指基悄然涨价

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从嘉实沪深300指数基金成为最大的公募基金就可以看出，指数基金现在越来越成为人们投资的热门。由于指数基金可以有效跟踪指数，分散风险，买卖方便，费率低廉，容易受到投资者的追捧，最近市场推出了大量的跟踪各种指数，例如超大盘指数、中证500指，数等的基金，丰富了产品线，但在新产品不断的同时，指数基金却悄然涨价了。

指数使用费：午餐不再免费

本次指数基金悄然涨价的费用名目为指数使用费。所谓指数使用费，是指指数基金在跟踪某种指数时，需要向编制指数的所有人签署一份使用许可协议的合约，并向指数公司支付指数使用费。按照国际惯例，一般指数使用费均需要收取，大致按照基金规模的0.02％。指数使用费本身就作为指数基金的固有成本，不可避免。但由于老指数基金规模不大，往往这块费用由基金公司支付，如嘉实沪深300。如今新发行的基金，有不少在基金契约里都明确规定指数使用费由投资者承担，基金公司不再自行支付，这就无形中提高了投资者的成本。

从实际上来看，类似于指数基金运做中的交易费用，本应由投资者自行承担，但之前国内基金公司为促销产品而自行承担。以0.02％的费用来算，100亿元的基金需要支付200万元的使用费，而如今不少指数基金规模庞大，以嘉实沪深300为例，规模增加到了400亿元，那么费用就接近800万元。对于该笔费用是否需要由投资者承担。不同基金公司有不同做法。一般来说，从目前更新的基金招募说明书中，老基金特别是2009年之前发行的基金，基本上都承诺这笔费用由基金公司继续承担，例如华安180ETF和友邦华泰上证红利ETF。对于增强型指数基金，由于涉及基金经理的管理，指数使用费一般可以打折到8折，也就是0.016％。对于许多次新和新放行的指数基金，则多数明确声明此费用需要投资者承担，如2009年年底成立的银河沪深300基金指数使用，费按前一日基金资产净值的0.02％年费率计提，且收取下限为每季度人民币5万元。

对长期投资影响不大

目前指数基金的费率，投资者主要承担的年度费用，主要为管理费，一般为0.5％左右，加上0.02％的指数使用费，共0.52％，对于投资者来说，负担并不大。但对于长期投资，费率的略微差别会对收益有一定影响。

买入持有

如两个投资者，初期各投入10万元资金一次性买入，基金年收益率为10％。其中A基金管理费为0.5％，B基金管理费加指数使用费为0.52％，收益比较如表1所示。

基金定投

如两个投资者，每月各投资1000元资金，基金年收益率为10％，其中A基金管理费为0.5％，B基金管理费加指数使用费0.52％，收益比较如表2所示。

从上述看，如果单纯只是增加指数使用费，对长期表现是略有影响。考虑到指数基金目前的费率和规模，之后指数使用费由投资者承担也是大势所趋，但目前指数基金对比主动型基金相比，费用仍比较低廉，对总体回报影响不大。由于被动化跟踪指数，同类型同标的指数基金实际表现相差不大，可优选不收取指数使用费的基金。