人民币利率市场化问题研究
开篇：润墨网以专业的文秘视角，为您筛选了一篇人民币利率市场化问题研究范文，如需获取更多写作素材，在线客服老师一对一协助。欢迎您的阅读与分享！
[摘 要] 在经济全球化趋势加快的大背景下，我国人民币利率管制政策显然不能适应这种经济发展的势头。因此，本文认为，我国人民币利率推进市场化已经是一个迫在眉睫的紧急任务。首先，我们分析了人民币利率市场化的理论基础，然后指出了当前人民币利率市场化中存在的一些阻碍性因素，最后根据人民币利率市场化的现有可行性条件，提出了一些切实推进我国人民币利率市场化的具体措施，从而让这种市场化的人民币利率政策更进一步的推进我国经济社会的健康、稳定和持续发展。
[关键词] 人民币利率；利率市场化；理论基础；阻碍因素；可行性；市场化举措
中图分类号：F832 文献标识码：A
1 前言
随着我国市场经济体制的建立与不断完善，人民币传统的利率管制制度显然暴露出种种不适应的地方。一般来说，人民币利率受到我国内部金融资产需求、国内储蓄、投资水平以及国际收支状况等方面的多重影响与制约，应该是市场化的行为，原先的那种行政管制手段显然是不合乎利率正常规律的。那么，所谓利率市场化就是指市场决定利率，它主要包含了两个方面的含义，即市场角度的利率是由金融市场供求关系决定的，政府完全或部分放弃行政管制，从政策角度来看它就是说特定时期内中央银行给予一定的利率政策约束，并与市场机制双重调节，以促进经济发展。
2 利率市场化的理论基础
所谓利率市场化就是说政府由利率直接管制变为市场调节，让市场供求双方进行自主调节。这是众多市场力量博弈的结果。然而，很多发展中国家对货币进行严格的行政管制，直接导致了实际利率出现了负值，容易造成金融与经济之间的恶性循环。为了真正促进经济发展，必须由直接管制改为利率市场化模式，从而给予金融环境以最大的自由，消除金融抑制，从而让金融自由化处于高水平，促进利率市场化与自由化发展。
从本质上来分析，利率市场化就是政府与市场二者的作用相互变化的过程，并不是说政府在利率市场化中就不起任何作用了，而是说，在一定情况下，由于金融市场也存在着盲目性和不完全性，它们有时会出现市场失灵的状况，这个时候就需要政府及时采取选择性政策进行有效干预，这样的政府干预不会妨碍金融深化，而是有助于促进金融市场的成熟。当然，我国利率市场化的条件还不够充足，没有良好的宏观环境，因而，我国人民币利率市场化将是一个不断深化和循序渐进的过程。
3 当前人民币利率市场化中的阻碍性因素
由于我国市场机制还不够完善和成熟，人民币利率市场化的过程中常常会遇到很多阻碍，具体表现如下。
3.1 缺乏微观基础。所谓微观基础就是说一些经营性金融机构和企业。它们是利率市场化的重要条件，一旦利率发生变动，它们要能够及时做出反应并迅速调整相关政策。然而，我国银行方面的产权制度较为落后，经营者激励和约束机制不够健全，从而使得经营者往往会选择非市场化的金融倾向。企业方面则是现代企业制度还没有完全建立起来，企业行为无法真正实现市场化运作。这些微观基础的薄弱，使得我国推行人民币利率市场化困难较大。
3.2 幼稚的金融市场。我国金融市场环境仍然较为稚嫩，还面临着利率市场化的严峻挑战。具体来说，我国金融市场被人为分割，而利率市场化的基本要求就是需要统一完善的金融市场。这二者之间存在较大的矛盾与冲突，各个市场之间缺乏利率有机联系机制，也没有形成一个较为统一完善的利率体系。此外，我国货币市场发展滞后，市场规模偏小，这些都大大影响了我国人民币利率的市场化进程。
3.3 软弱的金融监管。我国目前对于金融市场的监管力度还远远不够，尤其缺乏一套科学完善的金融机构行为监督管理机制。这是因为我国长期的利率管制政策，使得我国人民币市场化的利率水平趋向均衡性发展，有时还会出现异常波动，从而大大影响到了金融秩序的稳定发展，进而引起经济社会的较大不稳定因素。虽然说近些年来我国金融政策在不断完善，但是，利率市场化所需的金融机构仍然不够成熟，给利率市场化带来了较大风险。
4 人民币利率市场化的完善措施
鉴于以上人民币利率市场化过程中的种种问题和阻碍因素，我们发现，人民币利率在现今的经济环境下必须实现利率市场化。这是市场经济体制的建立和完善的要求，是建立以间接调控方式为主的宏观经济管理体系的需要，是满足资金需求的多样性需求，也是与国际经济接轨的需要。那么，人民币利率市场化也是需要可行性条件的，比如说，宏观经济是否稳定，市场资金供求是否平衡，微观基础是否完善，金融监管是否充分有效，金融市场是否完善等。我们应该认真分析现存的问题，积极构建可行性条件。我们需要从以下几个方面来推动完善人民币利率市场化。
4.1 加快建立现代企业制度。我国人民币利率市场化进程中的一个较大的障碍就是国企改革还不够深化，还没有建立起一套科学可行的现代企业制度。因而，我们必须进一步深化国有企业改革，让企业能够对市场的利率变动做出及时且准确的反应，成为一个市场化的主体，让它们能够明晰产权，规范企业行为，对人民币利率的变动实行弹性把控，这样的企业才是自负盈亏的市场主体。这就需要我们对企业进行政企分开，创新国企制度和债务重组，规范企业治理结构，进一步合理化企业的借贷行为。
4.2 改革商业银行经营机制。我国现有的商业银行经营机制还不够完善，主要是其并没有真正得到转换，银行缺乏自我约束的机制，无法成为真正根据市场化规律自负盈亏的主体，它们也无法按照盈利性、安全性和流动性的要求开展日常的经营活动，从而无法形成完善准确的利率传导机制，这也严重阻碍了人民币利率市场化的正常传导。因此，我们必须强化商业银行内部机制的建设，尤其是加强这些国有商业银行的资产管理和风险管理工作，把不良债权尽可能的降到可控范围以内，从而不断增强国有商业银行抗金融风险的能力，就能够及时应对人民币利率市场化过程中带来的各种不确定性。
4.3 积极促进金融市场的发展。为了促进人民币利率的市场化进程，我们应该针对当前不够完善的金融市场采取一定的措施，尤其是针对其中的货币市场进行一定的放松，比如说放宽中央银行对货币市场的种种限制，让它们更好的评估市场上的资金价格，从而为中央银行制定并实施一些利率政策提供更为科学可靠的标准和指标，而且还要能够根据具体的市场变动情况对人民币利率实行灵活调整，把一些较为闲散的资金拆借市场整合成全国统一的货币市场，把一些不够规范的票据市场推向正规且有形的票据贴现市场等，从而通过这些不同角度的金融市场完善和发展来为人民币利率市场化提供有利条件。
4.4 不断完善金融调控体系。我国人民币利率市场化进程中还离不开更加有效的金融宏观调控和监管机制。应该来说，人民币利率由行政管制向市场化方向转变，不是简单的一项任务，而是一场根本性的市场革命，具有巨大且深远的震荡性效果。这是因为金融风险具有集中性和广泛性特点，一旦失控会引发不堪设想的严重后果。因而，我们必须对金融市场尤其是货币市场加强监控，应该要建立健全相关的金融监管体系，从而让中央银行的调控手段更具有效性。具体来说，我们应该完善中央银行的利率管理职能，让其可以根据市场规律进行自主决定和变更。我们还应该加强金融法规建设，尤其是细化一些利率管理条例，增强中央银行的监管能力，并对整个银行系统实行有效且完善的监管，建立风险预警机制，把金融系统内的金融风险降低到最小化。
5 结语
总之，我国人民币利率市场化是当前国际国内形势的必然要求，我们应该采取多种举措来为人民币利率市场创造有利的实现条件，比如说建立现代企业制度，改革国有商业银行的经营机制，积极促进金融市场的健康发展，并强化对我国金融体系的监管力度，从而让人民币利率市场化真正具备可行性与可靠性。
参考文献：
[1]Bdourahmane Sarr, Financial Liberalization, Bank Market Structure and Financial Deepening. IMF working paper,2000(3).
[2]黄金老.利率市场化与商业银行风险控制[J].经济研究,2001(1).
[3]谈儒勇.金融发展理论与中国金融发展[M].北京：中国经济出版社,2000.
[作者简介]谢徐娟（1982-），女，江西上饶人，物流工程硕士，浙江嘉兴南洋职业技术学院经济管理系讲师，研究方向：国际贸易，物流管理方向。