白银迎来良好投资时机

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理财师在做资产配置时，经常建议要适当配置一些黄金，可以说黄金已经进入了家庭资产配置的篮子，而对于白银，许多投资者并不熟悉。从目前的形势看，这两个品种哪个更具投资价值？应该如何投资？本刊记者采访了浒绅贵金属董事长李宁。

：与黄金相比，白银的投资价值和主要投资风险在哪里？

李宁：黄金与白银具有同等投资价值，都是充当一般等价物。在没有纸币的情况下，古代说的银子就是指现在的白银。白银的工业用途比黄金多，价格对经济周期敏感度更大，更接近于其他商品市场，这也导致白银价格的波动率比黄金大，投资机会和风险也更大。白银投资的风险与黄金一样主要来自于美元趋势的转折，而白银更大的波动性意味着专业的白银投资者需要更高的操作技巧和更强的风险承受能力。

：白银和黄金的价格走势表现是否表现出一定的同步规律性？

李宁：黄金与白银都兼具贵金属和商品货币的双重属性，从日线、周线、月线等走势图上看，表现出高度的趋同性，而且周期越长，趋同性越强。不同点在于，有时黄金先启动，有时白银先启动。对于未来的走势，由市场需求决定其走势和价格：如果国家政策放开，这个产品是比较活跃的，需求缺口较大，那么价格上涨幅度肯定较大。目前国家对白银彻底放开，投资者存在很好的介入机会，2012年8月份以后的这波行情，就是白银先启动的。

：白银的投资渠道主要有哪些？各有何优劣势？

李宁：白银的投资渠道主要有3种。一是银币、银条、银砖等实物白银。这对于绝大多数投资者而言是最为简单、稳当的投资途径，而且白银抗风险能力最高，兼具收藏价值和功能。缺点是资金变现较慢；交易费用高；国内回购渠道也不完善。较为适合进行家庭资产配置以及初学者和保守稳健型投资风格的群体。

二是纸白银。它是一种个人凭证式白银，投资者须按银行报价，在账面上买卖虚拟白银。买卖交易记录只在个人预先开立的白银账户上体现，不发生实物白银的提取和交割，最大优点是交易费用较低。缺点是不能卖空，不可以进行实物交割。较为适合稳健进取型投资风格的群体。

三是白银T+D。操作上更为灵活，可以选择看多或是看空。与此同时，它也采取了保证金交易方式，随着银价每1%的波动，资金损益便可放大6.7～9.5倍。此外，每天有3个交易时间段（包括晚上交易），交易时间长。T+D交易制度，资金变现最快，交易费用最低。没有交割期限，可无限期持有，可以提取实物，双边买卖，可以买多，也可以卖空。缺点是风险较大，交易时段与国际市场脱节。较为适合具有一定投资经验和基础的进取型投资风格的群体。

：在做白银交易时，有哪些需要注意的地方？

李宁：近期，白银价格大幅拉升主要是受到美联储的QE3、欧洲央行的购买债券计划以及中国政策放松三大利好的提振。当然国内贸易商的囤货对于银价上涨也起到了一定的助推作用，但贸易商的囤积抛盘也将对银价产生巨大卖压。

做交易时关键要注意几点：一是不要贪心，白银交易说起容易，做时难，很难把握有盈利就收，不要扛单。二是保证金要足够充足，无论上海金还是昆交所的白银，保证金差不多都是1∶10，高收益的背后伴随着高风险。当保证金足够充足时再做交易，大大降低风险。三是仓位要合理控制，建议轻仓操作。