美元强势反攻

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市场担忧爱尔兰能否成为下一个希腊,加上美国贸易、就业等方面出现一定程度改善,给了美元极大的支撑。

市场担忧爱尔兰能否成为下一个希腊,欧元区国家谁将会继续被债务问题所困扰?在这种市况下,资金热衷于避险,欧美股市以及大宗商品全线回调。与此同时,美国公布的经济数据显示,美国贸易、就业等方面出现一定程度改善,这给了美元极大的支撑,美元指数也从低点反弹近4%。

在之前的半个多月时间里,爱尔兰10年期国债大幅上涨至9%,这相当于市场投资者对爱尔兰投下了不信任票,爱尔兰必须以更高的成本才能从市场上融到资金。

投资者除担心爱尔兰债务问题之外,亦开始担心起危机将再次扩散。英国《金融时报》报道指出,葡萄牙财长表示,葡萄牙需要外部援助的风险较高,而欧盟统计局也大幅上修了希腊财政赤字。此外,欧元区的匈牙利亦传出财政状况恶化的消息。这些都加剧了市场对于欧洲债务危机再次袭来的恐惧感。

欧元区相关忧虑令投资者大幅削减欧元多头头寸。美国商品期货交易委员会(CFTC)近期公布的数据显示,截至11月9日的一周,欧元净多头自前一周的38610单大幅下降至23283单,这也是近期单周净多头减少幅度最大的一次。

与此同时,美国公布的逐步改善的经济数据也给美元带来了强有力的支撑,其中最为关键的莫过于就业数据的改善。美国政府公布的10 月份非农就业人数大增15.1 万,远高于预期。这主要是由于政府大幅裁员接近停止,私人部门就业的增长得以显现。此外,美国9 月贸易赤字缩小至440 亿美元,也好于预期。

总体来看,近期市场延续了前期交投思路变换频繁的特点,这也使得外汇市场波动性继续维持在高位。对于未来而言,量化宽松政策、经济基本面以及欧洲债务危机发展动向,仍将轮流成为市场关注的焦点,市场的主要交投思路将不断变化,外汇市场震荡仍是主题。

首先,美联储的量化宽松仍将对美元造成负面冲击,但是这也要取决于投资者的情绪变化以及其他主要央行未来货币政策的情况。

其次,欧洲债务危机没有得到更本性的解决,是我们一直的共识。这也意味着,这也意味着避险情绪会间歇性的支撑美元。

最后,前期经济基本面的欧强美弱局面将会逐渐改变。欧元区多个高负债国家都已经采取了大幅财政削减措施,这使得通缩和低增长的风险大幅上扬,欧元区经济增长回落或成必然。但美国经济经过前期回落,加之新的量化宽松政策的推出,都使得其经济前景有所改善,或将重新支撑美元。

*作者系中信银行资金资本市场部分析师