新变局 8期
开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇新变局 8期范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！
金融体制改革迫在眉睫，近期各种政策相继推出。如央行宣布放开金融机构贷款利率管制，取消贷款利率七折下限，金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。从7月20日开始施行。
金融业需要面对的问题很多。6月20日，上海的银行隔夜拆借利率达到13.44%，7天拆借率冲到11%；隔夜回购成交利率创下历史新高30%，7天回购成交利率突破28%。这一事件被称为银行业的“钱荒”。然而，真正闹钱荒的却另有其人。进入6月份，中小企业资金链断裂波及到更大面积，经济链条中最为薄弱的中小企业面临着生死考验。
金融改革的本质是打破垄断，加快市场化进程。互联网金融日益壮大，阿里巴巴正在成为金融领域的搅局者，传统金融业陷入尴尬境地，不变革则不足以应对风声鹤唳的竞争环境。
合理区间管理思路
放开金融机构贷款利率管制出自高层决策，显示出改革金融系统和其他经济部门的决心，体现了决策层提出“更好地发挥市场机制作用，激发市场和经济的内生活力，促进国民经济持续健康发展，打造中国经济升级版”的思路。
巴克莱资本（Barclays C apital）创造了新词“经济学”（Likonomics），用来指代新总理为中国制定的经济增长计划。为应对地方债危机、贸易壁垒增加、热钱出逃、银行钱荒等，推出挤水分、调结构、简政放权、布局城镇化、力促发展模式转型等政策，主要由三个主要部分构成：不出台刺激措施、去杠杆化和结构性改革。
7月23日，在与经济专家和企业界人士座谈时，提出合理区间的管理思路。为合理区间设置的上限是防通胀，CPI控制在3.5%左右；下限是GDP增长7.5%，依照“保就业”的要求测算。这个底线是保证到2020年GDP比2010年翻一番的目标。提出“放权可以激发市场活力，调动更多的社会资本，从而发挥稳增长的作用”。
分析人士认为，合理区间的管理思路显示出中国不会尝试“休克疗法”，会尽力保障GDP增速7.5%的底线，在改革和微调的混合模式下摸索前进。
地方债务骤升是个大问题，怎么处理？2010年底，全国31个省市区的地方债政府性债务总额为10.72万亿元。今年2月，国际金融机构的一份报告提出，各级政府负债可能高达30多万亿元。而审计署副审计长董大胜认为，根据国债、外债等数据测算，各级政府的负债应该在15万亿至18万亿元。地方政府热衷于发行债券，对地方债券的管理模式究竟是“禁止”还是“放开”？目前尚未确定。
利率市场化改革
利率市场化是金融改革的核心内容。在今年第五轮中美战略与经济对话框架下的经济对话中，中方承诺将推进利率市场化改革。
7月初，国务院正式宣布上海自由贸易区试验计划，关键是开放外汇市场和利率市场化。
利率市场化的推行，尤其是贷款利率下限完全放开，将加剧商业银行之间的竞争，同时会收窄银行业的息差水平。
美国数据显示，利息收入从原来的80%降低到60%。而中国银行利息收入占比竟达到86%，中小商业银行对于利息收入的依赖远高于大型国有商业银行，息差收入是其最主要的收入来源。中国银行应该摆脱对利息收入的过分依赖。
央行负责人表示，此举有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本，并不断提高自主定价能力，转变经营模式。
央行此次改革没有扩大金融机构存款利率浮动区间，一些业内人士认为，未来存款利率将完全放开。原招行行长马蔚华表示：“贷款利率放开了，但存款利率还是受管制的。贷款利率现在放不放，好像也没什么影响。放开存款利率，才十分关键。利率如果一旦市场化了，对中国的商业银行才是大考。”
分析人士认为，银行其实已经在实施存款利率市场化，银行理财产品变相提高存款收益，很大程度上就是利率市场化。但央行不会轻易放开。
看一下18年来的利率市场化进程：1996年6月，取消银行间拆借利率的上限；1996年；财政部首次以市场招标的方式确定国债发行利率；1998年10月31日金融机构对小企业的贷款利率上浮幅度由10%扩大到20%；农村信用社贷款利率上浮幅度由40%扩大到50%；1999年中小企业贷款利率上浮幅度扩大到30%；2004年1月 商业银行、城市信用社贷款利率上限扩大到基准利率的1.7倍；2004年10月基本取消了金融机构人民币贷款的浮动上限；2012年6月8日 人民币贷款利率下限放开至基准利率的0.8倍；存款利率上限放开至基准利率的1.1倍；2012年7月6日人民币贷款利率下限放开至基准利率的0.7倍，2013年7月20日 金融机构贷款利率全面放开。
中小微企业融资
6月中旬，中小企业协会会长李子彬给国务院写了一封信，反映中小企业面临的生存困境，尤其是资金链紧张问题和融资难、融资贵的问题。
在连续两个季度回升之后，第二季度中国中小企业发展指数降至93.1%，比一季度下降2.1个百分点，其中分行业指数2升6降，分项指数3升5降。
“温州中小企业仍然处在最困难的时期。”温州中小企业促进会会长周德文表示。
在中小微企业发展较快的广东省，今年以来同样面临的问题，1- 5月份规模以上中小微企业亏损面仍高达23.6%。
国家工商总局的小微企业金融需求满意度调查结果显示，样本企业对当前小微企业融资环境表示“一般满意”，而超半数企业表示向国有商业银行融资困难。
据一些民营企业家反映，温州银行针对中小微企业的贷款利率一般会在银行贷款基准利率的水平上浮30%，年融资成本都在10%以上甚至更高。
放开贷款利率下限，对于中小微企业融资可能会带来便利，银行会更关注议价能力比较弱的中小企业领域。但由于小微企业在银行面前不具备议价能力，因此几乎拿不到折扣利率贷款，政策实施后能获得低利率的可能性极小。
央行行长周小川在《人民日报》刊文称，决策层高度重视小微企业的持续健康发展，已经出台了一系列支持小微企业发展的财税金融政策，金融系统也不断加大小微企业金融服务，最新的政策是从8月1日起对小微企业中月销售额不超过2万元的增值税小规模纳税人和营业税纳税人，暂免征收增值税和营业税。
虽然已经出台了许多相关政策，但大多并没有真正落实。经济学家巴曙松建议，政府和银行应放低门槛、提供支持，帮助小微企业转型。
马蔚华认为：“大企业违约概率低，但一旦违约，违约损失率非常高，而小企业违约概率高，但违约损失率低。”数据显示，全国中小企业有4000多万家，银行目前提供融资的小微客户只有100万家。面对如此巨大的市场需求，银行理应改变自身运作模式。目前，越来越多的银行开始重视小微企业。由于洞察到小微企业中存在的巨大的信贷需求，富国银行率先开启了小微企业信贷中的零售信贷模式。
互联网金融崛起
阿里小贷、资产证券化刚成为市场热议的焦点，首支私募小贷资产证券化产品即已经闪电般完成募集。7月11日，独立财富管理行业翘楚诺亚财富与阿里巴巴旗下阿里小贷公司的首支私募信贷资产证券化产品已经募集完成。
近几年，随着互联网化程度不断加深，一些纯粹的互联网应用开始深入到金融领域，对金融业务进行创新，使金融业务更加符合互联网的属性。
支付宝“余额宝”是2013年6月推出的，一种可以让用户存款获得利息的功能。开通以后，支付宝用户将钱存在余额宝，会产生类似银行的利息。
短短一个月，平均账户仅2000元的阿里巴巴“余额宝”销售规模已经达到近百亿人民币。“余额宝”成了炙手可热的话题。“跨界”这个词在保守、冷静而稳健的金融行业中开始风靡。“互联网金融”和“大资管时代”的两股冲击波形成合力，让这个夏天的金融行业充满了变化。
而将用户闲散的活期存款吸引到余额宝中，在一定程度上危及了银行通过存贷款息差获取盈利的模式。
诺亚财富认为，资本市场如同大海，动荡不已。在互联网金融和大资产时代的汹涌大潮面前，最重要不是追随最新的概念，而是围绕着客户的深层需求而不断创新，用实实在在的业绩回报客户，用细致周到的服务，赢得客户长久的信任。
易观金融及支付行业中心研究总监、高级分析师张萌剖析互联网金融的发展轨迹。1995年更多的还是金融行业、银行业的互联网化过程，像网上银行、手机银行以及银行电商等，随着时间的延伸，现在银行也在做电商，手机银行成为银行布局非常重要的关键点。2000年开始第三方支付出现，发展到今天，第三方支付已经取得了非常好的成果，到2012年，互联网支付交易规模已经超过3.8万亿。2006年，第三方网络信贷开始出现，包含两大方面：第一个方面是电商加信贷的模式，如早期的在线B2B平台，可以为平台商户提供在线信贷服务，这一两年越来越多的B2C商城、B2C的平台也开始介入在线信贷，如阿里就是做在线信贷比较早的典型厂商。还有去年京东已经开始和中国银行做供应链金融服务。苏宁也已经提出做小贷业务。从2009年开始，保险业开始互联网金融的发展步伐。2010年，基金行业开始互联网化的历程，基金行业互联网化包含两个重要的方面：一个方面是越来越多的基金公司开始开发直营店，通过互联网的方式进行基金销售。还有一个方面，“余额宝就是非常明显的基金业利用互联网技术以及和第三方支付结合来进行基金互联网化的标志性事件。”张萌说道。
互联网金融的监管是大问题。张萌表示，在P 2P发展过程中，还有一些障碍。P2P领域属于监管的空白，没有非常明确的法律法规的规定，以及比较明确的监管方，那么就造成P2P市场的进入门槛不高，鱼龙混杂的情况非常明显。有一些P2P平台出现了卷用户的钱跑路的情况。未来P 2P是不是能够得到国家正式的认可，这种风险也是存在的。
“在经济发展过程中，信用体系还要进一步完善，现在阻碍经济发展的非常重要的因素，也是阻碍P2P平台资金交易规模增长的重要因素，就是信用体系还有待完善。信用体系其实是支撑P2P平台交易规模增长的非常重要的因素。”张萌说道。