加息期不宜买固定利率险

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目前，我国对保险产品仍实行价格管制。随着央行再次加息令的到来，一年期存款税后利率已经渐渐逼近长期人寿保险产品的预定利率，此时购买固定利率的长期储蓄保险产品，就显得有些“不合算”了。

央行近日再次宣布提高银行存贷利率27个基点，从2007年3月18日起，银行一年期存款利率由2.52％提高到2.79％，税后达到2.23％。这一数字已经逼近长期人寿保险产品2.5％的预定利率(指保险公司提供给投保人或者消费者的回报率)，对于投保者而言有哪些影响呢?投保者该如何应对才更聪明呢?

暂缓购买固定利率保险

回望1999年6月10日，央行连续第七次降息，导致保险公司销售出去的大量高利率保单出现严重利差损，并影响到保险公司整体的偿付能力。于是保监会在同一天下发紧急通知，规定“将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％，并不得附加利差返还条款”。正是这份通知，最终设定了目前寿险产品定价的“高压线”。

如今，银行储蓄利率多次上升，理财产品市场的竞争，客观上对于保险产品预定利率的放开有了一个需求。

某中资保险公司的一位总精算师如此解释：“有关保险预定利率浮动的争议由来已久。一方面，预定利率上浮能够增强保单的吸引力，提高保险企业竞争力，但另一方面，预定利率上浮也意味着保险企业经营成本增加和利润缩小，并对保险资金的投资收益能力提出了更高要求。由于影响面很大，所以还无法确定何时可以看到保单利率的市场化。”

有鉴于这方面的因素，同时有预期银行储蓄利率未来还可能继续上升的可能性，我们建议近期想要投保利率固定的保险产品，如普通(非分红)两全保险、养老年金险、终身寿险以及银行保险中固定收益型产品的消费者，可以暂缓自己的购买计划。

纯保障型产品可继续购买

对于定期寿险、意外伤害保险及健康医疗险等产品，因为都是以保障为主，储蓄功能较弱，它们的定价因素主要是考虑死亡率，对利率的变化并不敏感，因此消费者可以放心继续购买和持有。

事实上，不论加息与否，保险的最根本功能终究不同于基金或银行存款，作为一个理性的客户和客户群体，更应该回归到保险的初衷，充分认识到保险在所有金融产品中具备的独有保障功能，在日常的家庭保障安排中，多购买费用低、保障高的消费型产品。

投资理财类保险因需而定

此次加息，对于投资理财类保险产品的影响也各有异同。

分红类保险的预定利率虽然也大多在2％～2.5％，但由于允许存在“盈余分红”，也就是说如果保险公司的投资收益情况好，保险公司可以通过分红形式将收益分给消费者，包括现金分红和保额分红。因此一定程度上能够抵御利率波动带来的不利影响。

与分红产品相比，万能产品的投资账户部分是有承诺保底收益率的。保监会的规定是1.75％，但目前大多数公司给出的承诺都是2.25％～2.5％。

在这个承诺保底收益率基础上，投保者还可以享受一些投资收益，最终看到的就是保险公司每月公布的结算利率，也就是月化的年回报率。由于万能险首先要保证“保底收益率”，因此万能险的保费用作投资时都是比较保守的。主要投资于各类货币市场、债券市场等，少量配置在基金市场上。加息后，保险公司的货币投资收益有望提高，因此保险公司的结算利率可能会有所提高。但此次存款基准利率仅上调0.27个百分点，因此万能寿险的投资收益是否真的能有所提高，还有待观望。

投资连结保险，因为目前大多数投保者可能都选择了比较激进的偏股票、偏基金型账户，所以主要是看加息对股市的影响如何。此次加息对股市影响偏正面，所以对于投连险而言，此次加息的影响也是偏正面的。

但正因为这三大类保险产品具有投资理财功能，而加息同时也使得市场上其他的投资理财工具的收益能力也发生了微妙的上升变化，所以若要看重收益功能，是否要选择这三类保险，到底要搭配多少比例的投资理财型保险在整个家庭的理财产品库中，就要看各人自身的需求了。