亚洲股票基金盛行香港

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欧美经济深受次贷问题的困扰，股票市场也难以有上佳表现，而亚洲作为环球经济增长速度最快的地区之一，在次贷风暴中也能独善其身，所以亚洲股市在近期环球股市的波动中，表现非常理想，亚洲股票仍被投资者看好。近期，香港市场虽然没有新的亚洲股票基金推出，但一些老基金展开了强大的营销攻势。

近年亚洲股市表现突出，跑赢全球其它市场。今年以来，虽然受到次贷风暴的冲击，但不少市场研究员对亚洲股市的未来仍相当看好，甚至认为现在亚洲刚进入牛市阶段。近期国际货币基金组合发表报告，调低欧洲地区增长预测，调高亚洲评级，反映亦看好亚洲经济前景。

有研究表明，今年前三季度表现最佳的三个股市是中国内地、印度和韩国。而MSCI亚洲（日本除外）指数也上涨了36％，亚洲各地市场表现均良好。亚洲区内经济的强劲增长是亚洲未来的主要动力。亚洲企业经营和财务状况已大为改善，亚洲日本除外2007年及2008年的盈利增长预测分别为14％和12.6％。受惠于政府开支、企业投资等增长，亚洲日本除外实质国民生产总值增长则预计分别为8.8％及8.4％。

在香港零售市场上，亚洲股票基金众多，有激进的，也有保守的，有单一国家的，也有区域的，还有主题基金。以下是三只比较有特色的基金，前两只基金在追求高收益的同时，也比较注重稳定的回报。

法兴双策略基金

法国兴业资产管理公司去年推出的“亚洲双策略股票”，投资目标是捕捉亚洲股市的升势。

该基金名为“双策略”，意思是有两个投资策略，一是高增长前景的企业，二是高股息的企业。其中，高增长股是基金主要回报动力，高收益股是基金重要回报来源。这意味着，如果投资得当，即使面对跌市，该基金也可凭借股息收益减低波幅。

该基金的基金经理每月会召开投资策略会议，根据宏观经济因素、增长与价值相对指针、个别国家因素、股市估值、市场供求和情绪、技术分析和动力等因素，来决定地区比重分配。在选股时，首先根据市值和流动性筛选出600只股票，然后就管理质素、财政状况、营运效率、行业前景、增长前景及估值作出最后挑选。

据悉，该基金投资组合中多为稳定派息的公司。基金经理选股时会参考公司3至5年的派息情况。现在组合内的派息股份，澳洲及台湾企业派息高达5％至6％。

该基金现在的组合中约有70多只股票，有60％至70％为高增长股份，高息股则占30％至40％。从地区分布上看，其组合中占最大比重的是澳大利亚，超过30％，中国内地与香港约为27％，台湾为11％至12％，韩国 为15％至16％。其中，中国内地及香港的股票，前者主要是H股，后者则为传统蓝筹股，包括港交所、嘉里中心等。从行业分布看，最大投资比重为金融业，占33％，其次是工业，占15％。

据悉，该基金成立以来年度表现回报为35.54％，跑赢了基金基准指数――摩根士丹利综合亚太区 (日本除外)净股息指数，该指数年回报为28.66％。

该基金对投资者的回报也体现了“双策略”，一方面争取高回报，另一方面希望有稳定的派息。其派息分为两种，A组别是将组合内股票的派息反映在基金价格上，即再投资，而AD组别则是每年会定期派息给投资者。该基金明年的目标派息率订为年息5％。

法兴亚洲力量2

领先资产管理3年前首次发行的领先策略股票基金――亚洲力量2基金，第一个投资周期刚于8月底完结，第二个投资周期于8月28日开始，2010年8月30日到期。

基金现行的第二投资周期，采用的是与前一投资周期相同的投资策略，即投资周期开始之时，基金会持有50只来自亚洲不同行业的股票，投资周期第一年，基金经理会逐步卖出50只股票中表现最差的12只，并把资金再投资于其余的股票。剩下的两年投资期中，基金经理还会逐步卖出19只表现最好的股票获取利润，卖股得来的资金用作投资于余下的股票，三年投资期结束后，投资组合中将只剩下19只股票。届时，基金单位进行利息除净后，最终价格会以余下19只股份在周期内的平均表现计算。

该基金的投资组合包括来自澳大利亚、香港、日本、韩国、新加坡和台湾的股票，最低市值不少于10亿美元。投资比重方面，日本占40％，香港和韩国则分别占34％和14％。在行业分布方面，金融和消费类股份比重最大。

该基金除了本身的投资之外，每半年会派息一次。即使股市调整，基金价值下跌，投资者都会有定期收入。每次派发相等于8月28日基金资产净值4％的利息，现定为每基金单位0.49美元。也就是说，投资周期结束后，撇除基金单位表现，持有此基金至结束的投资者每基金单位可稳获2.94美元。

据悉，该基金第一投资周期的投资者，在8月底投资期满后，绝大多数把资金转投入第二投资周期。在为期3年的第一投资周期中，除了每年6％的派息之外，连同基金单位本身的升值在内，投资者总共获得逾四成的投资回报。

首域亚洲创新科技基金

2000年科技股泡沫爆破后，不少投资者都对科技股避而远之。其实，经过多年的市场竞争，现在的科技股已大不相同，很多公司既有竞争实力，又有盈利能力，投资价值已经显现。

首域亚洲创新科技基金主要投资于信息科技及制造业企业，这些企业还必须在亚太区 (包括日本、新西兰及澳大利亚) 拥有资产或从亚太区内投资获得收入。该基金所涉及的行业包括科技、电讯、制造业、生物科技、健康护理及其它新兴科技行业。

该基金认为，亚洲创新科技市场发展空间庞大，而且相关公司生产能力强，韩国、中国内地、台湾、香港及新加坡的创新科技企业在品牌和生产上保持领导地位，未来有较大发展空间。另外，亚洲市场内需增长强劲，个人电脑需求已扩展至消费性电子用品范畴，成为市场主导。

该基金成立于2002年10月18日，截至今年9月底，净值增长177.6％。高于基准指数摩根士丹利亚洲(信息科技)107％的涨幅。该基金曾获得理柏2007年资讯科技股票组别3年奖最佳基金。

首域亚洲创新科技采取 “自下而上”的选股原则，并以市盈率在10至15倍水平、拥有良好管理层质素及股息率在4％以上的股份为主要目标。9月底的投资报告显示，投资股票分布地区以韩国为首，其次是中国台湾、内地、香港，以及新加坡、印度和马来西亚。投资组合中的前十大股票主要是从事半导体及半导体设备、材料等。报告中，该基金认为自己持有的中国电信表现不俗，称中国电信是中国最大固网电话经营商，计划进军渗透率仍低的流动电话市场，基金增持中国电信，可把握流动电话使用率仍低的机会。该基金还打算买入可受惠于泰国和印度市场迅速增长的新加坡电讯。

值得留意的是，该基金并不局限于传统科技股，对市场上热门的非科技股也有所涉猎。在去年底的投资组合中，该基金持有招商银行 (2.16％)、平安保险 (1.76％)等金融股，还持有能源股中国神华(1.61％)。在今年上半年卖出这些股票后，该基金买入了印度银行股 ICIC Bank (0.72％) 和利丰 (1.52％)。

公司有关人士称，该基金属增长型投资，适合重视高增长和绝对回报的投资者，由于行业基金的波动性比较大，所以较保守和不太看好亚洲市场的投资者不大适合该基金。