中期寻宝:把握三条主线
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五穷六绝七翻身,2011年的中国证券市场似乎重演了去年的行情,8月更是下半年行情的一个关键点。
随着7月反弹的开启，中国股市也开始步入了下半年行程。回顾半年来的“过山车”行情，年初券商的投资策略显然受到了较为严峻的挑战。近期各券商又陆续推出了2011年的中期策略报告。对于下半年行情的判断，初步统计数据显示，31家中期策略的券商中43%看多，37%看平，坚决看空的仅有7家，显然，多头稍胜一筹。
随着CPI和流动性拐点的临近，作为中期策略，我们应该重点把握哪些行业的投资机会呢？
主线一:抗通胀
代表行业：酿酒，商业，农副产品
2011年,市场上一直高度关注一个数据，那就是 CPI指数。
众所周知，今年6月CPI上涨6.4%，创三年来新高。虽然前段时间不同的媒体，不同的官方机构也在吹风，市场对超6的预期已经是很大了，出了6.4%比我们大部分的预期还要高了一点点。
其次，在猪肉、农产品等价格推动下，7月CPI是否止步，至今仍是个大大的问号。这段时间期货市场农产品的价格仍在不断攀高，国际市场大豆的价格上涨会影响豆粕、豆油的价格，包括我们身边食用油的价格，包括前段时间也有多家公司放开油价的限制，也会出现提价的情况。 白糖也出现了上涨，所以估计在7月中旬这种走势会影响8月初CPI的情况，有可能出现继续创新高的可能性。这种情况下宏观方面虽然有货币政策上的微调的放松，但是大幅的放松的可能性还是比较小的，我感觉投资者在这方面应该做一个冷静的清醒的判断，能否出现一个上升的情况我感觉大家要特别注意
建议投资者可以关注相抵御通胀类的一些个股，像酒类，大家也知道酒类价格这一路在上涨，包括零售跟批发价的价格也一路在攀升，这是抵御通胀类的大家可以考虑。此外，商业类的板块投资者也可以做一个关注，跟通胀也是密切关注的。 大家也知道近两个月份CPI指数的上涨与猪肉价格的飙升有着很重要的关系，业内人士戏称cpi破六是被猪拱上去的，所以我们也可以考虑能不能从上市公司里面发现一些跟猪肉相关的个股呢？其实，投资者可以做一个关注。比如目前像饲料类的个股可以做关注，另外提供猪肉种猪的公司里面可以挖掘跟猪肉相关联的通胀类的板块可以做进一步的关注。
主线二：政策利好
代表行业：水利，水泥
从宏观基本面看到国家有关部门也提到了7大新兴行业里面有可能压缩投资，尤其像风电、高铁里面有产能过剩的情况，所以投资者在选择行业和板块上稍微需要调整一下思路。
在流动性大幅受限的同时，保障房的建设以及中央对水利行业的投资使得2011年的水泥股与水利股几度成为市场的热点。
水泥行业的挖掘机会在哪里？近期，工信部公布淘汰落后产能为1.34亿吨，高于市场预期的30%，而且淘汰部分往往集中在年底，在经历6、7、8月份的淡季，9月份的需求旺季，水泥行业将可能迎来一个高峰。塔牌集团从6月行情的反弹以来甚至走出了翻倍行情。
据新东风网行业估值系统的统计（见表一），今年5月30日水泥板块处于低位时，行业整体市盈率水平为30倍，考虑到今年行业净利润增长预期将超过80%，动态市盈率仅为15倍。从市净率水平来看，当时水泥板块整体市净率水平仅为3.3倍，与五年水泥板块平均的市净率均值水平相比尚有37%的差距，显示出当时整个水泥板块的价值已经处于明显的低估状态。同样的逻辑，如果某个行业估值较低，受益于投资拉动，也可能会产生热点的扩散效应，如果再有政策面催化效应，甚至会复制水泥板块。除了水泥板块之外，工程机械、工程建筑、钢铁、商用车、玻璃、化工等行业同样将受益于保障房建设，根据新东风网估值系统显示其估值均处于低位。
当然，政策利好明显的还有水利板块，对于水利板块率先启动领涨行业的龙头股可以开始分仓布局，进行中长线投资。同时，中央召开的工作会议特别提到力争5―10年扭转水利建设的局面，所以投资者同时也要密切关注的水利方面的配套设施，基础建设。比如像青龙管业、新界泵业、利欧股份。涉及节约灌溉部分，像大禹节水。
此外，生物医药十二五规划呼之欲出，创新型药物受重点关照，利好生物医药板块，对生物制药行业产生较强的正面刺激。另外，电子发展基金将加大对核心关键技术支持力度，各电子领域都有望因此受益，移动通信、发光二极管、太阳能光伏、信息安全技术产业等新兴领域受益程度将更为明显。SOA标准逐步推进为云计算快速发展打基础，自然市场或将再次掀起云计算概念的热点炒作。因此，再继续航母概念接力赛的道路上，还有着众多可以发掘的投资机会。个股行情在后市将形成一片欢天喜地之势。
主线三：中报行情
代表类型：高送转，业绩突增
今年上半年迪康药业10送15的高送转200%的上涨行情，让投资者非常眼红，还有维科精华、美欣达的第一季度业绩突飞猛进，也让股价翻倍。目前也是进入的中报的密集期，在货币政策拐点尚未出现明显转变的时期，市场依赖于紧缩预期放松所展开的超跌反弹一般空间较为有限。在政策底难以被市场揣摩参透之时，先期反映的市场底一旦出现，低估值的投资标的就会成为市场的关注焦点。而从中报披露进度来看，7月份将有283家公司公布中报业绩（占比13%），由于以往率先披露的都是绩优品种，它们在近期的反弹中或将扮演主导行情的重要角色。
数据显示，7月初，中小板中的冠福家用、美欣达、赣锋锂业等中报大幅预增的个股，近五个交易日的累积涨幅均超过27%。在最近十个交易日的Wind行业数据中中，涨幅在10%以上的行业主要以电子行业、制造业、石油化工、纺织服装、农林牧渔等板块为主，也是业绩整体增长相对明确的行业。根据中报业绩预告情况，资金介入上述业绩增长占比以及业绩预告增幅加大的子行业，使得中报行情有望主导后市热点方向。
分析师表示，中报行情中，拥有业绩支撑的绩优公司依旧是首选。但要注意业绩的“含金量”，就是业绩增长与主业的相关度。一些公司业绩大涨源于财政补贴、出售资产和投资收益等因素，并没有持续性。投资者真正应关注的是一些产能扩张、主要产品价格上涨等与主业息息相关、业绩增长显得后劲十足的公司。如西安饮食（预增362.60%~376.74%）、川大智胜（预增80%~130%）、立讯精密（预增50%~70%）。
首先，重点挖掘高送转。像年初迪康药业的情况，在市场缺乏持续热点，流动性和通胀未到拐点时，投资者从中报角度对个股做进一步挖掘。而高送转个股则是最能吸引市场的焦点。
其次，关注业绩突增的公司。由于季节性的行业周期、利润调控、资产重组等，在今年一季报时，多家公司出现了业绩大增，股价也出现大幅上涨。例如，维科精华4月27日第一季报每股0.45元，远高于2010年的每股0.21元。有关中报数据，多家公司也出现了中报突然预增的情况，投资者在未来7―8月份要特别关注到在中报里面反映比较好的个股，有可能出现像维科精华、美欣达这样类似的个股新一轮的反弹行情。