危邦不入 乱邦不居

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本周全球股市继续上演大跳水，韩国、意大利股市几近崩盘，多亏政府护盘，甚至推出2个月之内禁止裸卖空的法律。相比之下，中国股市走势比较坚挺，一篇社论便威力无穷，几次跳空均快速回补。对此，坊间也是传闻不断，一是国家队进场护盘；二是外盘资金进场抄底。然而这些都只是猜测，不能作为我们交易的依据。毕竟美债危机波及全球，目前还没有得到有效的解决，有专家分析华尔街这次在资本市场发狠，大肆做空股市与商品期货市场，意在逼宫美联储早日推出第三轮量化宽松（QE3）政策。

顺着这个思路走，我们需要密切关注几点：第一，（QE3）的推出时间。当前美国失业率攀升，大宗商品暴跌又预示经济衰退，再加上股市暴跌等因素，美国民众对美联储推出（QE3）的预期更加强烈。现在主要等待推出时间的问题，这个时间节点将带来一系列的影响；第二，美元走势。一旦推出（QE3），美元走势必将短期向下，维持弱势。目前美元指数在技术上处在一个敏感的临界状态，一触即发。当然即便（QE3）推出，也不可期望美元长期走弱，美元与美国的国际地位挂钩，消灭拉登之后，长期看，美元将进入一个筑底阶段；第三，美国股市与大宗商品市场。美国股市已经进入熊市，自头部正式确立之后，美股暴跌速度令人震惊，除了技术破位之外，这也在很大程度上打击了投资者信心，也导致了美股加速进入熊市。趋势一旦形成，要想改变它费时费力，即便推出（QE3），也不要奢望美股由此转牛。相反大宗商品市场倒是可能因为（QE3）的推出而被重估，由此带来阶段性机会。

以上为基本面分析，作为交易员可以据此进行推理。但交易还是必须从技术上制定战略，依据价格的变动来完成。目前来看，近3天的反弹应看作跌破2610点冰线的技术性反扑。目前的下跌趋势已经形成，要改变它是费时费力的。就幅度测算来看，目前反弹还在下跌幅度三分之二以下，根据道氏理论还不能判断该下跌趋势被破坏，继续观望。

另一方面，假如大盘开始放量突破2610点，那么我们可以小资金进场做多，第一目标位在2750点，目前看这种可能性较小。判断的主要依据是盘面观察，这两天反弹的股票主要是前期主力做多而没有来得及撤退的股票，比如华业地产、江泉实业、运盛实业等，另外则是超跌反弹的股票。这些均以中小盘为主，而权重股里虽然地产、煤炭比较强势，但银行、保险、石油等均已破位，中国人寿更是创出08年以来的新低。一旦这些标的被主流机构融券卖空，那么短期之内大盘将被它们挟持，在内忧外患之下，维持弱势是大概率事件。

综合起来看，大盘弱势将持续一段时间，投机者应该以休息为主。如果要操作，则等待时机，比如大盘放量突破2610点，重新回到箱体，操作的股票形态参考上周所写的南都电源，切记游击战要速战速决。大盘只要不上2610点则继续休息，跟势交易者眼里从来没有抄底这个说法。“危邦不入，乱邦不居”。大盘如此，“覆巢之下焉有完卵”，我们要做的就是控制风险。