通胀环境下的财富管理与资产配置

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1986年，一位名叫吉普森的美国经济学者指出，投资收益的91.5%是来自资产的有效配置来决定的。他认为，有效的资产配置对于财富的增值、保值有着明显的效用，尤其是在通货膨胀形势下，合理地配置资产就显得更为重要。根据招商银行的调查显示，2011年中国高净值人群（资产在1000万人民币以上的人群）的资产配置结构中，股票、证券、房产、银行存款等占据了70%以上绝对优势的比例。而股权投资基金（以下简称PE）等新型财富配置方案在中国高净值人群资产配置中的占比依然过低。

寻求专业机构提供高效配置方案

上海瑞盈财富管理有限公司CEO王薇表示，中国高净值人群资产配置结构，与国际上高净值人群相比还有一定的差距。这主要是由于国内高净值人群形成的时间比较短，缺乏相应的专业机构为之提供专业的财富配置咨询服务。这就导致这了一些富裕群体，只能根据自身掌握的经验、资讯资源和主观判断来进行财富配置。这种情况下形成的资产配置，有可能导致资产收益低下、保值存在通胀等风险。比如，近期的金融危机就导致了很多外向型投资的高净值人士损失惨重。

瑞盈财富通过这几年的专业服务以及对珠三角地区富裕人群的调查，认为目前高净值人群对于专业操作的股权投资基金是有着高度认同的，只是对于一些股权投资基金的运营团队、经验等缺少充分的了解。

王薇将瑞盈定位为一个帮助高净值人群甄选投资产品的机构，以帮助他们寻找最优秀的基金和管理团队。在甄选产品的过程中，为高净值人群从PE的管理领导团队、PE投资项目的收益率、风险、流动性等各项指标进行多维度、量化考核，以求提供安全、高效的资产配置方案。

打造财富管理平台有效优化资产结构

“我非常看好PE等新型财富配置方式的前景” ，越秀金融集团总经理王恕慧认为，从全球范围来看，全球富裕人士资产配置类型主要包括股票、固定收益产品、现金/存款、房地产和以PE基金为代表的另类资产等，十分注重资产配置的多元化；特别是近年来欧美富裕人士越来越重视对PE基金的配置，使其资产间接分散到更多的行业，更进一步降低风险，优化其资产结构。

他认为在过去十年中，中国高净值人群的人数和资产规模都得到了快速增长，他们理财的理念和偏好已经从下意识追求财富积累步入到有意识的财富管理新阶段。在高净值人群中，传统投资类别从2009年的占比80%下降至2011年的70%左右；与此同时， PE基金投资2011年较2010年增加了5个百分点。

相应地，越秀集团旗下的基金、证券、期货、房产、担保融资等业务板块，能够为国内高净值人群提供全方面的资产配置服务。未来，越秀集团将会以越秀金融集团为框架，打造一个财富管理平台，打通各业务板块，为珠三角高净值人群提供一站式的资产配置服务。

识别高质PE实现财富增值

而作为高净值人群的典型，越秀卓越股权投资基金有限合伙人、著名企业家李杰鸿也非常关注用PE等新型手段来配置资产。李杰鸿表示，在目前通胀及银根紧缩的情况下，民营企业家切实感受到了经营企业的不易。因此，在这种经济形势下要切实做好资产配置与财富管理，以求做到资产的保值、增值。他认为通过PE投资是实现财富保值、增值的一个可靠的渠道。相对于民营企业家各自为战式的投资，李杰鸿认为，PE有专业的投资运营团队来操作，在投资项目的选择、运作方面都具有不可比拟的专业优势。

针对目前杂乱PE状况，企业家怎么选择适合自己的PE呢？李杰鸿觉得要从以下几个方面来考虑：一是要能够把握新兴产业投资机遇，持续发现和提升企业价值；二是要能够持续对接高净值人群财富管理需求；三是要有专业的团队；四是要有敏锐的风险把控能力，五是要有对投资者认真负责的职业道德。（摄影/SMEIF记者赵瑞强）