银行腰包经受大考
开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇银行腰包经受大考范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！
经历全球金融危机,面临资本压力的不仅仅是中国银行业。
据英国《金融时报》日前的一篇报道,在可能要求银行增资的新规定出台前,国际评级机构标准普尔(下称“标普”)的一项研究报告让一些大型银行的财务实力受到怀疑――汇丰银行的资本比率为9.2%,而瑞银、花旗和瑞穗等巨头的资本比率仅2%。在标普所研究的45家银行中,仅9家的资本比率超过8%,即承受预期压力所需的最低水平。分析师预计,较为脆弱的银行将进行一连串增发,以筹集数百亿美元。
而中国银监会副主席王兆星近日撰文指出,目前银监会对中小银行最低资本充足率要求为10%,对大型银行要求则为11%。虽然资本监管的“红线”较之前的8%有所上调,但目前国内几家大银行的资本尚显充足;而银监会对大、小银行分别划线,也暗示了今后监管层对银行的监管将更加灵活化。
信贷扩张,银行资本补足依然迫切
截至2009年9月末,中国14家上市银行中,四大国有银行的资本充足率均满足监管要求。工商银行、中国银行、建设银行和交通银行的资本充足率分别为12.6%、11.63%、11.97%和12.57%,均超过11%的水平;不考虑刚赴港上市融资301.61亿港元的民生银行,中小上市银行资本充足率最低的深发展,为8.6%,低于监管要求。
虽然监管层这一明确的要求比之前市场预期的13%低了两个百分点,但业内人士仍表示,“这不是好事”。这一要求仍将降低银行的盈利能力,势必会增加银行的融资需求。工、中、建、交的资本充足率虽然都达到了监管要求,但大部分距离底线要求空间也不大,显然无法支撑明年信贷的继续扩张,大型银行补充资本的需求非常迫切。而不管以何种方式融资,对市场而言均影响偏负面。
基于这一要求,海通证券金融研究小组以各银行资本充足率达到12%,并适当降低大银行未来3年的现金分红率为预测基准,预计2010年年底之前,银行融资需求规模将达到2100亿元左右。其中来自A股的融资规模将达到1300亿元。中行融资规模将达700亿元,在14家上市银行中需求最大;民生、浦发、华夏、深发展合计则在800亿元左右。此言一出即重挫股指,因为, 如果融资通道选择的是A股市场,那必将造成股市“失血”。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示,银行如果不通过次级债发行方式来提升资本充足率,还要抵扣原有次级债的话,只有采用“定向增发、配股以及减少分红转增资本”三种方式来解决,而这些无疑会对资本市场造成巨大影响。
在外部融资困难的情况下,国有大行似乎只能选择内部融资。据悉,汇金公司将特许四大行用上缴利润补充资本金,这样四大行无需再通过资本市场进行巨额再融资。但有媒体报道称,中金公司董事长兼中央汇金公司副董事长李剑阁在参加博鳌青年论坛间隙表示,汇金倾向用市场化的方法帮助中国的银行提高资本充足率,而无意通过减收股息以改善银行的资本水平。
值得注意的是,汇金公司还公告称,因业务发展需要现面向社会公开招聘派出股权董事候选人。具体岗位为推荐到其参控股的金融机构(银行、证券、保险公司)担任专职董事,聘期为3年(或一届董事会)。分析人士称,这或许意味着汇金在投资金融机构方面还会有新动作。此前,就有传言称,汇金将发债800亿元注资中国进出口银行及中国出口信用保险公司。其中进出口银行有望获得120亿美元的注资,而出口信保则有望获得40亿美元。
2009年12月15日,建行公告确认了关于发行200亿元次级债用于充实本行的附属资本的消息。但该行2009年初股东大会批准的两年发行不超过800亿元的次级债计划,也已经在一年内完成。根据联合资信评估有限公司综合评定,建行本期债券信用级别为AAA。
银行业整体融资压力并不大
银行资本分为真实资本和名义资本两部分。目前,西方国家的银行业监管者面临的主要问题之一就是之前真实的资本水平(简单地用权益对资产比率来衡量)已经严重下降,因为银行通过大量使用混合一级投资工具和发行次级债券来钻资本系统的漏洞。一些极端的实例表明,有些银行实际股东的资金只占法定资本的一半甚至不到一半,这使得银行净资产收益率(ROE)很高(因为真实权益水平很低)。
与西方国家相比,中国内地对二级资本的要求还是相当严格的,这一点与香港相似。其主要目的就是要增厚资本底部的安全垫,即要求银行对真实股东资金保持较高的权益缓冲垫,减少使用风险性较高的混合和次级债工具。
以往年度,中国国有大行的分红比率最高。以2008年为例,工行、建行、中行、交行的分红率分别为55.42%、
44.2%、45.45%和34.88%。如果大银行的内生性资本增长能基本满足其融资需求,那么从整个银行业的角度看,融资压力并不大。
从长期看,股东权益密集型资本充足率机制会对ROE产生不利影响。鉴于目前国内银行已经保持了较高的核心资本充足率而ROE仍保持在15%左右的较高水平,其影响也不会很大。
中银国际预测2010年国内银行总融资规模在1500亿-2200亿人民币左右。这一预测的前提是假设2010年以前全面执行新的二级资本限制规定,包括从银行的自有资本中扣除银行间交叉持有的次级债。这一预测已经是最坏的情况,因为大量二级资本都将在计算银行资本充足率时被扣除,使得一级资本的融资需求大大提升。
即使在这种最极端的假设下,银行资本总体摊薄影响(增发新股占一级资本的比例)仍然较低,大部分两地上市银行整体的这一比例都在7%以下,上市银行的平均值为6.48%。理论上,银行不派息,2010年贷款增速可达16%,而完全不需要融资。鉴于国内银行平均股息支付率达到了43.6%,20%以下的贷款增速应该不会给资本充足率带来很大压力,像2009年30%左右的信贷增速只是特殊状态,不具有持续性。
事实证明,中国银行体系中新运用资本的回报率已超过了20%,这正是历史上融资后银行ROE下降至20%以下,而今后几年这些资本一旦投入使用后,又会回升至近20%的原因。中银国际测算,2010年银行ROE将由2009年的17.3%略微下降至16%,仍属于合理水平。
而中国银行业的股权融资主要集中于中等规模的股份制商业银行,因为它们的贷款增长最为迅猛,而资本充足率(特别是一级资本充足率)相对较低。但实际上,目前6家股份制银行已经宣布或完成了融资,只有华夏银行短期内没有融资需求。
需提高银行资产质量抵御风险
资本充足率是银行抵御风险,开展新业务所必须具备的条件。评级机构惠誉中国银行评级主管、高级董事朱夏莲表示,“中国银行业和监管者在2010年所面对的主要风险,就是平衡不断持续的信贷增长和正在加速的资本消耗之间的关系。”惠誉预测,银行业2010年发行次级债的规模将持续扩大。
中信证券分析师朱琰表示,在经济复苏的背景下,银监会在2010年可能加强贷存比、资本充足率等指标监管,资本金及核心负债将成为影响银行规模增长的重要变量,而央行也可能从调整法定准备金率开始,逐步走向调整利率政策,上市银行将为抢占资本优势加快融资。
在加强资本监管的背景下,上市银行纷纷提高融资后充足率指标,如兴业银行在其公布的配股公告中就将其资本充足率目标提高至12%。目前浦发、民生银行、招商银行、兴业银行、深发展、宁波银行都已完成或公布相应的融资计划,料这些银行除浦发外,资本充足率都将在完成融资计划后达到11%以上。
对于信贷质量的担忧,国信证券分析师邱志承表示,基于对流动性的判断,不良率作为一个滞后指标,其在2010年仍会保持在较好水平,2010年上半年水平可能与2009年下半年基本相当。市场传言中的货币信贷紧缩对于资产质量的影响或到2010年下半年才会显现。
邱志承指出,在产业结构的调整中,如果“调结构”会对目前一些行业的过剩产能进行控制,必然会带来一部分企业的停产和关闭,这也明显影响银行的资产质量。而2010年银行的拨备支出水平,不完全取决于其资产质量的好坏,银监会将按其对未来宏观经济和资产质量主观预测,来判断合适的拨备计提水平。所以2010年上市银行整体的信贷成本会有所回升,一方面不良形成率可能略有上升,另一方面是在银监会动态拨备政策的指导下,其拨备水平将逐渐接近长期信贷违规损失率的水平。
虽然在目前的监管标准下,中国上市银行基本上集体符合监管层的要求,并且在短期内也不会有太多的问题。但是在资本扩张型的运营模式短期内不能改变的前提下,在未来融资还是难免的。因此,在银行逐步改变目前的运营模式,增加加权风险比较少的中间业务,零售业务外,确实需要拓展多样化的融资模式。
2009年以来,已经有多家银行采用了一些不同的模式。宁波银行在三季度就通过向大股东定向增发,募集资金50亿,这种方法就不会对市场有太多的影响。民生银行则通过香港H股上市,融资,更是减少了对A股市场的冲击。此外,专家表示,虽然汇金方面已经对于利润留存这样的方式表示了否认。但是,大股东用减少当期分红,增加银行实力,放眼远期发展确实是一种很好的战略投资。
审慎监管是有效市场约束的基础
截至2009年三季度末,中国商业银行加权平均资本充足率达到11.4%,加权平均核心资本充足率达到9%,整体资本充足水平符合审慎监管的要求。但银监会面对今年严峻的经济金融形势,仍明确提出了动态资本、动态拨备等一系列审慎监管要求。
日前,银监会副主席蒋定之在公开场合表示,应该努力构建逆经济周期的银行监管机制,以缓解银行体系亲周期性的负面影响。蒋定之认为,应该鼓励商业银行在经济上行期,积累较多的资本,以应对经济下行时期吸收损失的需要,避免银行在经济上行期间的信贷过度增长,在经济下行期间信贷过度紧缩,最终平滑信贷供给的波动,促进宏观经济与金融体系的稳定发展。同时,在对于不良贷款率的管理、对于拨备覆盖率的计提都要采取这种“动态”的监控模式。此外,他还认为,要制定因行而异的资本监管制度,对大型银行、中小型银行分别制定不同的资本监管方案。
同时,由于中国银行的门类众多――国有大型银行、中小型商业银行、城商行、农商行,每个行所面临的情况差异很大。因此,一刀切的模式很难起到最好的效果。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示,对于资本充足率的要求不能“一刀切”。
近日,银监会了《商业银行资本充足率信息披露指引》(以下简称《指引》)。该《指引》适用于《中国银行业实施新资本协议指导意见》确定的新资本协议银行和自愿实施新资本协议的其他商业银行。
具有以下特点:一是《指引》选择新协议实施中最重要的方面先行向国际惯例靠拢,如:并表范围、资本构成、风险暴露评估等,从而带动相应的银行业务和技术的发展。二是进一步细化了商业银行信息披露的各项规定,定性与定量相结合,原则性规定与通用模板相结合,增加了信息披露工作的实用性。同时,明确过渡期和全面实施期的不同披露要求,为商业银行全面披露提供了充足的准备时间,增强了指引的可操作性。三是规定对于商业银行的专有信息和保密信息等可不披露的具体项目,在信息披露与信息保密之间找到均衡点,从而很好地界定了信息披露的边界。
《指引》对商业银行资本充足率信息披露的范围、内容和流程规范等提出了明确的监管要求。有利于进一步完善商业银行信息披露行为,提高银行业透明度,强化商业银行的外部治理,奠定有效市场约束的基础。可以说,《指引》作为新协议相关指引之一,是对新资本协议其他各指引中有关信息披露工作和披露内容的提炼和进一步要求,是构建实施新协议体系的重要一环。
近期中小银行融资情况一览
2009年9月30日
浦发银行公告称,将非公开融资148.27亿元;
2009年10月20日
招商银行公告称,股东大会批准配股融资180亿-220亿元;
2009年11月11日
宁波银行公告称,股东大会同意融资不超过50亿元;
2009年11月13日
民生银行公告称,确定发行H股募资约301亿港元;
2009年11月23日
兴业银行公告称,拟通过配售融资不超过180亿元。