论企业财务报告的目标
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本文讨论企业财务报告的目标重点讨论企业有利现金流量信息的功能。
对报告使用者来说，比如投资人、债权人，职工、税务机构和其他使用者，股利(或持有与交易中的股票涨价)、利息，工资，税款等形式都来自企业。都需要以现金支付。
对企业经理层来说，利润最大化是企业的目标，也是他们的管理责任(经管责任和经理的业绩)在一个持续经营的企业中，如果争取利润最大化，则利润必能或早或迟地带来净现金流入(此处引用了马克思在其《资本论》1、2两卷中的精粹而深刻的分析)。
最后，本文得出结论，使用者需要的企业有利现金流量的信息与财务报告能直接或间接地提供此类信息是一致的。
当人们研究企业财务会计(财务报告)的目标时，总是把它归结为两点：第一，财务报告信息对使用者经济决策的有用性，第二，投资人用于评估企业管理层的经管责任(stewardship)或受托责任(accountability)。或者，认为第二点也是一种经济决策，企业财务报告的目标就是试图提供有助于企业作出经济决策的信息(“to be intended to provide information that is useful in marking business and economic decisions”FASB Concept 1，Highlights 1 1978)。
这是对财务报告目标的高度归纳。高度归纳常常过于抽象，从而使财务报告的使用者把握不到什么信息才是他们应当关心的信息?
我们知道，当1971年4月AICPA成立以特鲁们罗德(Robert Trueblood)为首的“财务报表目标研究小组(Trueblood Study Group or'The study on the objectives of financial statements”)时，AICPA就提出四个供参考的课题(见“会计目标研究小组章程”)：
(1)谁需要财务报表(Who needs financial statements)?
(2)他们需要什么信息
(What information to they needed)?
(3)在他们需要的信息中，有多少是由会计提供的(HOW much of the needed information can be provided by account!ng)?
(4)为了提供使用者所需要的信息，要求(财务报表)有一个怎样的框架(What framework is required tO provided information)?
在这四个问题(代表财务报表目标的全部内容)中，(1)(2)两个问题最重要。由特鲁伯罗德报告(“财务报表的目标”,1973年10月)最早提出FASB的第1号概念框架(FASB Concept 1,1978年11月)进一步明确：
(1)财务报告(FASB已把财务报表扩展为财务报告)的主要使用者是投资人和债权人；
(2)他们(与特定企业直接相关的使用者，即现在的和潜在的投资人与债权人)一般共同关注的信息是企业创造有利现金流量的能力(ability to generate favorable cash flows)(见Objective No.3 of“Trublood Report”；FASB Concept No.1,par.25)。
先从投资人的角度看。投资人是特定企业的股票持有者。股票是一种具有高风险的投资证券。投资人之所以进行风险投资，目的在于取得与高风险相匹配的高报酬。他们的报酬不外乎两种来源：一是继续持有股票，希望获得优厚的现金股利；二是股票待价而沽，希望在有利的股价时予以出售。总之，希望获得优厚的现金收入。撇开股利政策不谈，企业能够发放现金股利的前提是一企业要有盈利；二要使盈利转化为实实在在的现金净流入。企业的股价上涨当然取决于资本市场上的许多因素，但在正常的市场条件下，一个企业长期盈利并长期处于有利现金流入的状态应该是保证股价上扬的经常性的关键因素。无数的经验和实证研究结果证明：一家公司的股票价格，与其有利的现金流量是正相关的。
再从债权人角度看，债权人向企业提供的资金虽然是有偿使用并有使用期限。但他们希望在到期日，企业能够按借款合同足额地偿还本利。显然，这也要求企业具有有利的现金流，以保证有足够的偿债能力，不致使债权人蒙受信用风险。
一个企业的有利的现金流不仅为投资人和债权人所关注，也为其他与企业有利害关系的个人或团体所关注。例如企业的职工为了关心工资、奖金的发放，税务部门为了关心企业能否按期交纳所得税和其他税款，也都会关注企业所持有和可能流入的净现金。从企业管理层的角度看，除上述现金需求与企业的有利现金流量相关外，即使为了企业的成长和发展，比如不失时机地捉住每一个有利的经营与投资机遇也与当前的有利现金流和通过提高“财务弹性”来扩大可能的现金流有重要的关系。当然，企业有些投资机遇也可能运用现金以外的其他资源如多余的不动产、企业的品牌、商誉或新产品的专利权等作为资本，但以多余不动产或无形资产进行投资，毕竟是少数的投资特例。
以上所分析的是投资人、债权人、其他类似的财务报告信息使用者(包括企业管理层)关注企业有利现金流量的动机。但这只是说明：财务报告信息的使用者有对这一信息的普遍需求。我们应当进一步研究的是，企业的财务报告能否直接或间接提供使用者所普遍关注的信息――企业未来有利现金流量的金额、时间安排与不确定性的信息(当然，它不是财务报告提供的唯一信息)?
这里，我们要研究一下企业的性质和企业的目标，我们姑且把马克思和科思(Ronald Coase)似乎类似而又完全不同的企业理论撇开，只从现象上看企业，企业是市场经济中的基本生产经营单位，企业的目标是最大化利润。为了简化，我们再把形形的企业撇开，而只分析生产企业，即只向社会提供商品(包括货物和劳务)的企业。这样的企业作为市场参与者，它所生产的货物或劳务不是供自己消费，而是供其他市场参与者消费的寻利者。不过它们将持续地经营，将持续地追求利润最大化。“利润”，在经济学中，只是一种现象形态。它是剩余价值的转化物，即商品通过交换，实现了它的价值后在扣除作为补偿价值的“成本”之后的价值增值。在会计上，不论“成本”或“利润”都是虚账户或虚项目(nominal accounts or items)。它实际上存在于代表资产的各利，实账户或实项目(real accounts or items)之中。利润当然可以分配，也需要分配。但把利润当作奖金、股利、税款或投资进行分配时，经常所需要的是作为一般等价物的现金，而不是企业持有的其他资产。
关于利润和现金的瓦相联系和相互区别的问题，早在1867年1月马克思在其《资本论》第1卷中，就作了深刻的分析：“一切商品(包括货物和劳务――引用者注)对它们的所有者(生产企业)是非使用价值，对它们的非所有者(购买企业商品的市场参与者)是使用价值。因此，商品必须全面易手。”“另一方面，商品在能够作为价值实现以前，必须证明自己是使用价值。”(《资本论》第1卷第103页)，即必须对别人有用，才能算数。而“是否能够满足别人的需要，只有在商品交换中才能得到证明。”“货币(即现金)……是交换过程的必然产物”，“为了交易，……需要把商品分为商品和货币(现金)这种二重化的形式……。”(《资本论》第1卷，第104页和105页)这里，马克思已经把商品的价值要能够实现，必须通过交换，取得货币即现金才能算数的问题讲得很清楚了。对会计来说，为什么收入实现是一个十分复杂而又十分棘手的问题?起因就是应当在何时在何等条件满足后，才能确认收入，即确认企业生产待销售的货物或劳务已换取现金或取得已确定其金额与时间的未来收取现金的权利具有不确定性。至此，马克思似乎还没有讲到利润和现金的关系。不过，在1885年出版的《资本论》第2卷第一篇开始，马克思就向我们展示了企业资本循环的公式：
G(现金―一代表最初的资本投入)――W(各种生产要素)……P(生产过程)……W’(代表增值的货物或劳务)――G’[G’代表更多的现金，其中包括已实现的货物或劳务的价值增值(value added)即利润]。
式中“――”表示资本的流通，其存在形式在转换
“……”表示在生产过程，资本的流通暂时的中断
上列公式表明：如果市场没有信用和其他因素的介入，商品转手时，包括利润在内的全部价值应当表现为更多的现金流入，即有利的现金流入或现金净流入。
由此可见，如果利润最大化是企业生产经营的目标，一个持续经营并处于发展中的企业，不断增长的利润必然意味着该企业持续地存在着产生有利的现金流的能力。这是一个经营有利企业的现实存在。旨在如实反映企业经济真实的财务报告(尤其是作为核心的财务报表)必然能够直接或间接地提供使用者普遍关心的与企业未来现金有利流量相关的信息。使用者的信息需求与报告提供者的信息供给基本上是统一的。
必须指出的是：现行财务报表还不能直接提供使用者预期的未来现金流量的信息。这是因为：第一，现行财务报表中的现金流量表是以收付实现制(cash basis)为基础所编制；第二，其余的财务报表则以权责发生制即应计制(accrual basis)为基础编制。更为重要的是，现行财务报表都只确认已发生的交易和事项。为了保证会计信息的真实与公允，财务会计与财务报表力求把必要的估计降低到最低限度。
然而正如FASB第1号概念公告指出的：“信息主要是历史的(largely historical)，但使用者可以用来试图预测未来或用这些信息去确认或否定以前的预测。”(FASB Concept No.1 par.21)即历史信息具有预测功能和反馈功能。
同时，现金流量表反映的是过去的现金流量信息，预计未来现金流量的金额、时间安排及其不确定性，不能只靠现金流量表而必须全面利用资产负债表与损益表。资产负债表能够用来估计资产的流动性与负债的偿还性，它们分别代表其余未来的可能现金流人和现金流出，由于这两个报表是以权责发生制为基础。而权责发生制不仅较为如实地反映一个企业当期的损益即当期的真实的经营与投资业绩，而且它还通过特殊的会计程序如应计(accrual)、递延(differ)等程序，在资产负债表上产生一些特殊项目。这些项目恰好可用于预计未来的现金流量。比如，资产负债表中的应收与应付项目(权责发生制中的应计程序所引起)就可以评估未来从债务人收取的现金即未来现金流入的金额与时间，也包括用来评估这些现金未来流入的不确定性(如由于坏账或同意对债务人进行债务重组――减免或推迟偿还――所带来的信用风险)以及可以评估未来将向债权人支付的现金即未来现金流出的金额与时间。如果这项应付款属于外汇，也可据以评估汇率变动带来的市场风险。再如，资产负债表中的预付(待摊)和预收项目(权责发生制中的递延程序所引起)，又可以评估由于预付项目而减少的未来现金的流出和预收项目而减少的未来现金流入。这里，也应评估如下的不确定性：
(1)对于预收项目(通常指预收货款)来说，它要成为企业真正的现金流入，尚需取决于该货物的出售是否与在何时能确认为收入；
(2)对于预付项目(通常指预付货款)，特别是预付劳务费即预付定金期权费(如购买第一笔权益证券期权的)来说，它是否成为权益真正的现金流出也取决于合同的未来履行情况(如购入期权到期是否行权，若到期不行权，属于违约，则作为保证金的期权费将成为真正的现金流出。若到期行权，所购买的权益证券在未来出售所获得的现金收入能补偿期权费而有更多的溢余。期权费虽属现金流出，但最终导致企业在未来获得更多的现金净流入)。
总的来说，企业经营的目标属最大化利润，也就是最大化现金净流入(最大化有利的现金流量)。正是由于企业有这种客观存在或客观要求，它必然通过财务报告(主要是作为财务报告核心的财务报表)得到反映并把这一信息传递给报表的使用者。
财务报表的使用者从各自利益出发对企业的现在和未来现金流量信息有普遍的需求。正是在这个意义上，财务报告的目标(重点放在评估企业未来现金流量费金额、时间安排和不确定性上)不是企业外部使用者一方的主观要求，而体现了企业与报表用户主客观双方(企业外部使用者与企业内部经理层)信息要求的一致。