技术分析在中国股市的适用性

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[摘要]文章以切线理论为例，分别从股市的上涨下跌和个股逆市而动，横盘调整等情况分析了技术分析在中国股市的适用性。

[关键字]切线理论　股市上涨　个股逆市　股市下跌　横盘调整

对于时间、精力、专业水平都不够的小散户来说，我们不可能做到很细致的基本面分析。我们没有巴菲特、索罗斯那么多资金，做不到也没必要做到真正意义上的价值投资。但另外一个极端，完全的投机也是不可取的，至少一般人没有那个本事。以儒家的伟大思想――中庸之道来看，以基本面分析为基础，辅以技术分析是中小投资者在现如今的中国股市生存的不二法门。

切线理论是技术分析的主要理论之一，是在对中国股市进行分析时要用到的一个重要理论。它包括了支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线和百分比线等等。这些理论方法在我们对大盘及个股进行分析时起到了一定的作用，但另一方面也显示出了其不足的地方。

证券市场有顺应潮流的问题，顺势而为，不逆势而动已成为大多数投资者的共识。股价变动有一定的趋势，在长期的上涨或下跌趋势中，会经常出现回调或反弹，作为一个在股市翻滚的小散户来说，要怎么去把握以求生存和发展呢?我也是刚入市不久，仍在股市浪潮中折腾的小散户一个，对此也有些许的个人体会，所以我想从小散户的角度来谈谈技术分析在中国股市的适用性。

技术分析的切线理论在我们的炒股实践中还是发挥了极大的作用，它的适用性具体表现在以下几种情况：

一　股市上涨情况

在一次好的行情中，股票在很长一段时间内整体上是呈上升趋势的，但仍然有投资者不赚钱的事发生，或者没有赚到可以赚的钱。他们在看到股票涨得很好的时候追高买进，恰恰这适逢一个阶段性高点，还有一部分投资者确实在低点买入了股票，看着股票一路涨得很好，已经赚不少钱了却仍然合不得卖，于是乎坐了个“过山车”，利润少了一大半。高抛低吸是人人都明白的道理，却很少有中小投资者能真正做到高抛低吸。要把握好高抛低吸的原则，趋势线是一大法宝。在上升趋势已经确立后，我们将最近的两个低点连接起来，这样就得到了一条上升趋势线。股价每一次跌回上升趋势线或趋势线附近都是一个买点。买入之后只要没有有效跌破趋势线，就可以安心持股，并进行阶段性高抛，不可以无止境的贪婪，否则害的是自己。每一次只要股价跌回趋势线或趋势线附近，都可以适当买入，摊低长期持股成本。

二　个股逆市而动情况

有些个股会出现逆市而动的现象，只要自己手中的个股没有跌破趋势线，大可不必惊慌。此外，压力线与支撑线也是做出投资决策的参考之一。压力线是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。而支撑线是当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加卖方减少的情况，股价会停止下跌，甚至有可能回升。在上升趋势中，如果下一次未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号。这通常意味着一轮上升趋势已经趋势，下一步的走向是下跌。

三　股市下跌情况

在行情不好的一段时期内，股票整体上是呈下降趋势的，在熊市有的人赚钱，有的人却抢反弹一次次被套。在下降趋势里，我们把最近的两个高点连接起来，这样就得到了一条下降趋势线。股价跌了一段时间之后会有一个反弹，但一般不会有效突破下降趋势线。每一次反弹到下降趋势线附近，都是被套投资者的一个解套机会，不可主观认为股价已经反转将会走出上涨行情，而又一次错过了解套机会。在下降趋势里，一般的散户投资者最好捂好自己的钱袋，不盲目抢反弹，不亏便是盈利了。等到超跌之后的技术反弹，做个短线即可。股市里的趋势反转是需要一段时间的，不可盲目猜底。同样，在下降趋势里，如果下一次未创新低，即未突破支撑线，这个下降趋势就已经处在很关键的位置，如果下一次股价突破了这次下降趋势的压力线，这就发出了这个下降趋势要结束的信号，下一步的走向可能是新一轮的上涨。

四　横盘调整情况

股市除了上涨下跌行晴以外，还会出现横盘整理的情况。一般来说，横盘整理的时候是市场正处于供需均衡的状态，股价下一步朝向哪个方向走是没有规律可循的，可以向上也可以向下，而对这样的对象去预测它朝哪个方向运动是极为困难的，也是不明智的。信息的不对称，自身水平的不够等等都制约着散户投资者，所以对散户投资者来说，做趋势而不是猜趋势才是赚钱的根本之道。

切线理论里还有黄金分割线和百分比线，个人认为这两种线对象我这样的散户投资者没有多大用处。它们注重支撑线和压力线的价位，而对什么时间达到这个价位并不关心。黄金分割法里有0.191，0.382，0.500，0.618，0.809等等几个特殊数字，我们可以用黄金分割法算出大盘的反弹点位或回撤点位，可是对于像我这样的小散户来说，预测大盘点位又能怎样呢?我们更多的还是需要把精力放在个股研究上，只要自己手中所持个股趋势是好的就可以了。个人感觉猜得越多，风险反而放大了。百分比线也是同样的道理，重要的百分比线有1／2，1／3，2／3，通常认为回撤到1／2，1／3，2／3是人们的一种心理倾向。可是股价究竟回撤到什么位置，与其猜来猜去，还不如顺应趋势，价位买高了一点点并不是什么大问题。与其浪费精力去折腾那么一点点，还不如多花些时间选到真正的优质成长股。

由此可见，技术分析在中国股市还是具有一定适用性的，但我们又不能完全依赖于它。在基本面的分析基础上，灵活运用技术分析可以降低风险，增加盈利的可能性。

参考文献

[1]吴晓求.证券投资学[M].中国人民大学出版社

[2]范江京.实战看盘[M].中国宇航出版社.