2013银行理财 结构性保本挂钩产品蕴“财”机

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“2012年，要想靠投资赚钱真不容易！”这是许多投资者近一年来的心得体会。当你高喊着“你不理财，财不理你”而投资各种理财产品时，结果却发现是“你理财，财修理你”。

瞧，整个2012年的资本市场都弥漫着一股寒意。投资房产的火热一去不复返了，股票跌得直穿“钻石底”了，银行理财产品的收益也降了，就连持续了11年的黄金大牛市，如今也是迈不动步了。

尽管和2011年相比，2012年的银行理财产品收益出现了一定的下降，预期收益率普遍设置在4%～5%之间，但作为一种常见及收益稳健的理财方式，购买银行理财产品仍是投资者的首选。

银行理财产品曾在2011年火热，在2012年趋于理性，到了2013年，银行理财的“挖财”机会又会在哪里呢？

选择保本的结构性产品

虽然人民币的1年期存款基准利率只有3%，但是，不少外资银行的人民币理财产品潜在收益率却高达8%以上。其中，结构性产品居多。

对于国内的投资者来说，用挂钩基金、股票或汇率的结构性产品来博取高收益，势必也要承担相应的高风险。但现在许多外资银行在设计产品时，考虑到客户对亏损的顾忌，会用保本或部分保本的设计来吸引客户。也就是说，最差的情况也就是只有本金，而没有收益。但同时呢，又获得了一个博取高收益的机会。

如法兴中国推出的“1年期一篮子股票挂钩人民币投资产品”，到期时获得了6%～10%的收益；东亚银行推出的“‘步步为盈6’精选石油股II保本投资产品”，到期时也获得了6%～10%的收益。

“对于结构性产品来说，其主要原理在于内嵌的期权机制。期权可以帮助改变收益结构，一来可以运用杠杆提高收益比例，二来也可以限制风险。”星展（中国）个人银行投资产品部的一位员工如是说。

“选择结构性理财产品，不能单纯地就收益率进行比较，而是应该关注产品的挂钩标的、收益结构的设计、对市场预期的判断。”一位资深的银行理财顾问提醒道。

选择中长期的外币理财

自2012年7月份以来，各大商业银行陆续下调了外币存款利率。为缩小境内外外币存款的利差，7月13日，建行开始下调外币存款利率。随后，中行、农行和工行分别下调了美元、欧元的外币存款利率。不久后，外资行汇丰、渣打也加入了下调利率的队伍。

在外币投资空间收窄的情况下，外币理财产品是否还具有投资价值？

普益财富研究员方瑞认为：“持有外币的投资者仍可选择外币理财产品，毕竟理财产品的收益率相比外币存款利率还具有优势。同时，投资者最好选择中长期理财产品，以锁定较高的收益率。”

在外币理财产品中，美元、澳元等中长期的理财产品在2012年都取得不错的收益。《投资与理财》记者曾统计过，在2012年11月份到期的银行理财产品中，收益率在7%以上的理财产品共有10款。其中，人民币产品占3款，澳元产品占7款。而收益最高的是星展银行发行的一款澳元理财产品，期限为2年，挂钩标的为澳元6个月兑换票据平均中间利率。该产品在2012年10月29日到期时，实现了最高年化预期收益率12%，两年获得了24%的收益率。

选择季末推出的产品

在经历2011年的单边上行和2012年的单边下降走势之后，银率网预计2013年银行理财产品收益率表现将趋平稳，趋势性变动的可能性较小，季节因素的影响将更突出。

银率网分析师认为，银行理财产品收益率的季节特征较明显，季末和年末时期许多银行会通过提高理财产品预期收益率以加大吸储力度，从收益率角度看是投资银行理财产品的良好时机。