大盘V型反转 部分券商预期迎“全面加仓良机”

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由于增量资金源源不断流入，政策性改善，券商纷纷改变看空观点，认为10月以来的调整已经结束，建议全面加仓，关注以低估值蓝筹为主导的国企改革等板块

券商看市

上周（10月27日-31日）受电力、银行等权重股的走强影响，上证综指一改五连阴走出了“V”型反转，盘中一度创下逾20个月的新高。基本面上，8月份以来，随着流动性和政策的改善，房地产销售的恢复趋势可以延续。这将在何时及何种程度上发展为第二级火箭的成功点火，仍然需要再观察一段时间的数据，但这方面的可能性无疑正在进一步上升。综合上述因素，部分券商纷纷预期11月中旬将迎来“全面加仓良机”。

兴业证券表示，10月中旬以来的此轮调整或已提前结束，建议投资者回归理性，全面加仓的机会越来越近了，大约在11月中旬。兴业证券称，短期观点转向更加积极的核心原因是增量资金超预期，社会财富向A股配置的动能比想象的还要踊跃。策略上从“积极等待”阶段进入“积极找机会、加仓”的阶段。

国信证券同样较为乐观。认为在经历了8月的阶段底部之后，终端需求的回稳和库存周期的转变都有利于工业企业盈利继续改善。盈利是经济基本面与资本市场连接的关键中枢，企业盈利持续改善可能会给资本市场带来更多提振，也从侧面验证了当前“定向发力”的货币政策正在取得效果。近期呼吁全面降准和降息的声音再起，但我们仍然认为，央行尝试结构性货币政策来“小修小补”的逻辑并未改变。工业企业盈利增速转正，国企盈利增速陡降不足虑。

平安证券更是鲜明地表示明年应布局国企改革并关注低估值蓝筹。平安证券表示，“改革”与“法治”构成了本轮顶层制度设计的核心。对资本市场短期影响为中性；观明年，布局国企，关注蓝筹。单就《决定》对资本市场影响而言，维持《依法治国构筑长期制度红利，但难以提升短期风险偏好》的观点，短期对资本市场影响有限，长期有助于降低风险溢价利好资本市场。

平安证券称，当前时点，应该更多从着手明年资产配置的角度看待市场。伴随着无风险利率的进一步下行和主要部门（金融、地产与地方政府债务）风险的逐步释放，以及改革推进对于局部风险溢价的降低，部分低估值蓝筹的估值弹性将会显著增强；伴随着制造业与房地产市场调整的收敛（可能发生在明年二季度），企业盈利受到的负面冲击可能也将逐步减弱，即部分低估值蓝筹明年可能也具备进攻的能力，而其导火索则可能是国企改革的实质性推进。

平安证券还认为，市场的投资风向或从当前以小市值成长股为主的并购重组主题，转向明年以低估值蓝筹为主导的国企改革主题，建议关注建筑、水利、交运设备等领域的中字头国企，关注上海、安徽、广东等地的国企改革进展。明年成长股则需更加理性地甄选，建议关注互联网教育、环保、新能源、医疗服务等领域。

券商荐股

申银万国：继续推荐铁路基建板块下中国中铁和中国铁建

申银万国称，全年完成8000亿目标无忧，带动四季度投资加速，“高铁出口”政策方向下海外市场拓展或利好不断，内部专业板块分拆上市或开启铁路基建公司估值重估，继续推荐铁路基建板块下中国中铁和中国铁建，维持盈利预测，强调“增持”评级：强调对于铁路基建板块的继续看好，维持对于中国中铁和中国铁建的“增持”评级。

长江证券：

券商股将在年底迎来独立行情

长江证券称，并购重组管理办法正式，简化审批程序、丰富支付手段、推动分道制、完善保证金制度，旨在提升国内并购重组的效率，进而带动国企改革、产业结构升级，在此过程中，创投和券商将有极大收益。同时券商三季报将表现靓丽，加上创新业务如资产证券化在年底有望放量增长，因此，券商股将在年底迎来独立行情，维持推荐。持续推荐高弹性的区域性券商东吴、国元和西南。

民生证券：

新能源汽车产业化步伐

民生证券称，新能源汽车政策密集出台，包括新能源汽车减免购置税、新能源公车采购方案与《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》，加上充电设施的不断完善，新能源汽车产业化步伐将会继续加快。国产电动车产业链推荐：细分龙头：国产电动车产业链推荐电机、电池相关产业链龙头公司：杉杉股份、法拉电子、大洋电机、宁波韵升、赣锋锂业、天齐锂业、沧州明珠、新宙邦、江苏国泰等。

中银国际：

地产板块仍有估值修复需求

中银国际称，尽管在未来的一段时间内，房地产投资仍难有表现。但鉴于房地产在中国经济的特殊低位，4季度楼市政策仍将持续向好，随着改善性需求释放，楼市成交也将逐步回暖，待季报业绩风险释放后，板块在显著受益政策面的背景下仍有估值修复的需求。维持板块增持评级，主流房企推荐：万科、招商地产、保利地产、华夏幸福、阳光城等；转型房企推荐：世联行、广宇集团；国企改革房企推荐：建发股份、华侨城。

西南证券：

仍然看好新能源汽车明年表现

西南证券称，新能源汽车今年在政策的大力刺激下，市场热度逐渐加强，虽然离2015年50万辆的规划目标仍相去甚远，但从今年的势头看，新能源汽车已经实现量的突破，仍然看好明年的市场表现。投资方面，坚持节能环保、科技创新、国企改革三大主题，可关注：长安汽车、中国汽研、威孚高科、上汽集团、广汽集团、宇通客车、均胜电子、松芝股份等个股。

平安证券：

医药行业有望迎来可持续行情

平安证券称，四季度在估值切换、市场风格变化和埃博拉疫情的催化下，有望迎来可持续行情。近期是三季报密集披露期，市场回归用业绩说话的旋律，业绩增速高、估值有优势且前期涨幅不大的公司可作为配置重点，静待估值切换行情。延续前期的观点，选择增长确定和有催化剂因素的个股，推荐天士力、双鹭药业、恒瑞医药、华东医药、上海医药、和佳股份、东诚药业、千红制药，关注益佰制药、国药一致、康恩贝。■《投资者报》记者罗雪峰 整理