美元二月震荡走弱

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美国经济的暂时放缓，一方面将打击美元多头信心，另一方面可能羁绊美联储收缩QE购债规模的脚步。

在经历了今年首月的反弹走强过程后，进入2月份，美元呈现整体震荡回调走弱的态势。美元指数2月开盘价为81.28，仅在首个交易日微幅上摸81.32，随即一路下滑，至2月19日最低下探到79.93，为今年前2个月的最低点。2月下旬，美元指数在79.93至80.42间窄幅弱势盘整。

美国经济年初放缓

美国近期公布的一系列重要数据显示，经济在年初出现放缓的迹象，这是造成美元2月震荡走弱的主要原因。

美国1月零售销售较前月下降O.4%，为连续第2个月下滑，去年12月为减少0.1%：1月工业生产下降0.3%；1月供应管理协会制造业指数从去年12月56.5大幅下滑至51.3；1月新增非农就业人口11.3万，连续第2个月远弱于预期；2月消费者信心指数下滑到78.1，且1月消费者信心指数从初值80.7向下修正为79.4。这些数据反映美国经济复苏动能有所减弱。

虽然市场将美国年初阶段的经济数据表现不佳归咎为美国岁末年初遭遇严寒气候侵袭，预期一旦天气好转，美国经济仍有望重拾较为强劲的复苏势头，但因美国经济即使是暂时放缓，一方面将打击美元多头信心，另一方面可能羁绊美联储收缩0E购债规模的脚步。所以美元在2月被空头氛围笼罩，走出下滑调整态势。

耶伦坚持宽松基调

美联储新任掌门人耶伦2月中旬在美国国会的听证会上，就美国经济和美联储的货币政策发表了证词陈述。这是耶伦接任美联储主席后的公开场合首秀。

耶伦明确表态，不会突然改变美国货币政策，强调将延续其前任伯南克的政策路线。耶伦表示，美联储在筹划改变超宽松的政策立场时，必须关注长期失业“居高不下”及“极高比例”的美国人只能找到兼职工作的问题。如果数据总体上支持决策者对就业市场改善及通胀率上升的预期，美联储或将采取“进一步的审慎举措”来收缩刺激措施。

市场对耶伦首秀观点的理解是：美联储将继续削减刺激举措，即便就业市场复苏远未完成。但因耶伦首秀观点未给出更多美联储政策前景的线索，所以没有对美元形成提振作用，导致美元在2月下旬陷入弱势整理。

目前，市场对美联储在3月18、19日的下次政策例会上会否延续每次会议缩减0E购债规模1 00亿美元的惯例，意见泾渭分明。因此，影响美元3月走势的基本面因素，预计将是3月初美国劳工部公布的2月非农就业数据的表现，这将对美联储3月政策会议决策产生重要影响。

短线盘局有待突破

目前，技术面上，美元指数日线MACD指标处于O轴下方死又下行态势，提示美元短线偏弱。但因周线MACD指标仍在0轴下方维持金叉状态，周线布林轨道为横向平移态势，所以短线盘局将延续。美元指数盘整区间上端在80.50、80.60一带的5周和10周均线处有阻力，下档在79.80和79.50的周线布林轨道下轨处有支撑。由于短线盘局已超过两周时间，因此预计中线将选择突破方向。如跌破79.50，日线和周线技术指标形成弱势共振，将呈现下探78.70附近月线布林下轨的中线风险；如升破80.60，则中线将维持今年来81.20～79.80的大箱体震荡格局。

美元兑人民币2月下旬意外大幅反弹，为短期因素所致，贸易和资本双顺差仍支持人民币中长期升值过程。美元兑人民币中间价在14月均线6.1350附近有反弹阻力，更强阻力位于20月均线6.1650附近。3月份下档支撑在6.0850附近的5月均线处。