后危机时代的复苏之旅

开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇后危机时代的复苏之旅范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！

在相关政策的大力扶持下,我国中小企业已暂时渡过金融危机的难关,进入较为平稳的状态。

2009年是极具挑战性的一年,面对国际金融危机的严峻考验,我国坚持推行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面实施应对国际金融危机的一揽子计划,成功完成了经济发展“V”型反转,实现了国民经济总体回升向好。

中小企业作为我国国民经济和社会发展的重要力量,在金融危机中受到严重冲击,亏损、停产、倒闭企业增多,经济效益一度下滑。然而,伴随着全球经济的企稳回暖和我国经济的率先复苏,中小企业在宏观经济政策和一揽子刺激计划的影响下,在相关针对性政策的大力扶持下,在2009年逐渐形成了恢复性发展的态势。

总体业绩逐步增长

在国民经济逐步回暖的大背景下,上市公司总体业绩呈现逐步增长的趋势。据统计显示,2009年1692家上市公司(其中中小企业板上市公司327家,占上市公司总数的19.32%)共实现主营业务收入121089.4亿元,同比增长22.2%。其中主营业务收入同比实现增长的公司有979家,占全部上市公司的57.9%;净利润同比实现增长的公司有1118家,占全部上市公司66%。

中小企业板上市公司多数在其所属细分行业内处于龙头地位,且处于企业生命周期中的成长期或者高速发展期,具有较高的成长性。2009年,327家中小企业板上市公司共计完成主营业务收入4387.9亿元,同比增长29.9%,占所有上市公司的3.6%。其中主营业务收入同比实现增长的公司达210家,占中小企业板上市公司的比例为64.2%;净利润同比实现增长的公司237家,占比72.5%。

在主营业务收入增加的同时,上市公司的盈利水平也大幅提升。1692家上市公司共实现净利润11315.5亿元,同比增长29.5%;实现加权每股收益0.3元,同比增长25%;整体净资产收益率达到了9.56%,同比下降39.6%。327家中小企业板上市公司共实现净利润393.6亿元,同比增长50.9%;实现加权每股收益0.47元,同比增长14.6%;整体净资产收益率达到了10.9%,同比增长7.5%。创业板36家企业共实现净利润22.57万元;实现加权每股收益0.86元;整体净资产率达到13.49%。(见图)

反映上市公司营运能力的4项指标在2009年也出现了不同程度的变化。2009年1692家上市公司总资产周转率平均为0.69,同比下降11.5%;流动资产周转率平均为1.49%,同比下降11.8%;存货周转率平均为26.9%,同比上升43.9%;应收账款周转率平均为30.88%,同比上升43.2%。

327家中小板上市公司总资产周转率平均为0.76,同比下降12.6%;流动资产周转率平均为1.32,同比下降11.4%;存货周转率平均为9.61,同比上升60.7%;应收账款周转率平均为19.97%,同比上涨8.8%。总的来看,中小板企业的营运能力下降幅度要低于整个A股企业的平均水平。

在业绩的“含金量”方面,1652家非金融上市公司每股经营性现金流量(摊薄)为0.52元,较去年的0.264元上升了96.97%;而327家中小企业板上市公司的每股经营性现金流量(摊薄)为0.504元,较去年的0.398元大幅上涨了26.6%,低于整体上市公司水平。

后危机时代的市场赢家

对于中国的股市而言,2009年可以说是个突飞猛进的年度,股市从年初一直涨到7月份,上证综指翻番。经过了8月份的调整后,一直都是震荡行情,在这种后危机时代的股市环境下,有哪些中小上市公司仍然表现突出,获得较高的超额收益率呢?我们将用2009年1月1日至12月31日期间个股相对于大盘的涨跌幅(即超额收益率)来衡量2009年整年的个股市场表现以及行业市场表现。

327家中小板上市公司中,2009年市场表现排名前30名的企业,它们的超额收益率都在150%以上。其中,属于化工行业的最多,共有10家;其次是机械设备行业,有5家。再把目光集中至市场表现排名前11位的企业,可以发现属于化工行业的企业占据了半壁江山,其中唯一的一家家用电器德豪润达(002005)却以超额收益率429.63%高居榜首。(见表1)

从行业来看,327家中小板上市公司从属于22个行业。当中机械设备和化工行业的企业数量最多,分别为51家和44家;黑色金属、公用事业和采掘行业较少,各为2家;金融服务行业企业数量最少,为1家。

22个行业都有着各自不同的市场表现。作为国家扩内需、保增长政策的重要内容,家电、汽车下乡拉动农村购买力,促进农村消费市场大规模启动,使社会消费品零售总额稳定增长,家电行业的德豪润达(002005)更以429.63%的超额收益率位居榜首,整个行业市场表现则排名第八。信息服务行业以9.省略