湖北产业结构调整升级的金融支持路径和制度安排
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【摘要】产业结构的变化实际上是生产要素和资源的重新组合，而资源的重新组合中起导向作用的则是金融资源。湖北经济发展正处于一个重要关口，对产业结构的调整升级势在必行，但湖北金融业对产业结构调整的支持、导向作用还远未发挥出来。本文较系统地考察了金融因素影响湖北产业结构调整的内在机理，根据湖北地区产业结构调整中的金融制约状况和金融业自身发展的需要，提出了基于政策性金融与市场性金融相结合、直接金融与间接金融相结合的支持路径，构建一个较完善的湖北产业结构调整升级的间接性金融支持体系和直接性金融支持体系的对策建议。【关键词】产业结构调整金融支持路径制度安排
中图分类号：{D922.23} 文献标识码：A 文章编号：
一、问题的提出
经济学的相关研究早已表明，金融的发展可以通过作用于产业结构变动的内在机制，对产业结构的调整和产业水平的提升产生重大的影响。在产业结构升级转型的过程中，无论是优势产业的发展、还是劣势产业的退出，再或是产业之间技术结构的优化，作为现代经济核心与供血系统的金融都发挥着非常重要的作用。金融体系的系统性支持是产业结构优化升级转型和经济快速发展的主要推动力与重要保证。
湖北经济在未来要保持持续增长的态势，在很大程度上依赖于产业结构升级转型的速度与效果。影响产业结构调整的因素有很多，本文主要讨论金融对产业结构调整的支持。以往研究金融对产业结构调整的支持往往从现象入手，从某一角度来讨论产业结构调整的速度和效果。本文的研究视角则是，较系统地考察了金融因素影响湖北省产业结构调整的内在机理，以及强化金融对产业结构调整支持的力度所应考虑的相关因素，构建湖北产业结构升级转型的间接性金融支持体系和直接性金融支持体系等。
二、产业结构调整升级的金融支持机理
（一）金融能够促进产业结构合理化
金融支持产业结构合理化主要体现在金融作用于产业结构，特别是融资模式结构的作用上。根据金融中介和资本市场在金融体系中的地位与作用，将融资模式划分为间接金融主导型和直接金融主导型。
1.间接金融支持产业结构合理化的机理
以银行信贷为主导的间接金融支持产业结构合理化，主要体现在实现产业结构的动态存量转换与动态增量发展这两大层面上。经过产业选择之后，若由于逆向选择原因，错选了一些劣质产业，导致产业类型的结构失衡，这时，可以通过间接金融体系对金融资源进行二次优化配置。若由于某些优质产业发展过缓的原因而导致产业数量结构失衡，可以通过间接金融体系对金融资源实施政策性配置。正是通过金融支持产业结构这种动态增量的发展过程，才使得产业比例结构逐步调整到合理的程度。在经过多次类型与比例上的调整，产业结构配置趋于合理化的状态下，需要对产业目录中的产业群实行同步增量发展，以银行信贷为主导的间接金融体系，利用其信用创造功能与货币创造效应，在政策性金融和市场性金融的共同作用下，可以在较大程度上支持相关产业的快速发展，体现了金融支持产业结构的动态增量发展的作用力度。
2. 直接金融支持产业结构合理化的机理
以资本市场为主导的直接金融，一方面可以通过优质产业承担企业的股份制改造和资本一级市场的股份公开发行，将通过资本一级市场股份公开发行募集到的资金用于优质产业的发展，以扶持优质产业的逐步壮大，从而实现产业结构的增量发展。另一方面，那些经营范围处于逆向选择的劣质产业的企业因为无法获得资本市场的支持，只能选择及时从劣质产业向优质产业转换，从而实现产业结构的存量转换。因此，资本市场的资金募集功能可以从根本上支持产业类型结构与比例结构的合理化配置。同时，资本市场的并购重组功能极大地推进了产业结构的合理化，尤其是在股份全流通机制下，资本市场的并购重组行为的实施更加便利，这时，资本市场的并购重组功能推进产业结构合理化的效率会更高，效果会更加的明显。
（二）金融能够促进产业组织合理化
合理的产业组织结构意味着能够较好地取得规模经济效益，保持产业的竞争活力，从而能够推动产业技术的进步和效率水平的提高；而产业组织结构和绩效是由企业追求效率的行为所决定的。金融提供发达的信用，促进资本的转移和集中。金融提供了集团内部的连结纽带和控制手段，在此基础上所形成的生产与销售的集中与控制才能够更加稳固有效。金融资本是垄断资本的最高形态，它可以打破行业部门以及地区、国别的界线，来实现最大程度的垄断。当今世界上最著名的大跨国公司、大企业集团无一不是金融资本巨头的代表。
（三）金融可以促进产业技术进步
产业结构升级转型的根本动力在于技术进步。技术进步通常对资金有大量的需求，但因其自身特点却又常常会面临融资困难，因此，金融推动技术进步的机制着重体现在其对技术开发的投融资支持上。技术进步的投融资体制与技术进步的主导机制密切相关。一般技术进步的主导机制有国家主导型和企业主导型这两种。在国家主导型机制下，国家是技术进步的推动者，它根据一定的经济社会发展战略与产业政策指向，或迫于落后的技术状况所导致经济生活中各种矛盾积累形成的压力，来确定技术进步的方向，并为之提供资金和有关条件。与此相应的投融资体制表现为国家的集中投资，它的优点是能够较快地组织大量资金投入到重要的技术开发项目上，进行重点攻关，从而在既定目标上迅速地取得突破，而不易受到来自市场上的种种不确定性因素的影响或干扰。
三、金融支持湖北产业结构调整升级存在的问题
（一）金融业整体发展规模有限，金融生态环境有待进一步改善。湖北省的金融发展总体规模水平相对较低，金融对湖北省产业结构升级转型的总体支持力度与我国经济较发达地区相比还存在一定的差距。此外，金融生态环境对于产业结构升级转型的金融支持力度也有着重大影响。具体来说，金融生态环境是指金融机构所处的微观层面上的外部金融环境，是金融业赖以生存和发展的基础。金融生态环境的好坏直接关系到金融机构贷款风险的大小，直接影响到金融支持地方经济发展的能动性、主动性与积极性，直接关系到产业政策、信贷政策等宏观政策的协调配合程度，直接关系到经济持续发展能否得到充足而有力的信贷支持。而湖北省由于金融部门独立性不强、金融违规现象比较严重等原因而导致金融生态环境综合评价较差。
（二）政府扶持资金规模偏小，扶持资金的运作效率不高。政府扶持资金是政府支持科技创新与产业升级转型的重要手段，对科研项目和科技创新具有直接的支持作用。湖北省与同等省份相比，无论是从地方财政科技拨款总额，还是从地方财政科技拨款总额占地方财政总支出的比重来看，均显偏小。此外，由于政府的审批手续较为复杂、评审环节不透明、行政效率不高，以及科研资金使用政策比较倾向投资于国有科研单位，这就使得政府扶持资金的支持效果更加大打折扣。
（三）由于信贷市场结构失衡，导致作为科技活动经费来源之一的金融机构贷款渠道阻塞。金融机构贷款在支持科技成果转化成现实的生产力方面则显得较为乏力。在整个科技活动中，科研经费主要来源于政府资金投入和企业自筹，外来单位委托资金来源占有较大的比重，金融机构贷款所占的比重极其微小。2011年，政府资金、企业自筹资金和外单位委托资金分别占到科技活动经费总额的31.55%、51.94%和14.49%，而金融机构贷款仅仅占到科技活动经费总额的0.62%，为近年来的最低水平。