远见杯预测经济继续爬行
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在出口超预期的帮助下，三季度经济增长有惊无险的保住了7.3%，四季度经济收官之战会如何？
“远见杯”预测显示，对四季度GDP同比增速的预测均值为7.3%，与三季度实际值持平；对2014年全年GDP增长的预测均值为7.4%，稍低于政府7.5%的增长目标。预计工业、投资和消费在四季度会略有改善，出口则会有所回落。这意味着，全年经济最困难的时刻已经过去。房地产政策的放松以及年底留下较大的货币和信贷空间，或许是支持四季度经济的重要力量。一些局部的信息显示，10月份以来一些城市的房屋销售情况有所改观。截至9月底，新增人民币贷款规模约7.6万亿元，如果全年保持2013年的信贷增速，意味着四季度会有两万亿元左右的投放空间，同比增速会超过20%。
有国内外近40家权威机构参与了《证券市场周刊》于10月下旬发起的2014年四季度“远见杯”中国宏观经济预测调查。
基本完成增长目标
参加“远见杯”中国宏观经济预测的机构普遍认为，四季度经济将延续三季度的节奏底部爬行，2014年全年将实现7.4%的增长，略低于政府制定的7.5%的目标，完全属于“合理区间”的范围。四季度内需将略微好转，但三季度超预期表现的外需则会有所下降。
GDP：机构们对四季度GDP同比增长的预测均值为7.3%，与三季度实际增速持平。其中，最为乐观的是野村证券给出的7.6%的增长预测；最为悲观的是瑞银证券预测的7.0%。
工业：“远见杯”对四季度规模以上工业增加值同比增速预测均值为8.1%，比三季度略上升0.1个百分点。其中，中国银行预测的9%最为乐观，中国国际经济交流中心的7.2%最为悲观。对2014年全年工业增长预测均值为8.3%，将比2013年下降1.4个百分点。
投资：投资在中国经济中的作用举足轻重，三季度投资大幅下滑是造成超低内需增长的主要原因，不过这种不利的状况有望在四季度出现至少短暂的逆转。机构们对四季度固定资产投资同比增长的预测均值为15.8%，比三季度实际值高出1.4个百分点。其中，最乐观的是中国建设银行预测的18.5%，最悲观的是美银美林和万博经济研究院预测的14%。
三季度末央行推出房地产松绑政策，再加上四季度的信贷和货币空间都较大，估计房地产的销售会有一些改善。但经济的动力依然非常弱，政策也更多侧重释放改善型住房需求，很难让房地产商形成增加房地产投资的长期看好判断。基建投资在三季度明显回收，四季度其增速有望重新回到20%以上的水平。
消费：消费是“三驾马车”中较为稳定的变量，预计将略有改善。“远见杯”对四季度社会消费品零售总额同比增长的预测均值为12%，比三季度实际值略微上升0.2个百分点。
上半年消费增长仅为12%，比2013年明显下降了1.1个百分点。一方面，持续的打击腐败，使得高档消费受到负面冲击；另一方面，房地产的低迷使相关消费大幅减少。再加上这两年居民收入增长放慢，也制约了大众的消费能力。四季度房地产销售方面的改善可能会带动相关消费的上升。
出口：三季度外需拯救了中国经济，但这里面具有一些偶然因素，机构们普遍认为四季度出口会有下降。对三季度出口同比增速的预测均值为9.1%，比三季度实际增速低4个百分点左右；对进口同比增速的预测均值为3.9%，比三季度高近3个百分点，体现出对内需好转的预期。对2014年全年出口增速的预测均值为6%，比2013年低了近两个百分点。
从发达国家看，美国依然将是表现相对较好的国家，但欧洲和日本正面临衰退的风险。也就是说，三季度中国对欧盟的强劲出口可能很快就会消失。
从主要新兴市场国家看，只有印度的经济恢复较好，其经济增长比2013年高出1个百分点以上，中国对印度的出口有望持续。三季度可能由于地缘政治带来的转移贸易影响，使得我们对俄罗斯的出口大幅增加，但这种情况恐怕很难持续，毕竟俄罗斯的经济已经很糟糕。巴西经济则有衰退的风险，对它的出口就不用指望了。
利率和汇率：四季度基准利率仍会大概率维持不变，只有少数几个机构认为会出现调整。其中，海通证券、浦发银行和兴业证券认为基准利率会下调；而招商银行和万博经济研究院则认为基准利率应该上调。
2013年以来，虽然各时段内人民币汇率中间价时有波动，但从结果来看是比较平稳的，并没有出现明显的升值、贬值的趋势。机构们预测四季度末人民币中间价均值为6.12，会比三季度末略有升值。
CPI：对四季度CPI同比增速的预测均值为2%，与三季度实际值持平。其中，预测最高的是浦发银行的2.6%；预测最低的是中金公司的1.7%。对2014年全年CPI的预测均值为2.1%，比2013年实际水平低了0.5个百分点。
过去两年中国经济都维持在7.5%左右窄幅波动，对应的通胀水平也处在2%-3%的合理区间，进入了一个中速增长和低通胀的阶段。而且工业领域还处在通缩状态，PPI已经连续两年负增长。由于长期经济还会继续下行，经济内在的增长动力很弱，未来很长一段时间通胀都不会成为问题。
“远见杯”14年历程
不知不觉中，“远见杯”中国宏观经济预测已经走过了14年的历程。它见证了这十多年中国经济的起起落落，也亲历了经济学家们对中国经济预测的发展。参加“远见杯”预测的机构由创建之初的10余家壮大到现在的几十家机构。
通过吸取参加“远见杯”的宏观经济学家们的集体智慧，《证券市场周刊》得以在过去十多年里不断推出重要的具有前瞻性的宏观经济报道。
2001年，中国经济刚刚经历了过去几年的通缩和经济低迷，经济增长一度跌破8%，美国IT泡沫也余波未平。此时，我们推出了《GDP坐八望九》的报道。随后几年，中国经济一路攀升，实现了难有的高增长辉煌。
2008年初，大家普遍还沉浸在2007年过热的氛围中，“双防”是当时的政策基调。而我们大胆推出了《GDP惊现拐点》的封面报道，认为政策不应该是防过热，而是防经济下滑，需要警惕美国房地产泡沫破裂的负面影响。事实上，2008年经济经历了自由落体的下滑，GDP增速由2008年一季度的11.3%下跌至四季度6.6%，2008年底美国爆发了次贷危机。
2009年初，美国金融危机的飓风正席卷全球，各国政府都推出了挽救经济进一步下滑的刺激措施，中国政府也不例外，推出了空前的“四万亿”刺激政策。虽然中国经济刚刚经历了惨重的下滑，我们仍然果断地推出《复苏在望》的封面报道，认为危机对中国最困难的时刻已经过去。随后，在强力刺激的带动下，中国经济经历了近两年的上升过程，经济增长一度达到12%。
2011年初，中国经济已经从高点回落，这是暂时性的回调，还是积重难返的下跌？我们推出了《中国硬着陆危言》的封面报道，认为中国经济的下滑不是暂时的，稍有不慎可能陷入硬着陆的危险。之后，中国经济增速一路下跌至2012年的8%以下。
2012年中，经济已经跌至金融危机以来的最低水平，而且工业出现了通缩，这种状态是否还会持续？我们推出了《又见1997》的封面报道，认为中国的经济状态与1997年有诸多相似之处。1997年的中国经济经过了四五年的调整才走出低谷、克服通缩。而经过“四万亿”刺激后，中国经济累积了很多的问题，如地方政府和企业债务的高企、部分行业产能过剩严重。这意味着，中国经济也要经过长期而痛苦的调整才能重新焕发活力。至今，两年过去了，中国经济仍然在7.5%左右徘徊。
事后来看，我们在重要的经济时刻进行的重要宏观经济报道是能够经受住时间的检验的，这在很大程度上都要归功于“远见杯”预测，得益于宏观经济学家们的真知灼见和富有前瞻性的判断。