风险投资并不都是“天使”

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编者按

为了弘扬在“科技北京”建设背景下的创新创业文化，培育创业企业家精神，营造创新创业氛围，使北京成为鼓励创

新、培育创业的沃土，本刊特开辟“创业人语”专栏，欢迎在北京创业，并取得成功的人士，撰写个人或者团队在创

业历程中的感悟，与读者共享。

《创业邦》杂志的名字有两种含义：一是“创新成长，创业兴邦”；二是帮助创业者获得成功，也就是希望在创业者成长的路上能够伴随他们一路前行。今天我想介绍一下创业者与投资人之间的关系。

首先，我们要明白创业者为什么需要得到投资？需要做哪些准备？我们通常会认为企业在发展的各个阶段都会需要投资，如早期、成长期和扩张期，在这3个阶段其实需要资金的目的也不尽相同。很多创业者是需要钱的时候才去融资，而当你真正需要钱的时候，可能是拿不到钱的，只有在你不需要钱的时候去融资，才最有可能成功。从你去寻找VC（风险投资）的那一天开始，到你拿到钱的那一天，这里有一个时间差，我们之前计算过，以前最少是3～6个月，目前对于后期的企业可能会快些。有的企业经常问我：“现在我不需要钱，我是不是需要去拿一些钱？”我告诉他，在很多时候一定不要对市场做太乐观的估计，尤其是在企业发展早期的时候，你永远不知道明天会发生什么，比如说2008年金融危机发生的时候，很多人都措手不及。因此，很多企业并不是失败在自己的商业模式，而是失败在自己现金流断裂。有的企业融资时间很长，这对创业者，包括整个团队是一个非常大的考验，因为在最艰难的时候，很多团队成员，尤其是核心团队成员，可能经受不住严冬的考验而离开，那么辛辛苦苦建立起来的团队可能就此打住，创业的梦想就没有办法继续推进。

其次，融资后并非就万事大吉了，而只是万里长征的第一步。此时意味着你还需要具备其他方面成功的必要因素，比如说团队、正确的战略等。融资后的半年内你的团队增加了，可能从三四十人增加到几百人，如果核心的管理团队跟不上，你就会被VC的钱给烧死。还有一种情况是，引入的VC会对企业的发展战略有不同看法，或者对创业者的管理能力和运营能力表示怀疑，这时候可能会从外面请一个CEO。我们统计过，在中国换CEO的死亡率基本上是90%以上，只有极少数的企业能够在换过CEO之后还能继续向前走。对于初创的企业来说，换CEO是非常危险的一件事情。创业者一定要做好充分的思想准备，并学习怎样和你的投资人打交道。反过来，这也告诫我们的创业者，在引入投资之前要思考清楚一件事情，那就是什么样的投资适合自己。

再次，创业者要避开什么样的风险投资。我无法告诉你什么样的风险投资适合你，只想说说什么样的风险投资不能碰。一是个人或几个人的闲散资金。现在做投资的人特别多，可能三五好友聚在一起聊得高兴，说分别出些资金做天使基金吧，这样的VC对草根阶段的创业者极具诱惑力。类似这样的资金对创业者来说非常危险。2000年前后，一位清华的同学创办了一家公司，当时很多人都追着给他投钱，在他众多的股东里就有一个个人股东，这个个人股东就是典型地把自己在股市上炒股的钱投在了他身上。随后在2001年的互联网泡沫破灭时，这家公司倒掉了。可对这个个人投资者来说，这个钱对他太重要了，所以他就天天追着这个同学，这对于创业者来说简直就是噩梦。我还有一个同学创业后，每次开董事会都需要把保安叫进来，但是最后还是挨了一刀，这是一个典型的拿错钱案例。二是在报纸中缝做广告的投资公司。在《参考消息》、《环球时报》等报纸中缝写着有钱要找项目的这种，我想多半是骗子，没有一家真正的投资公司会打那种页缝中的小广告，这些公司我从来没有听说过，另外我觉得也不符合一般做投资人的道理，所以大家要特别小心，这些人的钱你们是千万不能拿的。最简单的方法，你可以先到网上搜寻一下投资机构的股东背景，他们之前做过的投资是很好的案例。

（文章来源于中关村科技园区协会联席会主办的中关村

创业讲坛，由仝伟整理）