上市公司盈余管理方式的选择

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一、盈余管理方式表现形式

盈余管理方式主要分为两种，一种是应计盈余管理方式，另一种是真实盈余管理方式。

（一）应计盈余管理方式

应计盈余管理方式主要是通过会计政策和会计估计的变更这种方式来实现的。会计政策和会计估计变更是通过利用资产减值准备、发出存货计价方法和公允价值计量属性来进行盈余调节。

1.利用资产减值准备

资产减值准备计提计入当期损益，在一定程度上是可以减少或者增加利润，所以很多上市公司会选择利用计提减值准备这一方法来对本公司的利润进行管理。根据会计准则的规定，目前有十三项资产可以计提减值准备，虽然其中有些资产一经计提就不再转回，但是大多数资产在符合条件的情况下是可以转回的，例如存货、采用公允价值模式计量的投资性房地产、建造合同形成的资产、消耗性生物资产、融资租赁中出租人未担保余值、金融资产等。因此，很多上市公司可以利用资产减值的计提和转回对公司的盈余进行一定程度的管理。

2.利用发出存货计价方法

现在很多公司在通过改变存货的计价方法来调整盈余。如果原材料价格在一段时间内不断上涨，如果采用先进先出法，那么结转的成本与加权平均法相比较低，所以当期的经营利润就会高；然而，如果采用加权平均法，当期的经营利润就会比较低。如果原材料的价格不断下降，则采用先进先出法下成本就比较高，利润就较低。

3.利用公允价值计量属性

公允价值通常指买卖双方在公平交易的条件下所确定的价格。但是，我国目前由于对公允价值计价的监管不严格，并且公允价值评价体制不完善，造成很多公司滥用公允价值。公司进行非货币易时，公允价值和换出资产的账面价值的差额计入当期损益。因此，很多公司利用这一点进行盈余管理。

（二）真实盈余管理方式

真实盈余管理方式主要侧重利用真实交易对企业盈余进行一定的调整，主要通过关联交易和非经常性损益来进行调整。

1.利用关联方交易

关联方交易主要是在关联方之间发生的转移资源或者义务的事项。利用关联关系进行一些不公允的交易来进行盈余的调整。关联方通常采用关联方之间的协议定价来进行交易。

所以，关联交易双方通常是根据自己所需要的价格来进行交易，并可以达到盈余管理的目的。虽然，目前有关规定要求上市公司在进行关联交易的时候，当交易价格高于或低于一般的市场交易价格时要对其进行公允性的说明和解释，但是公允价格可以从不同的方面和角度去衡量，除非价格是明显与公允价格相差甚远的，不然，监管部门一般较难找到比较有力的证据来否定关联交易双方的价格的公允性。上市公司往往以较低的协定价格进行关联交易，从而降低上市公司的资产成本，然后以市场公允价值将资产出售给非关联方，这样就可以达到盈余管理的目的。

2.利用非经常性损益

非经常性损益是指上市公司利用偶然发生的，与正常生产经营没有直接关系的损益，例如，政府补贴收入、投资收益、营业外收入等。不少地方政府为了维持和稳定当地的经济，往往会对当地的上市公司进行直接的补贴或者税收优惠等，从而增加企业的盈余。

二、应计盈余管理与真实盈余管理的比较

真实盈余管理是通过影响各期盈余的同时，又影响各期实际的现金流量真实活动。应计盈余管理只影响会计盈余在各期的利润分布，而不会对实际的现金流量产生影响。真实盈余管理方式主要是通过真实的交易来进行盈余调整，因此，会影响现金流量。不过，真实盈余管理方式操作相对灵活和隐蔽。相对而言，应计盈余管理方式只是调整会计政策和会计估计，并且操纵的空间和范围比较明确。而且，应计盈余管理方式实施的成本较小。但是，应计盈余管理方式只能在期末进行盈余调整，并容易被审计师或者监管者、投资者发现增加了诉讼风险。

三、中国此状况下上市公司的选择

上市公司选择何种盈余管理方式主要是考虑公司的经济利益和收益成本问题。因为相对于应计盈余管理方式而言，真实盈余管理方式成本较高，但其可以在一年中任何时间进行调整，而且可操作性比较强且隐蔽。目前为止，我国大部分上市公司由政府控制，公司资金比较充足，即使公司财务陷入困境，政府也会提供支持。国有控股和公司规模大对应计项目操控程度有负效应，对真实活动的盈余管理有显著的正效应（2011，李增福、董志强等）。所以，我国大多数国有的上市公司都比较倾向于采用真实盈余管理方式，而非国有上市公司基本上采用应计盈余管理方式。