我国中小外贸企业融资策略

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提要 本文在分析中小外贸企业融资难原因的基础上，提出银根紧缩背景下我国中小外贸企业融资策略。

关键词：中小外贸企业；融资难；贸易融资

中图分类号：F27 文献标识码：A

一、中小外贸企业对经济发展和提供就业发挥着巨大作用

中小企业在吸收劳动力就业、促进经济发展和增加地方财政收入、技术创新、制度创新、促进产业结构调整和社会稳定等方面都发挥着重要的作用。每投入一个单位，中小企业创造的GDP是大型企业的4～6倍，就业岗位是大型企业的8～10倍。目前，中小企业创造超过90%的就业机会。

二、中小外贸企业融资困难

本来中小企业贷款就难，手续繁琐、找担保等都是令企业头疼的事情，如今在银行信贷紧缩情况下，如果想贷到款，几率很小。又由于央行不断上调存款准备金率，导致货币和信贷政策日益趋紧。面对银行“惜贷、收贷”和对中小企业贷款“嫌贫爱富”的双重压力，中小企业面临前所未有的融资难。北京大学和阿里巴巴集团近期的《小企业经营与融资困境调研报告》显示，半数的小企业是依靠民间借贷，能从银行贷到款的只有15%，而金额在100万元以下的贷款基本为盲区。众多中小企业因融资难而倒闭。数据显示，今年上半年，温州有20%的中小企业处于歇产或半歇产状况。浙江省新增中小企业5万多家，关闭的也有1万多家。广东中小企业中50%处于亏损或利润率在2%以内，仅有22.2%的企业表示利润率在5%以上。

三、中小外贸企业融资难原因分析

1、以银行为主体的间接融资结构失衡。四大国有银行往往倾向于向国有企业放贷，并且大部分贷款借给了大企业。例如，2010年上半年，工商银行对43万户工商企业发放的流动资金贷款情况表明：贷款大量投向了大型和重点中型企业，而中小企业的贷款额明显偏少，仅占1/10的大中型企业，却得到了一半以上的贷款。在贷款的投向上，不同所有制企业受到的对待是不平等的，国有银行的贷款多流向国有企业。其他政策性银行、股份制商业银行、其他非银行金融机构的做法与四大国有商业银行的做法大同小异。

2、以资本市场为主体的直接融资渠道狭窄。虽然我国已在深圳设立中小企业板，但是在《证券法》的实行核准发行制下，主板市场和中小企业版的上市公司均为大型企业，整个资本市场距离完善、多结构的要求相差甚远。毕竟中小企业板只是创业板的雏形，中小企业上市发行股票是非常艰难的。而且针对中小企业特别是高科技中小企业的“二板市场”缺失，其他途径的融资尚在初始发展阶段，使中小企业直接融资渠道不畅。

3、担保机构设置和运行存在缺陷。中小企业要获得贷款必须有可靠的担保单位和抵押物，而大部分中小企业生产经营规模小，有限的资金主要用于维持正常运转，厂房、设备投入并不多，不能提供有效的抵押式担保。另外，很多银行在不动产抵押各个环节收费要求很高，并且标准不一致，增加企业额外负担。从担保贷款来看，由于中小企业自身资信较差，效益好的单位不愿意为其担保，而一般企业担保银行又不认可，从而导致银行对中小企业贷款抵押率较低，使得中小企业通过抵押实际得到的贷款数额相对较小。

4、企业可以抵押的资产少。目前，抵押贷款的抵押率，土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%～30%，专用设备为10%。由于大多数中小企业固定资产少，流动资产变化快，无形资产难以量化决定了企业可以用来抵押的资产少。中小企业大多没有建立起自己的品牌或商誉，而这些是企业主要的无形资产。造成了无论是通过以银行为主要形式的间按融资或是以发行债券或股票为主要形式的直按融资都难以进行。

5、经营风险高，失信行为严重。企业的经营风险可以转化为财务风险，所以经营风险的大小影响企业的融资，安全性、流动性、盈利性是商业银行放贷的基本原则，面对可能会转化为财务风险的企业经营风险，为了避免风险、遵循安全性原则，优化资产质量，拒绝中小企业贷款要求的情况经常发生。

6、银根收缩加大融资难度。一是通过提高金融机构存款准备金率收缩银根。2010年1月份以来连续12次提高金融机构存款准备金率，2011年以来已达6次，存款准备金率现已达到21.5%（大型金融机构），这是近年来的最高点；二是通过提高利率收缩银根。2010年10月以来央行连续5次提高银行存贷款基准利率，仅2011年以来已达3次，到2011年7月达到6.81%。

四、银根收缩背景下中小企业融资策略

1、完善我国中小企业金融扶持体系。中小银行多为地方性组织，对当地企业的经营水平、发展前景和资信状况更为了解，能够较多地获取有关中小企业经营状况的信息，从而有选择地为中小企业融资。加上中小银行更接近中小企业，在提供金融服务时更为迅速，效率更高，更适应中小企业发展的需要。所以，政府要建立面向中小企业的专门银行，包括中央政府和地方政府出资设立的政策性中小企业银行、民间资本投资组成的民营地方性中小企业银行，以及由中小企业共同投资组建的互中小企业银行。其中，对于政策性中小企业银行，应以支持企业科技创新，鼓励企业技术改造与固定资产更新为主要内容。并根据国家的产业政策，对特殊性行业的中小企业，如高风险企业以及在中小企业出现经营困境时进行资金支持，则应坚持市场化运作按照风险与收益原则自主决定是否发放贷款。由中小企业共同投资组建的互中小银行，应该以为会员企业提供短期资金支持为主要经营内容。

2、积极发展贸易融资。贸易融资会结合企业自身的真实贸易背景和上下游客户的资信实力，更注重对贸易背景真实性、贸易的连续性、企业及交易对手的信用记录、客户违约成本、金融工具的组合应用等情况的审查。贸易收入是以企业的销售收入或者该笔贸易成功后所带来的收益作为直接还款来源，这在一定程度上增加了贷款的灵活度。贸易融资作为一种有效的金融服务方式，有利于开拓中小企业的融资市场。有些企业规模小，资产不足，这项业务可以解决这个矛盾。因为在贸易融资的条件下，只要企业的交易是真实合法的，企业就可以通过这项单笔业务来获得贷款，而如此不断滚动循环，企业资本的周期缩短，流动加快，资本运作可以创造更大的收益。不断滚动的资金也在一定程度上解决了中小外贸企业融资难的问题。

3、完善中小外贸企业公司治理结构。公司制企业治理结构要求所有者不得直接参与企业经营，这样即使发生股权转让也不会对企业经营产生影响；同时，股权流动性增强，流动性的提高意味着风险降低，即降低了企业融资的成本。要不断完善财务制度，提供真实、合法的财务报告;增强信用意识主动还款，使中小企业管理规范、运作高效，使金融机构有充分理由相信其发展前途，有能够偿债的信用基础，从而愿意为其融资。

4、完善相关法律法规，保护中小外贸企业发展。要进一步完善相关法律规定，为中小企业融资提供法律规范。如明确企业之间资金拆借的法律依据，完善股权融资法律制度，完善债权法律制度等。

5、积极发展企业债权市场以及长期票据市场。票据贴现是一种短期的融资，票据贴现不需要担保，也不受企业资产规模的限制，不受资本金的约束。针对中小企业融资金额小、融资期限短、融资频率高的特点而设立。在一些发达地区，已经对中小企业开展了承兑汇票、信用证、保函等结算业务。事实证明，取得的效果良好。

6、完善中小外贸企业信用担保体系。在企业中积极传播“信用文化”和打好信用思想基础，培养企业主和经营者的信用品质；重点提高评级专业技术和培养信用评级人才；建设健康、完善的财务会计制度，提高财务管理水平，遵守合同条款，尽量按时还本付息，建立良好的银企关系，为企业融资打好基础。

（作者单位：九江学院商学院）

主要参考文献：

[1]毕佳.政府对中小企业金融扶持政策研究[D].上海交通大学，2010.

[2]杜兴涛.中小企业融资难的法律障碍分析和对策[J].中国经贸导刊，2011.9.

[3]王宁.我国中小企业融资难的原因分析及对策[J].中国市场，2011.27.