工银瑞信:从行业参与者到行业影响者
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刚刚过去的两年，正是中国基金行业大发展的两年，在这样一个空前繁荣的投资时代，众多基金公司以百花齐放之姿，和广大投资者共同创造并见证了中国资本市场的今天。在激流勇进的市场中，一些优秀基金公司抓住了市场机会，逐渐成为了市场中的明星。
而这些公司中，年轻的工银瑞信以其雄厚的股东背景、稳健的投资风格、优异的投资业绩、前瞻性的产品布局备受业界关注，在成立2年的短短时间内,工银瑞信资产管理规模超过530亿（截至9月底），客户数量超过100万，奠定了其银行系基金领军者地位,成功打造了广受市场和投资者认可的“稳健的基金公司、可信赖的基金公司”的品牌形象，谱写了国有商业银行成功探索综合化经营的新篇章。
稳健特质
沧海横流方显英雄本色
许多业内人士都乐意用“少年老成”来形容工银瑞信这家仅有2年发展历程的基金公司。这不仅是因为工银瑞信2年间铺就6只基金的产品线和超过500亿的资产管理规模，更因为工银瑞信旗下基金所表现出来的稳健气质。
有机构曾对164只股票基金资产换手率进行统计，统计显示，工银瑞信持股的活跃度排名倒数第二，换手率非常低。与此相对应，与众多基金昙花一现的表现不同，工银瑞信旗下股票型基金的净值增长也表现出了超强的稳定性，2006年工银瑞信旗下偏股型基金平均收益率达120%。在今年一季度热点轮换频繁，市场追逐低价股和高估值股的热潮中，工银瑞信与一些优秀基金公司一道，表现出“沧海横流方显英雄本色”的大家风范，没有盲目追逐市场炒作热点，保持了较稳定的组合和较低换手率，这一投资策略令工银瑞信在此间的市场下挫中保持了极强的抗跌性。
在今年上证指数3次调整下跌超过10%的行情中，工银瑞信旗下3只偏股型基金最大平均跌幅仅为7.17%，而刚刚过去的9月份，股票市场行情经过了顽强的高位震荡之后继续上涨，在此背景下，工银瑞信旗下基金拔得头筹，公司旗下工银瑞信红利、工银瑞信核心价值、工银瑞信稳健成长分别以14.02％、10.05％和8.55％的净值增长率，在126只股票型基金当中排名第1 位、第7位、第17位。
“价值投资、稳健投资、长期投资是我们2年来始终坚持践行的投资理念，强调定量与定性分析相结合，以研究支持决策是工银瑞信长期坚持的工作理念，我们注重定量分析的系统化，通过宏观、策略、行业和公司等全方位的研究对投资提供有利支持，依靠团队协作，致力于为客户实现资产长期稳定增值。”工银瑞信副总经理戴勇毅在描述公司投研时如是说。在工银瑞信看来，只有运用正确的投资理念，依靠专业的团队协作和流程化管理产生出来的业绩才是可以持续的。
专业熔铸
国际视野打造卓越实力
令人信服的理念背后当然是高规格的公司基础建设，在这一点上，工银瑞信的风险控制、投研体系、团队管理等机制早已成为行业典范。“风险管理常被误解为风险控制,这种理解虽说不错,但并没有触及风险管理的真谛。实现风险管理的增值效应才是基金业的真正目的。虽然没有风险就没有回报,但盲目追求预期回报而不顾风险大小是危险的。要做到这点,就要着眼于风险管理的前瞻性。”郭特华在谈及公司风险控制时不无自信地说。
除合理的投资管理制度外，工银瑞信的技术优势也可圈可点。拥有瑞士信贷血统的工银瑞信，充分借鉴瑞士信贷百年成功的管理经验，引入了瑞信独有的覆盖18000多家上市公司的股票估值与分析系统HOLT，建立了科学的投资决策流程和完善的投资管理制度，并与瑞士信贷超过400人的全球投资理财专业团队积极互动，共享其全球投研资源。
对于工银瑞信的投研部门来讲，尽管其中不乏戴勇毅、詹粤萍这样的资深行业精英，但工银瑞信却并未实施惯常的“明星基金经理”制度。相反，工银瑞信旗下的基金基本都由几名基金经理共同管理，
事实证明，工银瑞信实施的团队管理制度被证明是具有策略性的，它有效规避了因个人判断失误或人员流动带来的不利影响。前不久，该公司旗下核心价值基金经理变更，而净值不降反升，保持了稳健的增长态势。
同时，工银瑞信在基金业绩的考核上也着眼长期。“我们对基金经理不是短期的考评，不是简单的定量，而是将短期和长期综合，1年到3年的结合，让基金经理有更长期的眼光和心态致力于资产的长期稳健增长，而不是追求短期效应。”
前不久，工银瑞信又获得全球投资业绩标准（GIPS）验证达标，成为国内基金公司获得GIPS检验并实现达标的第一家。
创新为先
“创新能力是一家基金公司在任何市场环境下获得生存空间和市场先机的基本素质，是企业持续进步的牵引力”，工银瑞信总经理郭特华如此定义“创新”对于公司发展的战略意义。
但是，了解基金行业的人都清楚，在监管严格、法规严密、关乎国计民生的基金行业中，“创新”绝非易事！它意味着繁复的调研准备、巨大的资源投入以及深厚的软硬件积淀。而工银瑞信成立2年即推出创新产品，在年轻的基金公司中确属于绝无仅有，独领。
而更值得关注的是，工银瑞信此次的创新是从基金持有人的投资习惯入手，改变了以往业内在产品设计创新上单纯从投资标的入手的设计模式。
“我们的创新不是单纯的为了产品创新而创新！而是要从投资人最根本的需要出发，协助他们细分出自己的需求，帮助投资人克服市场中的噪音，做出理性的决定。” 郭特华如是说。
工银瑞信创新基金首次提出了“开放式基金相对封闭管理”的产品设计理念，旨在为基金提供规模相对恒定的投资管理环境，从而有效应的将开放式基金与封闭式基金的优势合二为一。郭特华指出，开放式基金封闭管理的优势十分突出：一是在封闭的状态下进行投资管理，基金经理无申购赎回的困扰，有利于实施最优的投资策略；二是相对恒定的资产管理规模，有利于降低基金因应对赎回而对二级市场产生的助跌作用；三是“被动式”的长期持有，能够帮助投资者在中长期牛市中获取更高额的收益，为投资者提供了一定的制度性收益保障。这也将与行业对于“长期投资”的宣导工作相辅相成，起到更好的引导投资者理念的效果。
业内人士认为，这种从投资者角度出发，更加人性化的创新思维模式开辟了中国基金业创新发展的新思路。而在公司成立2周年之际，工银瑞信红利股票型基金这只新产品的推出，也真正标志着工银瑞信正在实现从一个市场竞争的参与者到市场影响者的蝶变。
目前,工银红利基金运作刚满2个月时间。9月份，该基金以14.02％的净值增长率在126只股票型基金中排名第一，一定程度上印证了这只创新基金封闭管理的优势。
内外兼修
鲲鹏展翅志存高远
作为中国最大的商业银行中国工商银行的子公司，工银瑞信不仅承袭了工行稳健的作风，而且通过与拥有150年辉煌历史的全球性金融巨擎瑞士信贷集团的合作，更具备了难得的国际视野。良好的管理机制、优秀的投资管理能力，形成了工银瑞信强大的外界品牌合力，也使得其客户服务颇受投资者和市场好评。目前，工银瑞信的投资者数量已经超过了100万户，这种增长速度对公司客服系统的支持、人员的匹配以及服务的质量提出了很大的挑战。为此，工银瑞信在今年进一步加大了对客服的投入，着手进行系统扩容，包括进行网站系统升级、信息系统升级、客服人员扩募等各项基础性工作。如，上个月工银瑞信刚刚启动了基金网上交易功能，极大地方便了投资者基金交易。此外，工银瑞信还有着17人的客户服务队伍，客户电话接通率达到99%。
除了标准化的服务之外，工银瑞信更强调客户的个性化管理。前不久，其率先在银行系基金公司中推出了面向所有投资者的财富俱乐部；而上月底，工银瑞信甚至专门为邀请了一些特别的老投资者走进工银瑞信，参加其核心价值基金成立2周年纪念活动。“修身是第一要素，无论是对内还是对客户而言，我们崇尚诚实守信、勤勉尽责、规范运作、稳健经营。工银瑞信将继续按照打造一流管理、汇集一流人才、创造一流业绩、开发一流产品和提供一流服务的要求，扎扎实实做好每一步工作，致力于成为国内资产管理规模最大的、业绩优良、内控严密、服务一流、产品齐全的行业领导者。”工银瑞信总经理郭特华最后对记者说。
“鲲鹏展翅九万里，翻动扶摇羊角”――月前，工银瑞信在业内第8家拿到QDII资格，成为首家获准开展境外证券投资管理业务的银行系基金，成为其迈向国际化的一个崭新起点。而在记者截稿之日，又获悉工银瑞信在25家基金公司中脱颖而出，成为第12家获批企业年金基金投资管理人资格的基金公司。2年回眸，渐入佳境的工银瑞信正在与蒸蒸日上的中国证券市场一道腾飞。
郭特华:
工银瑞信基金管理有限公司董事、总经理，博士。19年金融从业经历，10年基金从业经验，历任中国工商银行资金计划部、资产托管部处长、副总经理。