北京吹响创业板“集结号”
开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇北京吹响创业板“集结号”范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！
创业板瓜熟蒂落
邱化桥是北京天友时空科技有限公司总经理，他的公司不久前刚刚获得去德国证券交易所考察上市的机会，在接受记者采访时他表示，如果今年创业板能顺利推出，他的公司很愿意考虑在国内上市。“创业板的推出对我们这样的中小企业来说真是一个壮大的好时机。”虽然他们公司是有机会今年赴德国交易所上市的几家中国企业之一，他表示如果有机会到创业板上市，对他们来说是更大的诱惑。
对邱化桥这样的企业家来说，创业板现在就在眼前了，如他一样的企业家都很幸福，记者接触的很多创投机构都已经开始兴奋起来了。不久前举办的中国风险投资论坛上，73岁的成思危表示，他的“历史使命也基本可以告一段落”，从明年起他将退下来，“不做报告只当听众”。业内人士分析认为，成思危表示“完成历史使命”就是指“创业板的顺产”。
历经了近十年的准备筹划，创业板离正式登场的日子越来越近。在它尚未真正推出之前，其财富效应已经在A股市场有所显现。 “创投概念”股票的持续飙升、股价翻番者不在少数，同时也激起了证券市场投资者对创业板的深切关注和潜在短期投机心理的滋生。
3月5日上午，国务院总理在两会的讲话，使得创业板的推出一锤定音。3月21日晚，中国证监会在其网站上了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》，就发行条件、发行程序、信息披露、监管与处罚等内容做出明确规定。一时间，方方面面的目光都开始集中到未来的创业板市场如何开设和运行上。作为中国多层次资本市场重要组成部分的创业板市场，在经历了9年多的萌芽和断断续续的筹备工作之后，终于露出了“瓜熟蒂落”的迹象。
《征求意见稿》中透露，鉴于创业企业规模小、风险大、创新特点强，证监会考虑专门设置创业板发行审核委员会，同时强化保荐人责任和控股股东责任，在公司治理方面从严要求。这些都充分显示了证监会在认真分析我国经济发展阶段、资本市场发展水平以及充分借鉴国际市场经验教训的基础上，对风险管理的高度重视，以确保创业板的平稳推出。
在征求意见稿出台之前，各方都在以实际行动迎接创业板的到来。深圳证券交易所已经为创业板筹备了数百家的上市公司资源；全国53个国家级高新园区以及各地方政府，基本上都做好了支持园区内企业冲刺创业板上市的计划；在百余家证券公司里，项目储备资源的竞争日益加剧。创业板的推出除了能给投行业务注入兴奋剂之外，也给券商直投业务带来的巨大想象空间，更让券商怦然心动。
安全有效的退出渠道以及合理的回报，是风险投资成功运作和长治久安的关键所在。在作为全球第二大风险投资市场的中国，设置创业板的最初设想，是借鉴国外资本市场对科技创新公司的推动作用。从最初筹备至今，9年多时间的等待，成长型创业企业、高新技术园区、券商及其直投业务，乃至各类投资者都对创业板的推出抱着极大的期望。而作为期待已久的私募股权退出通道，创业板更是与无数创业企业和投资早中期项目的VC们紧紧地联系在了一起。
设立创业板市场是中国落实自主创新国家战略和多渠道提高直接融资比重的重要举措。虽然只是一个草案，但《征求意见稿》已经为未来的创业板市场绘制出了蓝图。随着管理办法的正式颁布，以及后续的交易、监管等各个环节配套制度安排的出台，可以预见，创业板乃至整个多层次资本市场体系的建设都将迈出关键的一步。
创业板将给北京哪些机会
眼下，各地的高新技术园区都在为园区内企业登陆创业板做着准备。创业板在为创业企业提供融资渠道的同时，也将提升园区的价值，带动产业的发展。
“创业板的推出使北京的高科技企业多了一条出路。应该说，创业板对北京企业的促进相对全国其他城市来说是最大的。”北京振华投资研究中心主任王军告诉记者，“北京政府一直非常注重扶持创业型企业，就以新三板为例吧，对于每一个能上新三板的企业，北京政府都给予200万元的补贴。此外，政府也非常重视企业的上市工作，不断出台一些优惠措施为企业减轻负担。”
王军所在的北京振华投资公司是一家本土投资公司，专门做股权融资，他们公司曾经投资过一些代办股份转让系统的公司。如他们就给北京时代集团投资了400万股。因此，他们对北京情况也就更为关注。“北京符合创业板上市条件的企业很多，仅中关村就有1500家。另外，北京股权投资非常活跃，资金实力也很强。”虽然王军认为创业板的条件一降再降，但是对大多数创业型企业来说，依然是走“独木桥”。“我认为创业板体现的更多是一种示范效应。”
另外，王军提到，创业板将使北京文化创意产业产生飞跃发展，将使文化产业呈几何级别增长，“国外文化产业的收益率是很大的，以媒体产业来说吧，往往可以达到10倍以上的收益率。北京重点发展服务业，中关村的新三板是很符合北京产业发展规划的，他感觉文化创意产业将成为新三板和创业板的核心之一。
北京第一只本土有限合伙制基金红石基金总裁赵巍告诉记者，创业板对北京而言最大的机会就是打通了新三板的通路问题。“新三板在北京已经非常成熟，在此基础上，它也需要更多的接力棒，创业板推出后使中小企业除了主板、中小板、OTC市场之外，又多了一个接力棒，多了一个升级的通道。我认为今后会有很多新三板的企业转板到创业板。”
有关创业板的各种言论中，中关村管委会也成为了人们热议焦点，嘉富诚资本的合伙人程安静认为，未来创业板上市的企业主要来自各个高新技术园区，而中关村将在其中扮演重要的角色。中关村管委会的官员们在谈及此问题时显得比较谨慎，他们表示，中关村汇聚了中国最多实力最强大的创新成长型企业，从客观上来讲，这些企业有做大做强的需求，创业板则给这些尚无法达到主板上市要求的企业一个很好的机遇，通过创业板上市，中关村将催生出一批新的财富神话。
中关村管委会相关负责人介绍，创业板的推出一方面有利于培育行业龙头，另一方面则可增强园区的核心竞争力。目前，园区的作用是为企业提供充分的信息，动员企业及时进入资本市场。从创业板的作用来讲，它也是各个高新技术园区发展成果的“试金石”。上市企业的多少，上市企业质量的好坏，最直接地反应了园区内企业的质量。同时大规模上市公司的集中，又提升了园区的品牌号召力，促使更多的企业落户于此。
据了解，目前国内现有的54个国家级高新区中，较有规模的园区大致有40多家，其中中关村为最，有数千家高新企业和众多专业的产业基地（或者园区），如：大兴生物医药基地、北大科技园、清华科技园、生命科学园、永丰产业基地、软件园以及上地信息产业基地等专业园区。在这些园区中，不仅有TMT类型的公司，还有包括制造业、生物医药、清洁节能等产业的公司，这些公司中很多已经成长为行业龙头。
程安静认为，创业板的推出，将在很大程度上提升中关村的影响力，进一步吸引高新技术企业入驻中关村，再加上新三板的影响力，一定能够提升和带动中关村周边经济的发展。
他提到，从中关村的区位分布上，北京西北、南部都有或正在建设园区，入驻的企业越多，园区规模扩大的需求也就越大，能够逐渐形成小气候，带动园区周边经济的发展。
最后，程安静提到，创业板也将加速北京地区教育行业的产业化进程。目前，中关村已经打造了三支创新大军：一是以北京大学、清华大学为代表的高等院校50多所，拥有在校大学生40余万人，每年毕业生超过10万；二是以中国科学院、中国工程院、北京生命科学研究所为代表的科研院所200多家；三是以联想、方正、信威为代表的高新技术企业近2万家，包括世界知名跨国公司在中关村设立的分支机构和地区总部近80家，其中研发机构达70家，创业板的推出将有效激发创业者的创业激情，促进理论创新和企业界的结合，实现科技成果的快速转化。
VC、PE的新战场
西安电广传媒股份有限公司某负责人近期频繁出入北京机场，这家资质良好的公司正在受到一些北京PE和VC关注，问及为何钟情于在北京选择合作伙伴，该负责人告诉记者，因为北京汇聚了太多的PE和VC，监管层又都在北京，他们更相信首都对金融机构的凝聚力和吸引力。据悉，该公司一年前已经开始运做上市，因为概念良好，连续几年赢利都超过一千万，在券商眼里，符合创业板上市的那些条件就像是为他们量身定做的。
北京汇聚了100多家创司，在全国名列前茅，让PE和VC们兴奋不已的除了北京太多的创新型企业资源，对外资VC而言，另外值得欣喜的消息来自商务部。3月6日，商务部《关于2008年全国吸收外商投资工作的指导性意见》称，“今年将鼓励外商设立创业投资企业，完善创业投资退出机制......引导符合条件的外商投资企业在境内上市。”
资本市场上，VC和PE对潜在好项目的嗅觉灵敏如猎人。今年一季度主要投资国内市场的PE和VC在募资方面均现爆发式增长。其中，PE募资达199.98亿美元，同比增长163%;而VC募资也达22.64亿美元，同比增长536%。
由于一般投资于新兴企业的资金需要依靠IPO才能退出，而由于A股没有创业板，导致很多企业需要去欧美或者是香港上市。“退出机制缺乏本身就很不正常，而且从长期来看也是无法持续的。”软银赛富投资基金合作人羊东在接受本刊记者采访时表示，由于VC资金流向不仅要考虑投资机会和盈利潜力，还要考虑如何才能更简单地推动被投企业上市并成功退出，A股推出创业板无疑是一个重大利好。虽然目前创业板具体标准尚未推出，但市场传闻预计仅深圳地区达标的企业就超过1100家，这一数字是很惊人的。
成思危在第十届中国风险投资论坛上表示，我国风险投资的重点领域应当是高技术领域，尤其是其中的信息技术(IT)和生物技术，支持的重点阶段应是创业阶段。中国的风投面临很好的机遇，体现为六点：一是中国经济快速发展为风投发展提供了动力;二是建设创新型国家目标的提出使风投更加受到重视;三是境外投资者的踊跃进入有助于中国风险投资的发展;四是有关风投的法律及法规日益健全;五是我国金融改革的不断深化有利于风险投资的进入和退出;六是世界风险投资处在不断的复苏之中。
从清科研究中心提供的一份资料显示，目前投资IT的比例一直在下降，从前年的60%下降到去年的40%，今年第一季度继续往下走，到了38%。与此同时，传统行业和服务行业占到了30%。清科研究中心总裁倪正东说，中国现在出现了VC投资领域的“割据”，表现为IT、传统行业、服务业三分天下，“当然，如果出现互联网公司大量上市，可能会产生新的互联网投资的浪潮，那时候会改变这种格局”。
羊东提到，现在不管是VC也好，企业家也好，不能因为企业两年利润达到1000万，不管这个行业是属于哪个行业，公司是否有持续发展的潜力，就认为他可以走上市的道路，这种观点是错误的。他认为更多要看这个企业本身是不是一个有潜质的好企业，应该让好的企业，甚至是好的小企业先上市融资，这才能体现创业板真正的价值。
他还专门提到，目前中国的资本市场一味追求高的市盈率，把PE的价格抬得很高，这对创投市场来说不是一个好的现象。这种现象不仅存在于各个企业，也存在于VC和PE之中。比如一年之内可以翻四五倍的价格，使人觉得这个公司靠拔苗助长好像是上去了，可是死亡者比比皆是，不用回头看太长久，看一看2005年或者2006年，很多人都有这样的经历。所以，面对创业板，羊东认为大家应该把心态放平和，不要指望一夜暴富。
在采访中，王军和赵巍一致表示，中国企业现在最缺的不是钱，而是缺乏全面的金融服务。比如王军提到，目前还没有形成创业板的二级机制，绿鞋制度还不健全。一旦出现破发或者发行不成功，剩下的股权由谁来买单尚无定论，而国外相关制度非常健全，都是由承销商接单。他认为，只有制度健全，才能有真正的券商来为它买单。赵巍从本土创投的角度出发谈到，如果一味考虑获取暴利，这对中国资本市场的发育是无益甚至有害的。现在很多投资人不注重长期投资，追求短期利润的倾向性突出，而很多高成长性的项目往往需要3-5年的培育期。
他们指出，资本在选择投资对象时，首先会考虑其团队和未来的成长性。有竞争力的企业和每一个行业的龙头企业都会受到资本的追捧。对风投而言，北京已经吹响创业板“集结号”，一批高科技、高成长、高附加值的北京中小企业蓄势待发。
值得一提的是，创业板只是VC业界期待的退出渠道之一。在中国多层次资本市场体系建设的诸多要件中，虽然创业板先于场外交易市场、公司债券市场，被放在了体系建设的首要位置，但其他类型的资本市场也在有条不紊的推进之中。3月20日消息称，国务院已批准在天津成立中国首个场外交易市场（OTC），用于交易非上市公司股份，这将为中国数百万达不到上市条件的企业提供了新的股权融资渠道，也是丰富中国多层次资本市场体系的一项有益尝试。与此同时，被称作“新三板”的代办股份系统今年将在中关村试点的基础上，推向全国各高新技术园区。上海联合产权交易所近日也表示，今年将推出一系列支持私募股权投资活动的重大举措，探索建立产权交易市场“做市商”制度，促进各类产权规范有序流转。系统化的多层次资本市场体系开始初见端倪，对科技和经济发展的促进作用日益彰显。