沃尔玛对弈家乐福:胜负难料

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尽管家乐福在全球市场的规模远远不及沃尔玛，但在中国市场上取得了领先地位。而稳健发展的沃尔玛的核心优势也是显而易见的。胜券在谁手？

由于市场对世界头号零售商沃尔玛计划收购世界第二大零售商法国家乐福的推测再起，家乐福股价上周大幅走高。据报道，沃尔玛2003财政年度（截至2004年1月31日）的销售额为2563亿美元，是家乐福同期销售额790亿欧元的大约2.5倍，但沃尔玛目前的市值却高达约2630亿美元，是家乐福310亿欧元市值的差不多7倍，这一推测凸现了家乐福目前所处的困境。

尽管家乐福在全球市场的规模远远不及沃尔玛，但在中国市场上的扩张和盈利能力上取得了领先地位。这似乎又应验了家乐福在新兴市场中发展优于沃尔玛的宿命。然而，家乐福在扩张过程中追求短期效应的做法始终让人们对它的未来捏把汗。而稳健发展的沃尔玛一旦核心竞争力释放出来，其优势也是显而易见的，中原逐鹿，胜负并未见分晓。

布局中国

沃尔玛自1991年开始从美国向海外拓展以来，一直大力推行全球化。1993年，沃尔玛海外商店的数量仅占全部商店的1%，到2000年已经增长到25%，2002年增长到27%.90年代后半期，该公司销售增长中有近30%来自海外经营。即使是全球经济不景气的2001和2002年，海外经营对公司销售的贡献也达到了17%.家乐福并购了普拉门德斯之后，在世界零售商的排名也从第六位蹿升到第二位，超过了德国的麦德隆，仅次于美国的沃尔玛（Wal-MartStores）。家乐福旗下有三大台柱：大卖场（Carrefour Hypermarket）、冠军标准超市（Champion）、迪亚折扣店（Dia）：另外还拥有便利店、仓储式大卖场、电子商务等不同模式。

从美国发家的沃尔玛一直致力于其在欧洲的扩张。1999年沃尔玛对英国连锁超市A sda的收购，被认为是其全球收购案中最漂亮的一笔。2003年，沃尔玛又打算以近20亿英镑（34.9亿美元）的价格收购英国超市集团Safeway.在美国本土以外，沃尔玛已在墨西哥、加拿大、阿根廷、巴西、印尼开设分店，中国是沃尔玛实行国际化战略的第六站。

自1996年沃尔玛进入中国市场后，选择了深圳作为自己的落脚点，8年后，沃尔玛将自己的触角伸展到大连、福州等地。沃尔玛目前在中国开设了的近30家店中包括沃尔玛购物广场、山姆会员商店和沃尔玛社区店。但是在相当长的一段时间里，沃尔玛将业务扩张的步伐一直谨慎地集中在深圳、厦门、东莞等华南城市中。

然而，在1995年家乐福进入中国市场后，却是遍地开花。在北京，上海，深圳三地同时开设了大卖场，在搭设了基本的框架之后，家乐福又用了两年的时间完成了自己的导入和调整，包括商品组合和管理体系等。到目前为止，在各大城市等地共建立了40左右家家乐福分店。店面的分布几乎涵盖了中国从南到北的各大城市。

显然，在框架搭建上，家乐福先行一步。家乐福采用多点并进的策略，保证了快速的扩张，但是市场风险也较大，企业管理和物流都要面对较大的考验，而沃尔玛则以单点进入，逐步铺开，是一种比较安全的扩张模式，不过速度较慢。

实际上，家乐福和沃尔玛在中国的扩张策略是其全球扩张策略的一种延伸。从国际市场来看，家乐福在全球各地都采取了这样遍布网点的做法，而沃尔玛仍然坚持“北美重心”的经营策略。比如家乐福已经在中国、泰国、印度尼西亚、阿根廷、巴西等国占领了制高点，再配合法国、比利时、西班牙等地比较稳定的分店，家乐福形成了“成长型分店+现金流分店”的战略布局。

在中国，沃尔玛的开店速度落后于家乐福，而通过收购竞争对手来“反超”，恐怕是最好的捷径。一些业内观察家认为，如果沃尔玛确实将收购对象锁定家乐福或其他欧洲竞争对手，家乐福有可能会积极奔走，力促与另一家欧洲零售商（也许就是国内同行）进行防卫性合并。

变数难料

家乐福首席执行官Daniel Bernard曾经提出，家乐福要在2010年在全球零售市场上取代沃尔玛，成为全球第一大零售商。但是对于沃尔玛在经营上的优势，家乐福十分清楚，想超越沃尔玛并不是一件容易的事情。

沃尔玛的核心竞争力是显而易见的，通过其全球信息网络，沃尔玛可以在一个小时之内对全球4000多家分店进行盘点，实现实时监控，沃尔玛配送中心运用的交叉作业和电子数据交换系统保证了补货时间仅为2天，而美国同样的平均水平是5天。在沃尔玛总部轻点鼠标，就能马上知道深圳或是巴西超市中奶酪的价格，这在沃尔玛并不是神话。

长期以来，沃尔玛在信息技术方面投资数额高达5亿美元，做到全球各个店铺都与总部连通，同时，沃尔玛还要求供货商也能够与其进行电子数据交换。凭此一项，沃尔玛就节省了大约3/4的库存成本。

此外，沃尔玛作为一家信息系统极度发达的公司，创新也是沃尔玛快速发展的法宝。沃尔玛最早在美国发展的是传统的美式折扣店，到后来就发展出会员店，以及购物广场、社区市场。沃尔玛通过不断探索新零售模式，以适应消费者不断变化的需求。

目前，家乐福国际化的程度领先于沃尔玛，并在大部分有潜力的新兴消费市场中占主导地位。这得益于法国70年代对本土开设大型超市的严格限制，那时家乐福被迫向海外发展，家乐福也因此积累了丰富的国际经验。

这一点可能正是沃尔玛的弱势所在，由于美国市场的巨大，沃尔玛直到90年代才开始进军国际市场，海外开拓经验显然比家乐福更逊一筹。而且沃尔玛在美国最初从小城镇起步，直到今天，沃尔玛在美国的消费者也不是以大城市居民为主。而家乐福最早起步于大城市，对城市消费群的把握力很强。

从客户定位方面看，家乐福多瞄准工薪收入的大众消费群体，而沃尔玛暂时把更多眼光投向了中高收入消费群体。家乐福将超市建在交通发达、人口稠密的地段，贴近普通百姓的日常生活消费，而沃尔玛则多将超市建在市郊，为的是让中高档次消费者驾车前往。

最近，沃尔玛和家乐福又各自雄心勃勃地抛出了在华经营新计划。沃尔玛计划今年之内在中国再开设7家新店，使在中国的连锁店总数将达到35家。而家乐福则计划让旗下的迪亚（Dia）折扣店与联华超市合作，希望在2005年之前把迪亚折扣店开到300家。

中国商业联合会的《世界零售业和我国零售业的发展趋势》报告认为，国内零售市场90％以上的商品和服务价格已完全由市场供求决定，从而使零售业的规模迅速扩大。

从零售业态来看，大型百货店目前仍是中国零售市场的主要业态，约占全社会消费品零售总额的15%.超市零售企业消费品零售额目前约占全社会消费品零售总额的6%.尽管我国国内零售企业在竞争和资本运作过程中积累了大量经验和资本实力，但总体上与沃尔玛和家乐福这样的国际零售业巨头仍相距甚远。目前国内零售业的竞争已经非常激烈，虽然有国内零售企业通过境内外的上市来提高资本金，提升实力，但总体实力与国际零售业巨鳄仍相距甚远。

以沃尔玛来看，高达约2630亿美元的市值，要是与有390亿美元市值的家乐福合并，极有可能会对中国市场造成巨大的冲击和影响。国内零售业以及依附零售业的大量供货商的处境将会更加艰难。安邦咨询的研究人员也认为，虽然中国已经加入世贸组织，但如果沃尔玛与家乐福真的合并，则未来零售业的政策还是会有种种的变数。

（曾璇：华南理工大学工商管理学院）