戴尔“移”云

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日前，美国财经网站24/7 Wall St列出了9家曾经辉煌但如今已经没落的美国公司，PC领域曾经的霸主戴尔（NASDAQ：DELL）赫然在列。如今的戴尔股价，长期在10美元左右徘徊，不仅远不如2005年高峰期的40美元，甚至无法与2007年平均25美元的股价相比。曾经的辉煌已成过眼云烟，今年以来，该股已累计下跌15%，为标准普尔500指数中表现最差的股票之一。

可以说，这家曾给整个IT业带来巨大冲击的明星企业，正面临着“生存还是死亡”的艰巨挑战。

转型捷径：收购

实际上，从2004年开始，随着PC价格战的兴起，戴尔就受困于越来越低的利润空间，逐渐走在下坡路。2007年，创始人迈克尔?戴尔复出重新执掌大权，人们本希望这是一次史蒂夫?乔布斯式的东山再起，但五年之后，戴尔在全球PC市场的份额由第二（14.9%），降到了第三（11.1%），不仅未能重夺全球第一的宝座，而且与第四名宏碁的差距也缩小到不到1%，专家预计，戴尔今年年底将跌出前三。

诚然，以当前PC市场的状态，任何一家大企业都不可能借PC扭转颓势，转型是戴尔的必然选择。

2012年早些时候，《福布斯》科技专栏作者罗伯?恩德勒(Rob Enderle)曾就戴尔的发展方向采访迈克尔?戴尔。后者描述了今后十年，即2022年前，戴尔的转型方向：“戴尔将完全成为一家‘终端到终端’的解决方案提供商，更关注垂直业务和解决方案的发展，并为客户创造更多价值。”迈克尔?戴尔表示，戴尔将要拥有的“终端到终端”解决方案，并不是像十年前所设想的那样，一切由自己大包大揽，而是要建立在已证明成功的年轻企业所提出的新思想上。“到2022年，我们预计戴尔将能领导解决方案市场，而不是在IBM和惠普后面苦苦追逐，我们会利用收购新技术超越他们。”他描述了自己的美好愿景。

疯狂喊价战

2012年4月，戴尔对外宣布，已与主营云计算的Wyse Technology公司达成最终收购协议，以期加强桌面虚拟化技术能力。这是戴尔在“端到端解决方案提供商”角色转换中的最新的一步。

在此之前，戴尔早就把收购的目标聚焦在企业数据存储领域。曾于2007年以14亿美元的价格收购存储方案提供商EqualLogic。2008年，戴尔斥资14亿美元收购了存储技术厂商EqualLogic(该公司2011财年前6个月实现收入8亿美元)并与存储器巨头EMC建立了合作关系，从而为中小企业提供云计算服务。

其中，2010年戴尔和惠普之间关于3PAR的争夺战颇富戏剧性。3PAR公司是一家主营大中型企业公用存储系统、金融服务、云计算服务的面向消费者和政府实体的全球供应商。该公司帮助企业组织建立基础设施、支持基于云的服务、内部传递系统以及在线供应商销售。

2010年8月16日，戴尔宣布欲以12亿美元，即每股18美元收购3PAR。一周以后，惠普叫板戴尔，出价16亿美元，即每股24美元收购3PAR。8月26日上午，戴尔提高收购价，宣布将以略高于惠普的每股24.3美元收购。当天下午，惠普一下子将收购价提到每股27美元。戴尔不甘示弱，宣布出价与惠普一致。惠普反击，追加到每股30美元，总价达到20亿美元。

最终，戴尔以每股32美元的价格败给惠普每股33美元。

这次疯狂的喊价战中，唯一的赢家就是3PAR的股东。股价在短短的时间内翻了三倍。戴尔惜败，惠普也不好过。24亿美元的代价远远高出最乐观的分析师20亿美元的报价。

沃顿商学院管理学教授劳伦斯?贺比尼亚曾在接受媒体采访时表示，尽管3PAR的并购对于戴尔和惠普而言都有意义，但所付出的高价却并不值得。

2010年底，戴尔另寻出路，以每股27.75美元现金收购数据存储厂商Compellent Technologies。这才了却心愿。

“我们收购一家公司，利用戴尔自身的资源，辅助企业的业务蒸蒸日上。而不是像某些企业在收购后，急于将自身产品线与被收购企业的核心业务进行融合。相比之下，戴尔的收购更加能够增加企业的价值，而其他收购则往往会有相反的效果。”迈克尔?戴尔认为，他们的收购模式是一个双赢生意，“以EqualLogic为例，收购它后，我们成功地将其客户由最初3000个发展至现在的5万多个。”

2007年至今的五年时间内，戴尔已先后收购了至少25家企业。这些收购也帮助戴尔2012财年在企业解决方案和服务运营方面，实现创纪录的186亿美元收入。目前，解决方案所带来的收入约占戴尔全球收入的30%左右，同时带来50%左右的利润。

漫长的转型

然而，以戴尔目前所交出的答卷，我们很难判定其转型取得了成功。据戴尔公布的2012至2013财年第二季度财报显示，第二财季净利润营收同比下滑8%至145亿美元，净利润同比下滑18%至7.32亿美元。大企业部门收益同比下滑3%，公共部门收益同比下滑6%，消费者部门收益同比下滑22%，中小企业部门收益下滑1%。随着数据的出炉，迈克尔?戴尔一反之前确定戴尔已完成转型的表态，认为戴尔公司现在正处在业务转型阶段，是长期的客户价值的转变。

目前，戴尔解决方案的服务领域主要包括能源、金融、医疗、零售、电信以及教育。这与惠普在服务行业和服务方向上有所重合，但部分存在差别。比如，医疗领域。2010年底，戴尔宣布收购软件公司InSite One，以向医疗行业客户提供医疗记录存档和图像分享服务。相比之下，惠普解决方案在医疗行业覆盖面则更为广泛。

在与《福布斯》的对话中，迈克尔?戴尔表示：“我们每年对超过250家企业进行评估，以找到可以填补我们产品线空缺的技术。我们通常会与其中多数公司进行合作，并了解对方的优势和弱点。随后，我们对其中少数符合公司发展策略的企业采取收购。我们引入了大量的分析，并对被收购企业已知的缺点给予高度重视。我们指出这些缺点，并围绕它采取措施。”

但是这种借助外力的转型能否奏效，仍然需要时间的验证。而市场留给迈克尔?戴尔的时间却已经不多了。