朱红:把握A股市场外的投资机会

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随着越来越多的内地优秀企业赴港上市，使AH股的联动效应越来越明显，对于A股市场外的投资机会该如何把握，在《股市动态分析》周刊2014年投资策略会上，我们对中银国际董事朱红女士进行了专访。

《动态》：有“香港股神”之称的著名股评家曹仁超表示，2014年A股有70-80%升幅，并带动恒指明年高见31000点。从权证市场资金流向来看，投资者的看法是否如此？

朱红：现在权证占港股每天成交金额约20%，在香港，安硕A50ETF与她的相关权证的交易都比较活跃，近期发现当A股市场回落的时候，香港权证市场就发现有资金流入A股ETF的认购证看好，而且根香港信报的报道，安硕A50的认购证在2013年全年是最多资金流入的产品，可见投资者已经用自己的资金为A股的未来投下了一票。

《动态》：2013年第四季度港股当中的H股表现如何？有哪些中资股表现比较突出？投资者如何捕捉当中机会？

朱红：2013年第四个季度的H股走势明显转好，特别是在十一月的三中全会后，一些H股更创出今年新高，当中强势的板块包括：中资保险股和中资券商股。我们发现投资者除了买这类强势的H股外，也同时买入了它们的认购证作杆杠投资。

《动态》：权证有什么吸引投资者的地方？风险方面该如何控制？

朱红：最近几年的香港股票市场中，除了个别强势的板块外，不少股票都是窄幅波动或向下，所以靠长期持有一只股票赚钱的机会比以往困难。于是不少投资者选择了带杠杆、可以捕捉波动市或向下市的权证作投资。

另权证最大的风险是输掉买进去的所有本金，因此，投资者如果不是很熟悉，建议利用股票投资本金约10-20%作为权证投资，透过投资金额控制风险；同时，建议投资者设定止损价位，定下一个清晰的投资目标，也可以帮助控制风险。在选择产品方面，投资者适宜选择开价合理的产品，因为产品的流通性好坏，会直接影响投资者的回报高低。

《动态》：有研究报告将腾讯目标价上调至604元。从香港的权证市场上来看，投资者是否也喜欢腾讯的权证？

朱红：腾讯的股价在2013年上升了约99%，明显跑赢恒指2.9%的升幅。同时，由于腾讯的股价每天的高低波幅可高达20多港元，所以也吸引了一批喜欢短线追逐波幅的投资者，作权证类似的杠杆产品买卖。根据智珠网点数据显示，近期腾讯的权证（包括认购和认沽）是除恒指外，成交最活跃的产品，可见不少投资者很喜欢买卖她的相关的权证产品。