》，开办账户原油交易。

客户完成风险承受能力评估和产品适合度评估后，即可开通账户国际原油交易，并通过网上银行、电话银行等办理交易、挂单、查询等业务。

账户原油交易方式较为灵活，包括实时交易和最长120小时的挂单交易，采取“T+0”交易模式，即买入的账户原油份额可在当日卖出，卖出账户原油份额获得的资金可在当日继续买入，每日交易次数不限。

目前工行纸原油的交易时间为北京时间周一9：00-24：00；周二至周五00：00-03：00，9：00-24：00；周六00：00-03：00。

纸原油交易渠道主要是网上银行、手机银行、电话银行等电子银行渠道，资金实时清算、即时到账，十分方便灵活。

炒油暂时只能做多

目前账户原油业务仅支持投资者“先买入后卖出”的单边“做多”交易，但后期还有望推出“先卖出后买入”交易。

账户原油交易有先买入后卖出和先卖出后买入两种交易类型，客户进行先买入后卖出交易和先卖出后买入交易两种方式相互独立，分别操作。对应的交易账户分为两个相互独立的交易子账户，所记载的账户原油数量不能累加或相互抵消。即，客户通过先买入后卖出方式买入的账户原油，只可通过先买入后卖出方式的卖出平仓交易卖出， 投资者可在预期原油价格上涨时，通过先买入后卖出交易获取价差收益即做多交易；客户通过先卖出后买入方式卖出的账户原油，只可通过先卖出后买入方式的买入平仓交易进行平仓。如客户预期未来原油价格下跌，可选择先卖出后买入交易，通过高卖低买获得价差收益即做空交易。

账户原油交易不允许杠杆操作，客户须提供全额交易资金进行交易。对于先买入后卖出交易的买入交易，在成交后工行系统实时全额划转客户资金（划转资金金额等于买入数量乘以客户买入价格）；对于先卖出后买入交易的卖出交易，工行要求客户提供100%的保证金（保证金金额等于卖出数量乘以客户卖出价格）。

目前账户原油交易仅限进行先买入后卖出交易，投资者想要通过单边做多账户原油来获得盈利存在一定难度，希望先卖出后买入交易早日实现，毕竟双向交易的机会肯定会更多一些。

账户原油按期发行

账户原油产品按期次推出，每期产品分别设置交易起始日、交易结束日和结算日，客户只能在每期产品交易起始日至交易结束日之间的交易时间内进行交易。

与“纸黄金”“纸白银”等现财产品不同的是，账户原油产品分期次发行，银行会通过网上银行等渠道每期产品的交易起始日、交易结束日、结算日等信息。

简单来说，交易起始日、交易结束日就是指某期次账户原油产品的首个交易日与最后一个交易日。结算日是指产品到期后工行按照公布的账户原油产品结算价格为仍持有账户原油的客户办理资金结算的日期。产品发售时，工行将提前公布产品期次发行计划，以及每期产品的交易起始日、交易结束日和结算日。

投资者可在交易起始日至交易结束日的交易时间内买卖该产品。交易结束日后，银行将在结算日前该产品的到期结算价格，届时投资者交易账户仍有该期产品余额的，银行将按到期结算价格为其办理该期产品的资金清算。

每期账户原油产品在线运营时间大约为40天，如果投资者希望长期持有账户原油，则需要在新期次产品上线后及时买入。工行对同一品种账户原油的相邻两个期次产品期限一般设置约5个交易日的重叠期，但相邻期次的账户原油产品价格会存在一定差异，假如交易重叠期内后一期产品较前一期产品价格高，投资者卖出前一期产品、买入相同数量的后一期账户原油时需要补充部分资金。

工行近日又推出了账户原油转期功能，即为持有工行账户原油产品的客户提供按客户交易指令自动将当期原油产品转为下期原油产品的交易功能，支持同一币种、同一交易类型账户原油上下期产品间的实时转期、自选转期和到期转期，从而实现客户对账户原油产品的长期投资。

手续费按点差收

和纸黄金一样，账户原油也要收取手续费即点差。目前账户原油的报价还分欧美时段和亚洲时段，不同时段点差的计算方法不一样。

点差就是买价跟卖价的差，也是你付给平台的手续费。工行在综合考虑全球相关原油市场价格走势、国内人民币汇率走势、市场流动性等因素的基础上向客户提供交易报价，具体分为银行买入价和银行卖出价，其中银行卖出价是客户买入账户原油的价格，银行买入价是客户卖出账户原油的价格。在同一时点对于同一品种，银行卖出价要高于银行买入价。

人民币点差涉及汇率，以每一期原油的清算日前一个工作日下午4：30人民币和美元的汇率为准，以美元点差折算成人民币点差。

工行账户原油报价中买入价和卖出价之间的价差不是固定的，一般来看，每个交易日欧美时段（北京时间17：00至次日3：00）的价差较窄；亚洲时段（北京时间9：00至下午17：00）的价差较宽。

以3月24日亚洲时间段账户国际原油为例，买卖间的价差为0.51美元/桶，以106美元/桶计算，投资者付出的交易手续费约为0.5%，这与股票及期货的交易手续费相比显然高出不少。

分析师认为，对于原油期货，一天2%的波动就算很大了，0.5%的成本不低。对于短线交易者来说，交易手续费是衡量交易成本的一个重要方面。虽然账户原油入市门槛较亲民，但是账户原油的交易手续费可不低。较高的交易价差将增加投资者的交易成本，对投资者的投资技巧提出要求。

风险不小谨慎介入

专家提示，多一个投资品种虽然是好事，但账户原油交易风险并不小，普通投资者还是要谨慎介入。

专家提醒，影响国际原油价格走势的因素纷繁复杂，因而，大额的账户原油交易比较适合对原油市场有一定认识且具备相应风险承受能力的投资者，建议投资者在炒油之前做足功课，避免盲目投资造成风险。

影响原油走势的因素非常复杂，大致可归为以下几个方面：

第一是市场供需。欧佩克作为全球最大的石油输出国组织，在增产和减产方面有很多的影响力，所以欧佩克的日常增产和减产对油价的影响加大。

第二是美元走势。因为原油交易都是以美元计价的，因此美元的走势和原油的走势是相反的，也就是说美元涨了，原油就跌，美元跌了，原油就涨。

第三是地缘政治。对原油市场的影响极其敏感，原油市场的供给主要来自中东地区，一旦中东地区出现地缘政治方面危机，比如叙利亚内战、伊朗核危机等，油价就伺机走高。这就需要投资者能准确判断国际形势。

此外，全球经济增长预期，通胀水平等也会阶段性影响到原油价格。1999年至今，原油价格上涨幅度已接近10倍。相比黄金价格，原油价格阶段性走势较为明显，可操作的机会更多。但反过来，炒原油的风险也大于炒黄金。需要提出的是，炒油不要过分希望短时间就能有大额回报，而是要看长期，根据国际油价的趋势做出判断，有计划地进行投资。

理财专家建议，影响原油走势的因素非常复杂，严格意义上来说，原油并不是一个适合普通老百姓重点参与的投资品种，所以建议初入这个市场的投资者，参与金额不要太大，浅尝辄止。