先变大再变好?

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇先变大再变好?范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

“坏消息”重复一百次便是好消息？有的时候还真是这样。

证监会8月3日宣布，经国务院批准，决定扩容新三板—非上市股份公司股份转让试点。此后除北京中关村科技园区外，还将新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区共四个交易场所。

关于新三板扩容的消息总是会时不时出来扰乱市场，它曾在2月、4月、5月和7月破坏过上证指数的上涨努力。但8月6日，消息公布后的第一个交易日，上证指数居然逆势上涨了22点 。

A股的普通投资者的信息源其实一直都很有限，他们很容易被市场上的主流投资者的情绪操纵。此前，主流的声音更偏向于有更多的交易场所，就会分流A股早已经岌岌可危的资金量；但显然这次主流的声音则把迷茫的人们引到了完全不同的另一个方向。

2000年，为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题，由中国证券业协会出面，协调部分证券公司设立代办股份转让系统，建立了“三板”。

三板的作用实在有限，于是后来便又在中关村科技园区建立了一个新三板。此次扩容，则是让更多的高新科技园区的成长型企业可以站到买卖股份的队列里去。新三板与旧三板的区别是，如果买卖一个公司的股份超过了30%，则需要公开交易双方资料。

国务院在此时允许新三板扩容的一个不言自明的原因在于可以给初创企业一个新的融资通道。对于银行来说，在短时期内真正转变态度，将小微企业作为重点的贷款对象其实是很困难的，起码还需要给银行足够的时间搭建一个信用分析体系，去降低潜在的坏账风险。

这些初创企业越活跃，对解决就业的贡献就会越大，因此让它们多一个交易渠道没有什么不好，这等于是除了上市外又多了个退出渠道。

不过需要注意的是，中关村这个新三板交易平台长久以来也并没有多活跃的发展，流动性很差导致人们不愿意在这挂牌出售股份。新三板此次扩容并未提及是否将门槛放低，也可以吸引除公司外的个人投资者，并且对于做市商制度也几乎只字未提。

做市商是美国场外交易一种常用的做法，交易双方的报价不是采取股票二级市场里竞相报价的形式，而是依赖于券商。这种方法是券商可以用自己的资金买进股票，在交易双方数量有限的情况下，该方式可以让流通性大大加强—这是大部分场外交易市场实践后得出的一种最为高效的方式。但很可惜，此次扩容中并未提及。

只有将交易量真正扩大，才能让三板市场繁荣起来。说实话，其实是不需要太担心对A股资金的分流。毕竟这两股投资资金的需求是完全不一样的。新三板市场可以给那些更为爱好风险以及愿意长期投资并相信自己眼光的人一个更好的出路。

本周需要关注的市场信号

欧洲

这周欧洲市场将轮番公布一些新数据，包括德国的工业生产值、德国的GDP、英国的工业指数、英国和意大利的贸易逆差等。

这些数据如果非常糟糕的话，可能又会让欧洲问题稍微阻扰一下市场。

但是，如果就审美疲劳来说的话，问题可能真的不会那么大。

美国

8月3日公布的美国就业数字显示，美国的问题确实在变好。

美国7月非农就业人数增加16.3万人，高于9.5万人的预期，让投资者们总算看到了一些美国经济有望缓慢好转而非陷入衰退的希望。

银行业在8月的第一个星期还是清点了自己到底有多少欧元区货币产品的风险敞口，并在用违约掉期等金融工具两边下注的方式来减少自己的风险。

不过，值得一提的是，倒霉的公司还真的都是很倒霉的。

统计结果显示，摩根大通的欧元产品最多，可达200亿美元，最少的摩根士丹利只有54亿美元。

中国

证监会在8月5日了《上市公司员工持股计划管理暂行办法》，对上市公司实施员工持股计划进行了规范。

与2006年出台的股权激励有关管理办法不同的是，员工持股计划的股票来源不能来自新发股份，而只能向二级市场回购。

在A股不断下跌的背景下，证监会采取这一举措，是一种稳定信心的表现。