货币政策将“适度从紧”
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5月11日，央行公布了《2004年一季度货币政策执行报告》。报告认为：一季度，我国国民经济继续保持较快增长的势头，但经济运行中固定资产投资过快增长等矛盾没有得到有效缓解，通货膨胀压力加大，外汇流入继续增加，货币信贷增长仍然偏快，金融调控任务艰巨。目前经济已面临“全面过热”。
报告改变自1998年以来“稳健的货币政策”的提法，变为采取“适度从紧的货币政策”。这表明如果二、三季度在宏观金融数据不好的情况下，央行下半年有可能采取进一步紧缩政策；但央行同时承认宏观调控已取得初步成效，预计第三季度货币信贷增幅会有所回落，年初确定的调控目标基本上可以实现。从这一点来看，央行近期加息的可能性不大。
应加强监管“类金融控股公司”
香港中文大学教授郎咸平5月26日在北京表示，对于德隆系通过“类金融控股公司”的运作而过度膨胀的现象应该反思。他建议，政府应严加监管国内逐渐成型的“类金融控股公司”。
金融控股公司是指在同一控制权下至少在两个不同的金融行业提供服务的金融集团。尽管中国现行的各项法规均不承认金融控股公司，但国内现行法令允许经济实体设立各种类型金融公司，因此形成了一套特殊的“类金融控股公司”。如德隆集团介入金新信托、德恒证券、恒信证券、新疆金融租赁等多家非银行金融机构，以及昆明、长沙、南昌等地的商业银行。
郎咸平认为，德隆问题的根本原因在于德隆通过“类金融控股公司”结合产业与金融资本的发展模式和多元化经营策略的失误。首先是德隆的发展模式具有内在的缺陷。德隆的模式是以产业和金融为两翼，互相配合，共同前进。但是，实业与金融业毕竟性质不同，产业整合效益的速度，总体上说无法跟上金融的速度。因此，这就产生了结构性的差异。风险的把握，全在于两者之间的平衡。
随着德隆系产业的扩大，德隆必须依赖大量银行贷款才能维持资金链条，支持其发展战略。因此，德隆通过将持有的法人股抵押贷款，或者通过所属公司互相担保贷款来解决资金问题，例如，湘火炬、合金投资、新疆屯河三家公司的债务规模在德隆入主后均大幅度攀升，多家对外担保额超过了净资产的100%。在银行贷款越来越多的情况下，一旦产业整合不利，银行紧缩贷款，那么德隆的资金链条立刻出现险象。
信托业面临全面分化
近日，银监会对信托业实行了大范围的现场检查。不仅各地方信托公司要接受异地银监局的交叉检查，银监会非银司还派出专人随各地银监局督战。
业内人士认为，此次检查结果可能被作为信托业分类监管的重要依据。分类管理可能分为五类，第一类6家，第二类14家，第三类27家，第四类6家，第五类6家。第一类公司将会受到政策面的支持，而第五类信托公司则可能遭遇更严厉的政策限制。近两年，信托市场的竞争格局已迅速由自由竞争向垄断竞争过渡，只占公司总数10%的前5家信托投资公司所占有的市场份额已将近1/4，分类管理无疑将加速这一趋势。