赔钱也要实施扩张计划 基金成第三方支付企业角逐焦点

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新鲜出炉的基金支付牌照还热气腾腾，支付宝就迎来了众多拥趸。

5月16日，汇添富基金公告称，正式开通支付宝账户进行网上直销业务。这就意味着，汇添富基金的客户可以通过支付宝账户进行该基金的买卖。它成了第二家有这项功能的基金公司。此前一天，博时基金率先开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入支付宝渠道的基金公司。

据支付宝方面介绍，包括华夏、天弘、金鹰、鹏华在内的30家基金公司已与支付宝达成基金支付的接入合作，与银行的洽谈也正在进行中。支付宝方面预计，今年接入支付宝的基金公司将达到50家，覆盖国内近70%的基金公司，用户将可通过支付宝申购市面80%以上的基金。

支付宝在基金市场的布局不可谓不快，因为就在当月11日，支付宝才和另两家第三方支付机构财付通、快钱一起获得证监会颁发的基金第三方支付牌照。

在业界人士看来，基金的第三方支付市场即将形成，而支付宝并非这一领域的先行者，它必须加快行动步伐。加上此前获批的4家公司，基金第三方支付机构增加到7家。至此，国内主流的第三方支付巨头悉数将基金支付牌照收入囊中。

去年10月，《证券投资基金销售管理办法》实施，监管部门陆续开放了基金第三方销售与支付牌照，允许银行、基金、证券等金融机构外的更多第三方企业参与。

和传统的银行途径不同，基金第三方支付是指投资者在申购、认购基金时通过第三方支付工具来付钱。不过这项业务目前只用在基金公司网上直销当中，在申购、认购费率上，基金第三方支付大多有折扣，最低能达到4折。

基金支付被多家支付企业视为支付领域的下一片蓝海，占第三方支付市场七成比例的两大寡头企业也已顺利入局，业内普遍认为其对整个基金第三方支付行业的发展将起到促进作用。但目前国内的基金销售还是主要以线下渠道为主，支付企业仍然处于烧钱圈地的阶段。此外，银行在基金销售方面的垄断地位长期难以撼动。这些，都将成为第三方支付企业拓展基金支付业务的拦路虎。

新大陆

证监会从2010年开始陆续发放基金销售支付资格，当年4月，汇付天下成为首家获得基金第三方支付牌照的第三方支付企业。11月，通联支付获得牌照。进入2012年，银联电子和易宝支付先后于2、3月份拿到资格。加上此次获得牌照的基金第三方支付企业，群雄争霸的局面俨然已成。

易宝支付基金项目总监齐小贺的观点颇具代表性：“比较大的几家支付公司肯定都会陆续进来，只是时间问题。基金支付一定是未来几年支付行业竞争的焦点。”

各第三方支付企业之所以对基金支付如此热衷，缘于第三方支付市场已然进入白热化竞争阶段，整个行业都亟需寻找新的利润增长点。

据行业人士介绍，由于第三方支付进入和运营门槛并不是特别高，产品的同质化现象日趋严重，造成各收单业务的利润空间被一再压缩。有数据显示：1999年时的每一笔网上支付，支付公司可从中收取的手续费是3%，2003年至2004年手续费率就大幅下滑至1.3%－1.6%。第三方支付企业赔本赚吆喝已经是当前行业内心照不宣的现状。

伴随着手续费率逐年走低，各类收单业务逐渐出现“通道化”的特征，即各类收单业务只作为资金流通的通道。在此背景下，各支付企业无不使尽浑身解数进行产品创新，拓展增值业务，面向基金市场的基金支付由此进入行业的视野。

与国外成熟市场相比，国内的基金销售还是以传统线下渠道为主，这就给网上销售留存较大的空间。据业内测算，目前较大的支付公司一年处理的支付量在千亿级，而基金行业提供的是一年3万亿元的市场，有望在未来成为第三方支付市场的第一大行业。

首家获得基金支付牌照的汇付天下在经过两年多的积累后，旗下天天盈平台现已积累超过150万的用户，支持800余只基金产品。

后来者的追赶也是甚猛。今年2月获得牌照的银联电子在3月末便宣传称，旗下基金第三方支付平台“银联通”累计用户数超过100万，基金支付业务累计交易量1300多亿元，约占网上直销总量的30%。

多方共赢

在第三方支付企业对基金支付业务虎视眈眈的同时，基金公司也乐见它们成为承销方。

此前，由于支付不够便捷、账户体系欠成熟等问题，基金的网上直销效果并不理想。截至目前，国内基金网上销售占市场总额的比例不到10%，而在没有支付障碍的欧美国家，基金网上销售占比起码达30%以上。

“银行在基金销售领域占据着垄断地位，基金公司比较弱势。”鹏华基金电子商务部总经理邹磊对银行销售占比达60%的现状深表无奈。“与第三方机构合作是最节省成本的方式。”邹磊认为第三方支付机构的加入对于打破银行的渠道垄断会有积极的作用。

站在投资者的角度，第三方支付机构的加入不仅能让网上购买基金更为方便快捷，也节省了大量的手续费。

有分析指出，投资者通过各银行柜台申购基金的手续费率在1.5%左右，但通过第三方支付认、申购和定投，费率可以低至0.6%，相当于最多给基民省下60%的手续费。

在汇付天下公司新闻发言人汤伟看来，便利还不止以上两点。“投资者通过第三方支付，可以通过一个互联网站的平台来选择各家基金公司不同的产品，进行购买和支付。另外一个方面他可以随时地，也就是24小时都可以进行这样一个操作。”汤伟认为第三方支付平台能够真正实现基金销售“24小时不打烊”。

持久战

尽管各方都看好第三方支付企业在基金销售领域的开疆辟土，但它们要想在短期内实现盈利，行业内的观点普遍比较悲观。

齐小贺就直言不讳地表示，基金支付业务在短期内几乎没有盈利的可能。“跟基金公司合作勉强可以保本，跟第三方销售机构合作则完全是贴钱在做。”

尽管如此，这并不影响易宝支付加速与基金公司以及第三方销售机构的合作。“我们现阶段的目标是和行业各方一起把蛋糕做大，这块市场至少需要两到三年的培育期，需要一波大的牛市行情，在此之前，我们暂时不考虑盈利。”

同样做好打持久战的还有汇付天下，其总裁周晔在微博上表示：“汇付就准备好长期持续投入！现在不‘赔本扩张’，三年后必懊恼无限。”

除了第三方支付企业收获果实需要假以时日，基金公司想要借助第三方支付企业的力量来增加话语权，打破银行垄断的愿望在短期内也难以实现，原因在于第三方渠道发展到一定规模后，“不差钱”的银行肯定会通过降低费率来应对挑战。而只要银行渠道还占据着较重的销售比例，基金公司就难以“媳妇熬成婆”。

此外，投资者投资习惯的培养也非指日之功。尽管网络购买基金方便快捷，但银行渠道已经过多年的积累，让投资者改投新的渠道需要漫长的过程。

值得肯定的是，支付宝、财付通、快钱作为第三方支付市场交易规模前列的企业，它们进入基金第三方支付市场，必将进一步加剧这一领域的竞争。而充分的竞争，对于引导市场向良性健康的方向发展不无裨益。